Jedna z prvních věcí, na které se většina nových investorů dozví, je, že dividendové akcie jsou moudré možnosti. Obecně považované za bezpečnější variantu než růstové akcie nebo jiné akcie, které nezaplatí dividendu, dividendové akcie zaujmou několik míst dokonce i v portfoliích nejčastějších investorů. Zásoby dividend však nejsou všechny ospalé, bezpečné možnosti, které jsme vedli k uvěření. Stejně jako všechny investice, dividendové akcie jsou ve všech tvarech a barvách a je důležité, aby nebyly opatřeny širokým štětcem.

Zde jsou tři největší mylné představy o dividendách; jejich porozumění by mělo pomoci vybrat si lepší dividendové akcie.

Vysoký výnos je králem

Největší mylnou představou o dividendách je to, že vysoký výnos je vždy dobrá věc. Mnoho investorů dividendů jednoduše vybírá sbírku nejvyšších výplaty dividend a doufá, že to bude nejlepší. Z mnoha důvodů to není vždy dobrý nápad.

Nezapomeňte, že dividenda je procentní podíl z podnikových zisků, které platí svým akcionářům ve formě hotovosti. Jakékoli peníze, které jsou vypláceny v dividendě, nejsou reinvestovány do podnikání. Pokud podnik vyplácí akcionářům příliš vysoké procento svých zisků, může to znamenat, že má jen malý prostor k růstu investováním do své podnikatelské činnosti a společnost nemusí mít hodně růstu. Z tohoto důvodu je poměr výplaty dividend, který měří procento zisků, které společnost vyplácí akcionářům, klíčovou metrikou, kterou lze sledovat, protože to je znamením, že plátce dividend stále má flexibilitu k reinvestování a růstu svého podnikání.

Vysoké výnosové dividendy s nízkým výplatním poměrem (pod tržním průměrem 52%) mají tendenci nabízet vysoký celkový výnos (dividendy plus kapitálové zisky). Zatímco dividendové akcie jako skupina porazily trh v dobrých časech a špatné, výnosy z dividend s nízkými výplatami jsou ještě lepší. Výkazy Credit Suisse, které se vracejí v letech 1990-2008, ukázaly, že vysoce výnosné dividendy s nízkými výplatními poměry překonaly všechny ostatní výkyvy výnosu a výplaty a více než zdvojnásobily návratnost S & P 500. ( Úvod do dividend: investování do dividendových akcií .)

Dividendové akcie jsou vždy nudné

Přirozeně platí, že pokud jde o výplatce dividend, většina z nás si myslí, dalšími pomalu rostoucími podniky. Tyto firmy nejprve přijdou na mysli, protože investoři se příliš často zaměřují na nejvýnosnější akcie. Pokud snížíte význam výnosu, mohou být dividendy mnohem vzrušující.

Nejlepší rys dividendy může mít potenciál zvýšit dividendu (i když je současný výnos nízký). Když jsou dividendy dramaticky zvýšeny, akciové ceny společností se rozplynou, což je skvělý start na celkové návratnosti.Jistě, snaha zjistit, zda se v budoucnu zvýší dividenda, není snadné, ale existuje několik ukazatelů.

1. Finanční flexibilita . To je zdravý rozum. Pokud má akciová akcie poměr výplat nízkých dividend, zjevně má prostor pro zvýšení dividendy. Jsou také ideální nízké hladiny a dluh. Na druhou stranu, pokud podnik vybírá dluh, aby si udržel dividendu, je to zjevně hrozné znamení.
2. Organický růst . Růst příjmů je jedním ukazatelem, ale pečlivě sledujte i peněžní toky a příjmy. Pokud firma roste ekologicky (tj. Zvyšuje provoz, prodej, marže), pak může být jen otázkou času, než se zvýší dividenda. Pokud však společnost jednoduše zvyšuje výdělky snížením nákladů, potom je zdravá dividenda méně jistá.

Vezměte například firmu Walt Disney (DIS DISWalt Disney Company 100, 64 + 2, 03% vytvořená s Highstockem 4. 2. 6 ). Nikdy nevypadala jako vysoce výnosná akcie a dokonce i dnes dosahuje pouze 1,23%. Nicméně její dividenda vzrostla v uplynulých pěti letech o 19% ročně, což odpovídá růstu EPS. Samozřejmě výnos stále vypadá nízká, ale pouze proto, že se cena akcií během posledních pěti let čtyřnásobně zdvojnásobila (pochybuji, že se akcionáři stěžují). Pro akcionáře, kteří před pěti lety koupili akcie společnosti Disney, je výnos dividend ve skutečnosti okolo 4% (na základě jejich původní nákupní ceny kolem 31 dolarů). To je jen jeden příklad toho, proč omezení výběru dividend na růst akcií s nízkými výplatními poměry a dobrými vyhlídkami na budoucí růst může vést k vynikající celkové návratnosti.

Dividendové akcie jsou vždy v bezpečí

Pokud by společnosti vyplácely dividendy jen tehdy, kdyby byly ve vynikajícím stavu, dividendy by mohly opravdu splnit jejich "bezpečné" reputaci. Samozřejmě, že tomu tak není, protože výplata dividend se často používá k potlačování frustrovaných investorů, když se akcie nepohybují. Spousta společností zvýšila své dividendy, stejně jako jejich podnikání se stalo konkurenceschopnější. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Buy Co Inc56. 39-0. 93% vytvořil s Highstock 4. 2. 6 ) několikrát zvýšil svou dividendu, dokonce i Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) ji posunulo do cenové války, která zabil marže. Radio Shack zvýšil dividendu, i když se díval do jeho případného zániku. Z nějakého důvodu tyto výplaty dividend plakaly určitým investorům, přestože v obou případech to ublížilo každému podniku šance na dlouhodobé přežití.

Chcete-li předejít odlivu dividend, vždy zhodnoťte, zda správce vyplácí dividendu ze správných důvodů. Dividendy, které jsou cenami útěchy pro investory za nedostatek růstu, jsou téměř vždy špatné nápady. Dále, pokud výnos vzrostl kvůli propadlé akciové ceně, zjistěte, proč před nákupem akcií. V roce 2008 bylo mnoho výnosů z výnosů z finančních akcií uměle zatlačeno kvůli poklesu cen akcií. Na okamžik vypadaly výnosy z výnosů lákavě, ale jak se finanční krize prohloubila a zisky se ponořily, mnoho dividendových programů bylo zcela odstraněno.Náhlá škoda na dividendovém programu často vysílá akciové akcie, jako tomu bylo v případě mnoha bankovních akcií v roce 2008.

Bottom Line

Nakonec se investoři nejlépe podílejí na tom, jakékoli jiné zásoby. Jednoduchým hledáním kvalitních podniků s nejlepším možným potenciálem budoucích příjmů pravděpodobně najdete akcie, které mohou zvýšit dividendu (což by mělo vést k vyšší ceně akcií a celkové návratnosti). Pokud však hledáte pouze výnosné akcie, i když je výplata nestabilní, prostě na základě mylné představy o tom, že jsou v bezpečí, dostanete se spálit. Nejprve vyberte skvělou firmu a nechte dividendový výnos sekundárním problémem.