Hodnota investování je široce používaná strategie pro výběr akcií. Zahrnuje výběr investic založených na jejich vnitřních hodnotách a tržních cenách na akcii. Hodnotí investoři chtějí investovat do cenných papírů, které věří, že trh podhodnocuje. Hodnotící investoři se naopak mohou účastnit krátkého prodeje, pokud se domnívají, že trh přeceňuje jistotu. V roce 2014 David Einhorn z Greenlight Capital varoval před bublinou, která připomínala předchozí technologickou bublinu koncem 90. let. Einhorn uvedl: "Opakovaně jsme poznamenali, že je nebezpečné pro krátké akcie, které se odpojily od tradičních metod oceňování. Koneckonců dvakrát hloupá cena není dvakrát tak hloupá, je to ještě jen hloupé."

- Ačkoli Einhorn upozorňoval ostatní na nebezpečí krátkodobých akciových akcií, zdůraznil, že krátký prodej koše akcií by mohl pomoci snížit riziko, že nějaký konkrétní vysoký beta stock bude příliš nákladný. V roce 2016, přibližně o dva roky později, se Einhorn uchýlil k své práci a držel krátké nadhodnocené technologické zásoby. Greenlightova dlouhodobá / krátká strategie se však v roce 2015 potýkala kvůli obtížnému prostředí pro cenné zásoby. Společnost Greenlight Capital během čtvrtého čtvrtletí roku 2015 ztratila 3,8%, což znamenalo návrat na 20 let do roku 2015. 2%.

V lednu 2016 společnost Greenlight Capital zveřejnila své krátké pozice ve dvou vysokých beta verzích - Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX

NFLXNetflix Inc200, 13 + 0, 06%

Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6

) a Amazonem. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ), které byly indexem Standard & Poor's 500 500) v roce 2015. Netflix byl v roce 2015 nejvýkonnějším v indexu S & P 500 a ukončil rok až 134. 38%, meteorické číslo. Amazon byl druhým nejlepším hráčem v indexu a skončil v roce 2015 výrazně 117. 78%. Během výroční schůzky společnosti Greenlight Capital Einhorn nastínila rozdíly mezi dvěma populárními společnostmi s růstem a dobře zavedenými společnostmi, jako je Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174, 25 + 1 .01% Vytvořeno společností Highstock 4 2. 6 ) a Time Warner Cable Inc., které získala společnost Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc348, 40 + 3, 87% 6 ).

Jedním z hlavních důvodů pro zkratky Amazonu popsané během prezentace bylo to, že equity analytici nemohou najít způsoby, jak ospravedlnit ceny akcií společnosti Amazon. Krátká pozice společnosti Amazon ve společnosti Amazon stojí v roce 2015 za cenu 1 procentního bodu. Společnost Greenlight Capital navíc tvrdila, že společnost Time Warner prokázala, že spotřebitelé budou platit dostatečné ceny za to, aby své služby vytvořily dobré zisky, zatímco Netflix potřebuje zvýšit své ceny.Greenlightova dlouhá pozice ve společnosti Time Warner a krátká pozice v Netflixu patřily mezi investice společnosti, které přispěly k její podstatné ztrátě. Bearish Stance on Amazon

Na základních poměrech společnosti Amazon se akcie od 24. května 2016 nadhodnocovaly. Amazon má extrémně vysoký poměr cena-zisky (P / E) 290,5 v porovnání s speciální maloobchodní průmysl a index S & P 500, který měl poměr P / E 32,9 a 18,8. Amazon navíc má poměr cena / kniha (P / B) 22,5, zatímco jeho průmysl má průměrný poměr P / B 7,7 a index S & P 500 má poměr P / B 2. 7. Amazon má také nadprůměrný poměr cena / prodej (P / S) 3, ve srovnání s průmyslovým průměrem 1. 9. Z hodnotového investičního pohledu může být Amazon výrazně nadhodnocen, což činí případ držící krátkou satelitní pozici v Amazonku v rozmanitém portfoliu. Od 25. května 2016 se Amazon zvýšil o 4 80% (YTD), což může mírně táhnou výkon Greenlight Capital.

Bearish Case proti Netflix

Podobně jako Amazon, základní poměry společnosti Netflix ukazují, že akcie jsou nadhodnoceny. 24. května 2016 společnost Netflix měla poměr P / E 338,3, což je výrazně vyšší než průměr průmyslu placené televize ve výši 34,4 a průměr S & P 500. Netflix navíc vykazuje forwardový poměr P / E z 128. 2, zatímco index S & P 500 má poměr dopředného P / E 18. 3. Netflix má extrémně vysoký poměr P / B 18,1, zatímco jeho průmyslový průměr činí 4,1. Navíc Netflix má vysoký poměr P / S 6, v porovnání s průmyslovým průměrem 2,1. K 25. květnu 2016 společnost Netflix měla výnos -12. 40% YTD, zatímco jeho průmysl vzrostl o 5,3%.