Podílové fondy: staly hlavním pilířem pro drobné investory po celá desetiletí. Ale zůstanou tak? Existuje spousta možností, jako jsou fondy obchodované na burze (ETF) a dokonce hedgeové fondy pro mimořádně bohaté.

Realita je, že podíly budou pravděpodobně kolem nějakou dobu a pravděpodobně zůstanou pro většinu investorů pravděpodobně na dlouhou dobu. Čísla to potvrzují: Podle Institutu investiční společnosti bylo v roce 2013 investováno přibližně 15 bilionů dolarů do podílových fondů. Další největší část peněz investora šla do ETF za 1 dolar. 7 bilionů. Jednotkové investiční fondy a uzavřené fondy představovaly 87 miliard dolarů a 279 miliard dolarů. (Více viz: Jaký je rozdíl mezi ETF a podílovými fondy? )

Robustní růst

To neznamená, že vzájemné fondy budou největší věcí navždy. Existuje několik tendencí, o kterých by asi měli myslet manažeři průmyslu. Za prvé, zatímco ETF jsou stále malým podílem na trhu, přinejmenším pokud jde o investiční dolary, rostly prudce od doby, kdy byly zavedeny na počátku 90. let. V roce 1995 bylo v hodnotě ETF pouze 1 miliarda dolarů z investičního podniku ve výši 3 bilionů dolarů; podílové fondy měly $ 2. Z toho 8 bilionů a zbytek v uzavřených fondech a UITs. ETF jsou nyní jen něco málo přes 11% a stále rostou, ale ETF jsou trochu jako Apple Computers: zatímco jejich vliv byl cítit, skutečný počet uživatelů zůstává poměrně malý. (Pro související čtení viz: Klíč do Apple Scale? Půl miliardy iPhonů .)

Tato míra růstu se však zrychluje a není jasné, že se to zastaví, takže v určitém okamžiku je možné, že ETF mohou překonat vzájemné fondy. Ale bude to dlouhá doba - kdyby se aktiva v ETF zvýšila o 25% ročně o 25%, pak by se jednalo pouze o současnou úroveň aktiv aktiv podílových fondů. (Více viz: ETF tutoriály .)

Poplatky by se mohly normalizovat v průběhu času

A není jasné, že to budou nutně. Zatímco ETF nabízejí rysy, které tyto fondy nemají - z větší části jsou levnější s průměrným poměrem nákladů 0,44%, zatímco indexové fondy jsou 0,61% u dluhopisových fondů a 0,4% u akciových fondů (vysoká konec). Zatímco to zní jako to dělá vítěze ETFs ruce dolů, ETFs, protože obchodují jako akcie, může být zasažen brokerage poplatky za každý obchod. Vedle toho se trend poměru výdajů podílových fondů sníží. Všechny tři hlavní kategorie fondů - kapitál, obligace a hybrid - používaly k převádění průměrných poměrů výdajů přibližně 1%. (Pro více informací viz: věnujte pozornost výdajům vašeho fondu .)

Několik faktorů vede k poklesu tlaku na poměru nákladů. Některé z nich vycházejí z pohybu investorů směrem k indexovým fondům a dluhopisovým fondům - více aktiv je levnější, protože je to úspor z rozsahu.Konkurence z ETF hrála také roli, stejně jako odklon od tříd akcií, které nesou náklady - i. E. poplatky za nákup.

Kdo nakupuje

To nás přivádí k tomu, kdo investuje do vzájemných fondů. Jedním z největších problémů, s nimiž se průmysl musí potýkat, je získání více lidí na poli. V jistém smyslu to bylo úspěch. Když byla ERISA schválena v sedmdesátých letech, málo lidí vlastních akcií. Do roku 1980 vlastnictví jakéhokoli druhu podílových fondů dosud činilo pouze 4,6% domácností. Nyní je to 46%. Střední příjem je poměrně vysoký - 80 000 dolarů ročně, pevně v horní třetině nebo kvartile Američanů.

Většina tohoto majetku je ušetřena na odchod do důchodu a největší vlastníci finančních prostředků jsou Baby Boomers s větším počtem 45%. Jejich děti (Gen-Xers) tvoří dalších 25%. To dává smysl tím, že lidé, kteří buď zachránili, nebo se zachránili pro odchod do důchodu, učinili tak během svých hlavních výdělečných let. ( Důchodové postoje generála a baby boomers .)

To, co kupují

Stárnoucí baby boomers a potřeba zabezpečení příjmů vedly k přesunu do dluhopisových fondů. Výnosy na burze jsou obecně pozitivní, ale to je poměrně dlouhé časové období v rozsahu desetiletí. Finanční krize také tvrdě zasáhla kapitálové investory a trvalo to, že S & P 500, DJIA a Nasdaq trvali rok, než dosáhnou úrovně před krizí. S & P a Dow Jones Average nedosáhly úrovně roku 2007 až do konce roku 2012. Nasdaq se trochu zlepšil a ročně dosáhl úrovně roku 2007. Historická návratnost nedělá nikomu, kdo během krize učiní 65 dobrovolných; nejsou schopni čekat. (Pro více informací viz: Proč dnešní "recese" překonává velkou depresi )

To znamená, že budou muset vzájemné fondy začít myslet na bezpečnost více než historicky, o tom, jak jsou tyto finanční prostředky uváděny na trh.

Stále více Niche …

Je to vyrovnávací síla pro šíření finančních prostředků a ETF, které se zdají investovat do stále větších částí trhu. Existuje fond nebo ETF pro téměř všechny druhy investic - fondy z jedné země, komoditní fondy a fondy průmyslu a mnoho dalších kombinací pevných příjmů a vlastního kapitálu. Jsou zde fondové prostředky a fondy životního stylu.

… Ale indexové fondy stále vládnou

I přesto, že miliony lidí jsou investovány do finančních prostředků a představují spoustu možností, průměrný počet finančních prostředků, které vlastní, je tři a většina z nich je v indexových fondech - 18. 4% z celkového objemu aktiv podílových fondů v roce 2013.

A co jednotlivé akcie? Zatímco on-line zprostředkování je dobré v legrační s, většina lidí nevlastní jednotlivé akcie - většina vlastnictví je prostřednictvím vzájemných fondů nebo ETF. Není těžké pochopit, proč: k obchodování je potřeba peníze, a lidé, kteří se necítí v zaměstnání, nebudou mít takové riziko. Přidejte náklady na obchodování za transakce pod tisíce dolarů a nezdá se, že miliony Američanů brzy opustí fond fondu.(Pro více informací viz: Proč by si osoba zvolila podílový fond nad jednotlivými cennými papíry? )

Zpět do budoucnosti?

Jack Bogle, legendární bývalá hlava a zakladatel skupiny Vanguard. , často poznamenal, že když začal v podnikání, vzájemné fondy byly navrženy tak, aby sledovaly velké skupiny blue-chip akcií - v podstatě to byly indexové fondy. To se změnilo, jak k nim přistupovalo více lidí - převážně prostřednictvím důchodových účtů - a burzovní trh se v 60. letech minulého století rozmáhal. Mantra se pak stala "porazit" trh. Snad nejznámějším fondem bylo Fidelity Magellanův fond, jenž do té doby činil až do roku 1990. Po tom, co se fond podařilo, a od roku 2006 podhodnocuje S & P. (Další informace naleznete v části: Fondy s nízkou úrovní indexu .)

Bogle řekl několika prodejnám, jako je například National Public Radio, že si nemyslí, že by fondy mohly dosáhnout druhů čísel, které porazily trh - což by znamenalo anualizované sazby kolem 9% - bez zbytečné riziko financování akcionářů. To říká, že to bude výzva, protože tolik lidí využívá vzájemné fondy, aby zachránily své odchod do důchodu. (Více viz:

ETF vs. Indexové fondy: Kvantifikace rozdílů .) Je možné, že finanční prostředky mohou udělat; je jistě možné, že ekonomika v příštích několika desetiletích narůstá skokem. Je také možné, že by se fondový fond musel skutečně radikálně změnit, odvrátit exotické investiční příchutě ve prospěch starodávného přístupu, jaký prosazoval Bogle.

Pak je tu psychologie investorů. Spousta lidí opustila akciové trhy zcela v důsledku velké recese, některé trvale. Lidé, kteří zažili Velkou hospodářskou krizi z první ruky, nebyli nadšenými akcionáři. Mohlo by to být, že Velká recese vedla k podobnému výsledku, jestliže je méně přísná, jestliže z jiného důvodu, než je úspora na odchod do důchodu, je povinná v případě, že neexistují plány definovaných požitků. Takže spousta peněz se dostane do indexových fondů a dluhopisových fondů, ale čím více exotických typů bude potřebovat těžší prodej.

Oddlužení Odvětví podílových fondů pravděpodobně zde zůstane a zatímco dominance tradičního podílových fondů narůstá, bude to pravděpodobně zbytečné. dlouho předtím, než už nejsou hlavním pilířem plánů úspor většiny lidí. (Více viz: Podílový fond nebo ETF: Co je pro vás to pravé?

)