Byl nazýván nejlepší investorem všech dob. Ale proč chce Warren Buffett mít méně peněz na investice? Přečtěte si, abyste zjistili, jak může mít malý investor, jako jste vy, snadnější čas, který vytváří vysokou návratnost investic než bohatý investiční guru Warren Buffett. (Další informace o Warren Buffett a jeho současném držení, podívejte se na Coattail Investor.)

Umění hodnoty investovat
Warren Buffett zdokonalil umění investovat hodnotu. Buffett byl oddaný student Benjamina Grahama, který získal slávu ve dvacátých letech minulého století svou jednoduchou investiční filozofií měření skutečné hodnoty podniku. Podle této strategie, pokud je cena akcií obchodována pod tím, co je opravdu stojí, koupí ji. Buffett hledá dobře spravované společnosti s jednoduchými, snadno srozumitelnými obchodními modely, vysokými ziskovými marži a nízkou úrovní dluhu. On pak určí, co on věří být růst společnosti vyhlídky v příštích pěti nebo 10 letech. Je-li cena akcií společnosti dnes ceněna pod těmito budoucími očekáváními, obvykle končí jako dlouhodobý podíl v portfoliu společnosti Buffett. (Zjistěte, jak posoudit společnost čtením Skrytá hodnota nehmotných aktiv .

Buffett postavil společnost Berkshire Hathaway do podnikání ve výši 200 miliard dolarů. Podle investičního plánu společnosti Buffett v srpnu 2005 Gerald Martin a John Puthenpurackal překonal index Standard & Poor's 500 (S & P 500) 20 z 24 let mezi lety 1980 a 2003 a překonal průměrný roční výnos S & P 500 o 12 24%. Tyto vysoké výnosy nebyly dosaženy vysokým rizikem. Portfolio Berkshire Hathaway se skládá převážně z velkých akcií Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) a Kraft Foods (NYSE: KFT). (Chcete-li zjistit rozdíl mezi zásobami velkých a malých uzávěrů, viz

Definice tržního kapitálu .)

Růst

Kombinace je důležitá pro úspěch Warren Buffetta. Chcete-li vytvořit svůj radarový displej, musí mít investice do akcií vysokou pravděpodobnost dosažení alespoň roční složené roční míry růstu výdělků o 10%. Když začal před čtyřmi desetiletími, Buffett měl k dispozici širokou škálu zásob, které splnily nebo překročily požadavek na minimální výnosy. V té době však byla velikost investičního portfolia společnosti Buffett mnohem zvládnutelná.

Dnes je tak velký a úspěšný problém i pro Buffetta. Jeho výzva spočívá v tom, jak kombinovat takové velké částky peněz s rostoucími sazbami. Aby společnost Buffett pokračovala ve vytváření vysoce efektivních výnosů v rozsáhlém portfoliu, musí mít velmi velké pozice a vybírat pouze z nejlepších akcií s velkými čepičkami. Zásoby, které splňují jeho prahovou hodnotu, se tak dramaticky zmenšily.

Například Buffett v polovině roku 2007 přidal do svého holdingu v americkém Bancorp (NYSE: USB) 59.1% nebo téměř 14 milionů akcií, ale dopad na jeho portfolio byl jen 0,4%. Do svého podílu ve společnosti Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) přidal 326% z celkového počtu 3 5 milionů akcií, ale dopad na jeho portfolio byl jen 0,18%.

Minulé investice, vysoké výnosy

Během zasedání akcionářů v roce 1999 Warren Buffett lamentoval, že by mohl vydělat 50% výnosů, kdyby měl jen málo peněz na investice. Nemohl složit 100 milionů dolarů nebo 1 miliardu dolarů za 50%. To je proto, že jsou to menší, rychleji rostoucí společnosti, které typicky nabízejí nejvyšší výnosy. Zásoby s malou kapitalizací však Warren Buffett nemohou pomoci. Například pokud Buffett investoval do společnosti s tržním kapitálem ve výši 240 milionů dolarů a jeho hodnota se zdvojnásobila, dopad by zvýšil portfolio Berkshire Hathaway o pouhých 0,3%. Vzhledem k množství výzkumu, který se týká, nemusí být jeho doba. Buffett zůstává mimo zásoby malých uzávěrů, a to navzdory jejich potenciálu vysoké návratnosti, neboť nechce způsobit výpad v ceně malého stropu, ani nechce kontrolní podíl. (Zjistěte, proč mají malé čepice větší potenciál růstu, přečtěte si
Malé čepice mají velké výhody . Buffett není jediný, kdo se stal obětí svého vlastního úspěchu. Mnoho z nejlepších podílových fondů a investičních portfolií se často blíží k novým investorům, protože jsou příliš velké, aby se s nimi mohli vyrovnat. Aktivita nabobtnání způsobuje, že je těžší dosáhnout vyšší návratnosti, kterou investoři očekávají od fondů, jako jsou tyto.

Bottom line

Pro průměrného investora je skutečnou výhodou menší investice. Díky on-line investicím se šířením vysoce výkonných společností s malou kapitalizací a nadbytkem akcií, které lze koupit přímo od společností bez potřeby zprostředkovatele, jako jsou plány reinvestování dividend (DRIP) nebo přímý nákup, jsou malým investorem nikdy nebylo snadnější ani cenově dostupnější. Malí investoři mohou dosáhnout diverzifikace s omezenými investičními dolary. Udělejte si domácí úkol, udržujte si disciplínu, vybírejte kvalitní společnosti a držte se dlouhodobě. Pokud tak učiníte, vaše peníze se rychle zkombinují na závist Warren Buffett.