Obsah:
Důvodem pro rychlý růst trhu s vysokými výnosy dluhopisů je vytvoření nových typů emisí, prodloužené období uměle nízké úrokové sazby a geografické rozšíření trhu.
Dluhopisy s vysokým výnosem
Dluhopisy s vysokým výnosem jsou dluhové cenné papíry vydané korporacemi s nižšími ratingy než investičními stupni. Neinvestiční ratingy jsou nižší než BBB-. Hodnota neinvestičního ratingu svědčí o úrovni rizika dluhopisů s vysokým výnosem, u nichž existuje výrazně vyšší pravděpodobnost, že emitent nebude včas platit úroky nebo jistiny splatné při splatnosti. Kvůli této vyšší míře rizika musí emitent nabídnout podstatně vyšší úrokovou sazbu, aby přilákal investory.
Růst trhu s vysokými výnosovými dluhopisy
I přes skutečnost, že "dluhopisy s junkem" se staly populárním názvem pro dluhopisy s vysokým výnosem, trh se rozrostl do extrémně velké likvidní třídy aktiv , na němž sídlí široká škála emitentů a investorů. Trh s vysokými výnosy se zdvojnásobil na téměř 2 biliony dolarů, a to již od finanční krize v roce 2008. Tento růst je částečně podpořen výsledky této krize, jako je prodloužené období mimořádně nízkých úrokových sazeb. Pokud se vkladové účty nevztahují téměř k ničemu, investoři jsou poháněni, aby zvážili výrazně vyšší výnosy z těchto dluhopisů navzdory vyššímu riziku.
Další částí růstu trhu byla jeho expanze mimo Spojené státy, zejména do Evropy. V roce 1998 představovalo USA 90% trhu s vysokými výnosy z dluhopisů. Od roku 2013 to bylo méně než 50%.
Trh se také rozšířil prostřednictvím "padlých andělů" nebo firem, jejichž statusy dluhopisů byly sníženy z investičního stupně. Vzhled firem jako Ford Motor Company na trhu s vysokými výnosy dluhopisů výrazně zvýšil přijatelnost pro investory.
Mezi další růstové faktory patří vytváření nových typů dluhopisů, jako jsou "stupňovité bankovky" a závazky z kolateralizovaných dluhopisů nebo CBO; to jsou balíčky dluhopisů s různou splatností nebo úvěrovými charakteristikami. Dalším faktorem je vydávání těchto dluhopisů podle pravidla 144A, což jim usnadňuje přístup institucionálním investorům.
Proč je dluhopisový trh tak riskantní? | Investiční investoři
Investoři, kteří si přejí nakupovat dluhopisy, musí pochopit rizika, která na trhu v dohledné budoucnosti čelí.
Manipulace s vysokými výnosovými účty
Je to pro vás úsporná cesta? Přečtěte si o tom, co tyto účty mají nabídnout.
Pokud je akciový trh tak volatilní, proč bych chtěl dát peníze do toho?
V této otázce, volatilita odkazuje na pohyb cen nahoru a dolů. Čím více cen kolísá, tím volatilnější je trh a naopak. Nyní, abychom odpověděli na tuto otázku, musíme se zeptat na další otázku: je akciový trh skutečně nestálý? Odpověď zní: "Ano, je to někdy." Trh je nestálý, ale stupeň jeho volatility se časem upravuje.