ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76 26 + 0,26% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 , před poplatky a výdaji, které se rovnají dvojnásobku inverzního nebo -2násobku hodnoty amerického dolaru vůči japonskému jenu nebo křížové sazby JPY / USD. Intraday ticker pro tento fond obchodovaný na burze, nebo ETF, je YCS IV.

Je důležité si uvědomit, že společnost YCS není investičním fondem a nespadá do pravomoci zákona o investičních společnostech z roku 1940. Spíše myslím na tento ETF jako na inverzní derivát na měnovém páru s denním obchodním důrazem. Benchmark pro YCS není index; jedná se o směnnou cenu jenu v dolarech.

Inverzní vztah je zaměřen na vytváření opačné ceny dolaru v jenu, nebo kolik dolarů je třeba vzdát za jeden jen. Pro výpočet křížové sazby JPY / USD rozdělujte 1 dolar USA na směnný kurz JPY.

YCS je směrodatná ETF, což znamená, že její výnosy jsou přehnanou verzí hodnoty jeho benchmarku. Pokud se změna v jenu oproti dolaru zvyšuje, hodnota YCS klesne zhruba dvakrát tolik. Společnost YCS drží futures a jiné deriváty, aby dosáhla požadovaného pásu.

Charakteristika

Společnost ProShares vydala v listopadu 2008 technologii UltraShort Yen ETF. Pravděpodobně je nejlépe popsána jako komoditní komoditní fond, který je propojen pouze s ProShares kvůli své -2x expozici směnným kurzem.

Společnost YCS působí s jinou daňovou strukturou než většina ETF. Průměrný investor je obeznámen s formulářem 1099, ale zisky a ztráty YCS se nezaznamenávají na 1099. Namísto toho jsou výnosy a ztráty YCS uvedeny v plánu K-1, protože tato ETF je technicky považována za partnerství.

Pokud jde o výdaje na fond, YCS díky smluvním omezením dosahuje 0,95%. Tato ETF je často obchodována a využívá složitou metodiku, takže vysoké poplatky nejsou neočekávané. Devadesát pět základních bodů je jen nepatrně nad průměrem 87 bázických bodů.

Bohužel, YCS není k dispozici pro obchodování bez provize na žádné platformě. Komise a ostatní obchodní poplatky jsou nezávislé na poměru nákladů. Jako denní návratnost ETF jsou obchodní náklady ve většině případů důležitější než nákladový poměr.

Vhodnost a doporučení

Stejně jako všechny denní sledování ETF, výnosy pro YCS složené v průběhu času a vytvářet časový úpadek v portfoliu. To znamená, že investoři mají méně a méně pravděpodobné, že realizují cílovou expozici o 200%, pokud budou nadále držet svou pozici po delší a delší dobu.

Jelikož YCS sleduje výměnný pár spíše než index, čelí mnohem více rizik než standardní ETF.V oblasti mezinárodního obchodu čelí regulačnímu a legislativnímu riziku; omezení obchodu by mohla mít prospěch nebo pomoci návratům YCS. Měnová politika Federální rezervy a Bank of Japan ovlivňuje výkonnost.

V podstatě vše, co ovlivňuje relativní kupní sílu jenu nebo dolarů, má dopad na YCS. Jelikož se jedná o denní ETF, investoři by se měli věnovat významným ekonomickým a politickým zprávám, které pocházejí ze Spojených států a Japonska. To pomáhá využít všech významných zpráv.

Uskutečnením futures kontraktů se YCS zdanějí vyššími sazbami než ETF neevaluované bez ohledu na to, jak dlouho je tato pozice držena. Jediná úsporná milost pro strukturu nákladů společnosti YCS je relativně likvidní, což šetří investory na splátky nabídky a poptávky.

Všichni řekli, YCS je specializovaný holding, který by měl být považován za spekulativní a vysoce rizikovou obchodní příležitost. Investoři by neměli činit investiční rozhodnutí na základě moderní teorie portfolia ETF nebo MPT, měřitelné; investice s komoditními investicemi se řídí velmi odlišně, než jaké byly navrženy tak, aby byly podporovány MPT.