Od roku 2000 do roku 2010 spotřebitelská spotřeba v Číně vzrostla z přibližně 650 miliard dolarů na téměř 1 dolar. 4 biliony. Do roku 2018 se očekává, že země bude největším maloobchodním trhem na světě a očekává se, že jeho populace v roce 2028 dosáhne maxima 1,4 miliardy. S takovými počty vyzývá střední království společnost Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Velkoobchod Corp165. 05-0. 84% vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ), členem skladujícím maloobchodním prodejcem všeho od laptopů až po krmení pro psy. Překvapivě Costco v současné době nemá v Číně žádné obchody, ale expanze do regionu by prospěla společnosti mnoha způsoby.

Okraje jsou dvakrát tak vysoké

Costco je již v Asii se sklady v Japonsku, Koreji a Tchaj-wanu. Podle poslední výroční zprávy společnosti jsou marže pro společnost Costco na mezinárodních trzích - všechna místa mimo Spojené státy - téměř dvakrát vyšší než ve Spojených státech. Hrubá marže společnosti Costco pro rok 2015 činila 13% a její čisté ziskové rozpětí činilo 2%. Za předpokladu, že současné marže pro mezinárodní prodejny budou převádět do Číny, Costco by mohl očekávat hrubé marže přesahující 20% a čisté ziskové marže ve výši 4% pro čínské obchody.

Zmírnění zeměpisné závislosti

U. Prodej S. a Kanady představoval 87% celkového prodeje společnosti Costco v roce 2014. Je zřejmé, že společnost je vysoce závislá na svém severoamerickém trhu. Jakékoli výrazné zpomalení v Severní Americe drasticky ovlivňuje finanční výkonnost společnosti Costco. Společnost je obzvláště citlivá na výkonnost ve svých obchodech v Kalifornii, protože stát v roce 2014 představoval 32% celkového prodeje. Ačkoli to určitě není lék, expanze do Číny by mohla zmírnit přehnané spoléhání na severoamerickou Ameriku.

Pozitivní dopad na výdělky

Společnost Costco provozuje celkem 686 velkoobchodních skladů. Z těchto 488 skladů (70%) se nachází ve Spojených státech a v Portoriku. Třináct procent skladů se nachází v Kanadě, 5,2% v Mexiku, 4,2% v Evropě, 1,1% v Austrálii a 6,7% v Asii (Japonsko, Korea a Tchaj-wan).

Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ). Přestože nepoužívá model členského skladu, je jedním z hlavních konkurentů společnosti Costco. Wal-Mart již má silnou přítomnost v Číně se 416 čínskými obchody, které tvoří 4,3% všech míst Wal-Mart. Na základě tohoto čísla by se Costco mohl v příštích pěti až deseti letech konzervativně rozšířit na 30 obchodů v Číně. Pokud bychom extrapolovali z prodejů Costco v roce 2015 průměrného prodeje ve výši 146 milionů dolarů na jeden sklad, mohla společnost očekávat celkový prodej ve výši 4 USD. 4 miliardy otevření 30 obchodů v Číně.

Použití $ 4. 4 miliardy odhadovaných výnosů s předchozím čistým odhadem 4%, Costco by mohl vydělat zhruba 176 milionů dolarů z dodatečných příjmů z expanze 30 obchodů v Číně. S 2015 akcií zbývajících 443 milionů by to znamenalo další $. 40 zisků na akcii nebo 8% nárůst nad 2015 zisk na akcii ve výši 5 USD. 27.

Ověřený trh

Přestože Wal-Mart nezveřejňuje příjmy jednotlivých zemí ve své výroční zprávě, analytici odhadují, že Čína představuje 2% z celkových tržeb společnosti Wal-Mart. Na základě celkových tržeb společnosti Wal-Mart v roce 2015 ve výši 485 miliard dolarů by výnosy z Číny měly činit přibližně 9 dolarů. 7 miliard. Wal-Mart zažil a. 3% pokles v mezinárodním segmentu v roce 2015, ale společnost plánuje do roku 2017 přidat dalších 115 nových obchodů v Číně, což je 28% nárůst její stopy v této zemi.

Co to znamená pro Costco v Číně? Ačkoli Wal-Mart jistě představuje značnou konkurenční hrozbu od známého maloobchodního prodejce, znamená to také, že maloobchod s velkými krabicemi je v Číně udržitelný a společnost Wal-Mart určitě nevyhovuje celé poptávce na trhu; maloobchodní výdaje v Číně v roce 2012 vzrostly o 2 biliony dolarů. Wal-Mart zachytil 9 dolarů. 7 miliard z toho (nebo 4%). Nemluvě o tom, že Wal-Mart je jediný velkoobjemový maloobchodní konkurent Costco, který bude čelit v Číně, ale určitě je to hlavní.

Economico Moat of Costco

Costco lze považovat za diskontní prodejnu, ale není to levný discounter. V průběhu let Costco neustále nabízel produkty vyšší kvality za konkurenceschopné ceny. Díky této strategii vytvořila cenovou autoritu (schopnost ovlivňovat prodejní cenu zboží mezi konkurenty, což znamená, že Costco je nejnižší maloobchodník) . Společnost T také zavedla významnou loajalitu vůči svým zákazníkům . Tento silný ekonomický příkop nebo konkurenční výhoda spočívá na základních pevných základních principech:

• Tržby za posledních 5 let rostly ročně o 8,5%.
• Výnosy se ve stejném období meziročně zvýšily o 10%.
• Návratnost vlastního kapitálu za posledních 10 let dosahuje v průměru 14,6%.
• Dluh ke kapitálu společnosti je. 46. ​​
• Objem zásob je 11 11 v porovnání s 10 48 pro oborové podniky.

Costco nemůže v Číně jednoduše vytvořit kopii svého stávajícího obchodního modelu a očekává neomezený úspěch. Společnost Wal-Mart brzy zjistila, že čínští spotřebitelé nejsou vždy orientováni na ceny; upřednostňují nákupy na míru a místně preferované nákupní prostředí. Nicméně, Costco má jistě základní, zásadně silnou šablonu, která bude mít prospěch pro úspěšné rozšíření do Číny.

Výzvy rozšíření

Rozšíření na zahraniční trh není úsilí, které by bylo snadné uskutečnit nebo dosáhnout. Čína později zaznamenala ekonomické zpomalení a silnější americký dolar také vedl ke snížení kupní síly čínských spotřebitelů. Navíc zahraniční účastníci, jako je Costco, budou čelit právním a politickým překážkám.Bude také nutné, aby společnost Costco vytvořila dodavatelský řetězec od začátku v regionu. Z toho důvodu, že jen proto, že karty ukazují na příležitost v Číně pro Costco, neznamená, že to bude snadný úspěch.

Čistá částka

Čína brzy předvede Spojené státy jako největší světový maloobchodní trh a její růst maloobchodních výdajů bude v příštích pěti letech výrazně vyšší než celosvětový průměr. Čína je pro Costco důležitou příležitostí v tom, že umožní společnosti realizovat vyšší marže, příjmy a výdělky. Pomůže také zmírnit nepříznivou geografickou závislost společnosti na Severní Americe.