I po nedávném překvapivém skoku v zásobách ropy jsou mnohé z nich v letošním roce ještě stále o několik procent nižší. Od překvapivého oznámení ze strany Saúdské Arábie koncem roku 2014, že se rozhodli bránit podíl na trhu místo cenové ceny ropy a pokračovat v čerpání i přes běžné ceny, ropa se dostala do volného pádu. (Další informace naleznete také: Jak levný olej ublíží saudskoarabské ekonomice .

Ceny ropy klesly za uplynulý rok o více než 40% a pro výrobce ropy a ropné společnosti je stále obtížnější zůstat ziskové. Cena akcií spojených s ropou se snížila spolu s cenami komodit. Dokonce i po nárůstu počátečního října v energetických aktivech se v posledních 52 týdnech podařilo vypořádat se s burzovním fondem se zásobami energie vybíraným sektorem SPDR (XLE) o 16% a společnost ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil25.93 + 4. 73% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) ve stejném časovém rámci pokleslo o více než 27%.

Nejistý výhled

Výhled na ceny ropy a společnosti ve vztahu k ropům zůstává velmi nejistý. Dne 4. října Saudská Aramská ropná společnost Saudi Arabská oznámila další snížení cen i přes slabé ceny ropy. Saúdská vláda je odhodlána chránit podíl na trhu a prokázala ochotu používat měnovou rezervu a prodávat aktiva, aby udržovala rozpočet v rovnováze, zatímco cenová válka zuří. Výrobci ropy v USA neučinili výrobu v režimu offline tak rychle, jak se očekávalo, a to bude tlakem na ceny více, když se budeme hlouběji přesouvat do posledních tří měsíců roku. (Pro související čtení viz také: Co určuje ceny ropy? )

Mohou přežít, aby se dařilo?

S tím, že v uplynulém roce padly zásoby ropy, dochází k pokušení ke zdolávání ryb pro ty společnosti, které se silně zotaví, když se ceny ropy zotaví. To může být solidní strategie, neboť kupování do turbulencí v průmyslu je pro desetiletí dobrou kontrastní strategií, ale investoři, kteří chtějí tak učinit, musí přijmout velmi dlouhodobý přístup a omezit své výběry na ty společnosti, které jsou finančně dostatečně silné přežít, dokud se neprospí, když se olej konečně úplně zotaví.

Klíčem k dlouhodobému úspěchu je nalezení společností s akciemi, které jsou v průběhu poklesu podhodnocené, ale mají také finanční prostředky na to, aby počasí před bouří. Kombinace podnikové hodnoty se zisky před úroky a daněmi (EBIT / EV Multiple) a Altman Z-Score mohou pomoci investorům sestavit seznam akcií, které jsou potenciálně podhodnocené silnými financemi.Použitím screeneru můžeme hledat akcie, které obchodují s poměrem EBIT / EV sedmi (asi polovina mediánu pro společnosti S & P 500) a Altmanův Z-skóre tří nebo vyšších, což naznačuje finanční bezpečnost. Pomocí těchto informací můžeme sestavit seznam energetických zásob, které stojí za to.

Stick with Leader

Vedoucí oddělení společnosti Exxon Mobile (XOM) uvádí seznam potenciálně podhodnocených a bezpečných zásob ropy. Společnost uvedla výsledky za druhé čtvrtletí, které představovaly zhruba polovinu hodnoty před rokem, a analytici neočekávají, že počet bude lepší, když Exxon oznámí 30. října výnosy za třetí čtvrtletí. Pro celý rok analytici očekávají, že se zisk sníží o 50% z úrovní roku 2014 v důsledku nižších cen ropy a plynu. Společnost podnikla kroky k ochraně své finanční situace a snížila kapitálové výdaje spojené s vývojem ropných polí o zhruba 20%, stejně jako zpomalila tempo zpětného odkupu akcií, aby se zachovala hotovost, dokud se ceny ropy nezlepší.

Čísla ukazují, že Exxon je pravděpodobně solidní investiční volbou v současných úrovních. Burza obchoduje s poměrem EBIT / EV 6,8, významnou slevou na širší trh měřenou S & P 500. Akcie jsou v pevném finančním tvaru, protože firma získává Z-skóre 6,8. investor by dostal zaplaceno, aby čekal na lepší cenu, když vlastní Exxon Mobile, neboť akcie v současné době činí 3,6%.

Investujte do energie s Warren Buffett jako partnerem

Phillips 66 (PSX) je také solidní výběr energie a máte bonus, že máte Warren Buffett společného akcionáře. Legendární investor koupil něco málo přes 11% společnosti během pozdního léta prodává na akciovém trhu. Společnost Phillips je primárně ropná společnost navazující na to, protože vlastní 15 rafinérií s kapacitou 2,2 milionu barelů denně a síť maloobchodních plných marketingových operací. Společnost je rovněž partnerem společnosti DCP Midstream (DPM DPMDCP Midstream LP33. 83 + 0. 03% , vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 ), jedna z největších producentů a zpracovatelů ropy a zemního plynu Spojené státy. Ačkoli byla část společnosti Phillips 66 Partners (PSXP PSXPPhillips 66 Partners LP50. 12 + 0, 70% vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 ), v roce 2013 má společnost Phillips 66 ještě 73% této společnosti. Phillips 66 představuje solidní sbírku energeticky významných aktiv, která by měla v budoucnu dobře fungovat, když se ceny energií zvýší. (Pro související čtení viz také: Ceny ropy vznikají v roce 2017? )

Čísla také podporují případ investování do společnosti Phillip 66. Poměr EBIT / EV je 6,9, takže obchoduje při hluboké slevě a Altmanův Z-skóre 4. 36 naznačuje, že mají finanční sílu k vyčerpání současné slabiny ropy. Při současné ceně je výnos z dividend 2,5%, takže vybíráte nějakou hotovost, zatímco vy čekáte na zlepšení energetických trhů. Výplata výplaty dividend je nižší než 35%, takže je velmi pravděpodobné, že dividenda se v příštích několika letech neustále zvyšuje.

Spodní linie

Téměř všechny zásoby spojené s energií se v dnešní době zdají být levné. Klíčem pro dlouhodobé investory v tomto okamžiku tržního cyklu je koupit ty, které jsou také dostatečně bezpečné, aby přežily, dokud se ceny komodit nezlepší. Vzhledem k tomu, že v ceně ropných a energetických akcií se očekává větší volatilita v nadcházejících měsících, investoři by byli moudří nechat trh pro ně pracovat, a ne proti nim tím, že si koupí tyto akcie, když ceny klesnou, místo aby se honily vyšší úrovně.

Autor neměl žádné podíly v žádném z uvedených cenných papírů, v době psaní.