Od svého založení v roce 1984 se počet celkových tříd akcií v odvětví podílových fondů zvýšil na zhruba 24 000, nebo v průměru asi tři na jeden fond pro 8 000 fondů, které existují . Nyní existují akcie A, B a C pro drobné investory, jakož i několik tříd akcií bez účtování a institucí. Počet tříd akcií se však v některých případech zdá být hnusný, protože nyní existují fondy a fondy, které mají k dispozici 9 až 18 tříd akcií. Takže co je opravdu hnacím motorem vytváření tolika tříd akcií?

Hype třídy akcií

Nejprve byly různé třídy akcií podílových fondů jednoduše rozděleny do tří základních kategorií. Akcie vyčíslily prodejní poplatek v době nákupu, zatímco akcie B obsahovaly plán zpětného odkupního poplatku spolu s vyššími ročními poplatky. C akcie se pak staly způsob, jak zaplatit malý poplatek předem a další malý poplatek na zadní straně, pokud investor odkoupil akcie v určitém časovém období, například 18 měsíců. Pak se začaly objevovat další třídy akcií pro instituce a poradce založené na poplatcích a počet tříd akcií se neustále zvyšoval. (Více viz: Podílové fondy obvykle nalezené v penzijních plánech .)

Většina odborníků na fondy tvrdí, že počet tříd akcií, které jsou k dispozici v tomto okamžiku, je více ovlivněn marketingovými snahami než cokoli jiného. Mnohé z těchto tříd akcií se údajně zaměřují na určitý segment trhu, například na důchodce. Velké množství fondových společností zavedlo akcie typu "R", které se této skupině zabývají, ale podkladové fondy, které přicházejí do této třídy akcií, se nijak neliší od svých předchozích bratranců - s výjimkou toho, že mnohé z nich přicházejí s dodatečnými náklady a poplatky.

John Hancock například v roce 2003 vyšel s podílem třídy "R", který každoročně účtuje těžké 50 bazických bodů za to, co označilo jako "marketingové náklady" za dalších 25 bazických bodů povoleno, aby byly účtovány v případě potřeby za účelem pokrytí některých "jiných služeb" akcionářům. Nicméně většina, ne-li všechny tyto tři čtvrtiny procenta příjmu, půjde do kapes makléřů, kteří tyto prostředky prodávají, nebo administrátoři důchodového plánu nebo zaměstnavatel, který sponzoruje plán. To může vést k uklidňujícímu příjmu příjmu z přívěsu pro ty, kteří pracují v zákulisí. V mnoha případech účastníci plánu nevědí, že platí tyto poplatky, i když jim bylo v určitém okamžiku poskytnuto prospekt. A samozřejmě, když John Hancock představil tuto novou řadu akcií, zanedbával v reklamě uvedení nové struktury poplatků. (Více viz:

Toto jsou John Hancock's Top Funds for Retirement .) Společný trend

John Hancock není v žádném případě sám o sobě, pokud jde o více tříd akcií. Strategický dluhopisový fond nabízený americkými fondy má neuvěřitelných 18 akcií, z nichž několik je zaměřeno na investory do důchodu. MFS má 13 tříd akcií a Putnam Investments za nimi přijde za devět. Většina těchto tříd akcií byla vyladěna na svých specifických cílových trzích, jako jsou například makléři, poradci na základě poplatků, účastníci penzijního plánu a drobní investoři.

David Snowball, který publikuje webovou stránku The Observer Mutual Fund, říká, že různé třídy akcií jsou jen opravdu dobré marketingové nástroje. Uvádí výhody, které mohou finanční společnosti, jako jsou americké fondy, poskytnout jako příklad těm, kteří pracují s důchodovými plány. "Umožňují vám jako administrátor plánu mít pocit, jako byste získali něco zvláštního - řekněme, třídu R3, ne ty společné R2 sdílí vaše konkurence. Umožňují společnosti fondů upravovat své výdaje na různé části trhu. Americké fondy jsou nejlépe vyladěné operace shromažďování a retence, kterou si dokážeme představit. "(Pro více informací viz:

Americké fondy vs. Vanguard Group .) Ve snaze vysvětlit logiku strategie amerických fondů se Snowball odvolával na strategii, kterou přijal Oakland Atletický manažer Billy Beane v roce 2002. "Je to trochu jako operace Moneyball. Nepokoušejí se získat hry tím, že podepíší největší slugger - snaží se najít malé věci, které se nakloní ve své prospěch o zlomek. "A zatímco vánice tříd fondů mohou investorům trochu zmást, zdá se, že fungují spíše dobře pro fondy, protože množství spravovaných aktiv u všech forem akcií nadále roste s tím, jak let prochází.

Bottom Line

Navzdory nejasnostem, které obyčejně vytvářejí, bude počet tříd akcií nabízených rodinami fondů s největší pravděpodobností nadále růst, protože se fondy snaží zaměřit na nové konkrétní segmenty trhu. (Další informace naleznete v části:

Poradenství FA: Vysvětlení vzájemných fondů klientovi .