LIBOR je jedním z nejrozšířenějších kritérií pro stanovení krátkodobých úrokových sazeb na celém světě. Spravováno správou ICE Benchmark Administration (IBA), znamená Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate. Indikuje průměrnou míru, v níž velké banky v Londýně mohou půjčovat nezajištěné krátkodobé úvěry od jiných bank. Tato sazba je dána v pěti hlavních měnách pro sedm různých splatností, přičemž tříměsíční kurz amerických dolarů je nejběžnější. (Další informace naleznete v článku Jak je určeno LIBOR a londýnská mezibankovní nabídka)

Použití LIBOR

Věřitelé, včetně bank a jiných finančních institucí, používají LIBOR jako referenční referenční hodnotu pro stanovení úrokové sazby pro různé dluhové nástroje. Používá se také jako referenční sazba pro hypotéky, firemní úvěry, státní dluhopisy, kreditní karty, studentské půjčky v různých zemích. Kromě dluhových nástrojů se LIBOR používá také pro jiné finanční produkty, jako jsou deriváty včetně úrokových swapů nebo měnových swapů.

Například korporátní dluhopisy denominované v amerických dolarech s čtvrtletní kuponovou platbou mohou mít pohyblivou úrokovou sazbu jako LIBOR plus marži třiceti základních bodů (1% = 100 bazických bodů). Úroková sazba by tedy činila tři měsíce dolaru LIBOR plus předem stanovenou rozpětí třiceti základních bodů, tj. E. pokud je 3měsíční konverzní kurz LIBOR v amerických dolarech na začátku období 4%, úroková sazba na konci čtvrtletí by činila 4% 30% (4% plus 30 bazických bodů). Tato sazba bude resetována každé čtvrtletí tak, aby odpovídala stávajícímu LIBORu v daném okamžiku a fixnímu rozpětí. Rozložení je obecně funkcí úvěrové bonity vydávající banky nebo instituce. (Další informace naleznete v článku Co je to ICE LIBOR a proč je použito?)

Proč LIBOR?

Samotná koncepce vydávání dluhového nástroje s pohyblivou sazbou je zajištění proti úrokovému riziku. Pokud se jedná o dluhopis s pevnou úrokovou sazbou, dlužník bude mít prospěch, pokud tržní úroková sazba stoupne a půjčitel bude mít prospěch v případě poklesu tržní úrokové sazby. S cílem chránit se před touto fluktuací úrokových sazeb na trhu používají strany dluhového nástroje pohyblivou úrokovou sazbu stanovenou referenční základní úrokovou sazbou plus pevnou sazbu. Tato měřítka může být libovolná; LIBOR je však jedním z nejčastěji používaných.

Je důležité, aby velká banka v Londýně půjčila s pohyblivou sazbou spojenou s LIBOR, protože většina jejích půjček by byla od jiných bank v Londýně, tj. odpovídá riziku daného aktiva (poskytnutých půjček) s rizikem jeho závazků (tj. půjčky od jiných bank). Ve skutečnosti je hlavním zdrojem finančních prostředků pro banku vklady, které přijímá od svého zákazníka, a nikoliv z půjček od jiných bank.Avšak propojení s LIBORem je způsob, jak předat riziko dlužníkům.

Zjednodušeně, banky vydělávají peníze přijímáním vkladů v jedné míře a půjčováním za vyšší sazbu. Pokud se náklady na financování banky zvýší, například kvůli některé změně vládních předpisů, požadavkům na likviditu apod. S tím, že tržní úroková míra zůstane konstantní, bude LIBOR stoupat. S nárůstem úrokové sazby LIBOR se zvýší i úroky získané z půjček s pohyblivou úrokovou sazbou LIBOR. E. banka může nadále vydělávat i přes nárůst nákladů.

Ale stále to neodpovídá na otázku, proč by LIBOR mohl být použit v jiných kontextech, jako jsou půjčky na kreditní karty v USA. Existuje mnoho důvodů pro toto; jeden z hlavních důvodů však zahrnuje celosvětovou přijatelnost LIBOR.

Původ LIBOR je specificky zakořeněn ve výbuchu trhu Eurodollar (bankovních vkladů denominovaných v amerických dolarech v zahraničních bankách nebo zahraničních pobočkách amerických bank) v 70. letech. Americké banky uchýlily se na trhy Eurodollar (především v Londýně), aby ochránily své výdělky tím, že se v té době vyhýbaly omezujícím kapitálovým kontrolám v USA. LIBOR byl vyvinut v osmdesátých letech, aby usnadnil syndikované dluhové transakce. Růst nových finančních nástrojů vyžadujících také standardizované úrokové míry vedl k dalšímu vývoji LIBOR.

Určení LIBOR je obecně vnímáno jako jednoduchý, objektivní a transparentní proces, který mu pomohl získat globální přijatelnost a význam. Pokračování v odůvodňování ochrany před úrokovým rizikem je LIBOR považováno za jednotný a spravedlivý měřítko, které vytváří pocit jistoty. U případů manipulace s LIBORem, které byly v poslední době zaznamenány, lze však uvést, že jistota je spíše věcí vnímání než tvrdá realita. (Další informace viz "The LIBOR Scandal")

Úmluva je dalším primárním důvodem pro rozsáhlé využívání LIBOR jako referenční referenční sazby.

Začlenění dole

LIBOR je odkazováno na odhadované částky ve výši 350 bilionů dolarů mimořádných obchodů s různými splatnostmi. (ref - // www. theice.com / publicdocs / ICE_LIBOR_Position_Paper. pdf) Také se často používá při budování očekávání budoucích úrokových sazeb centrální banky a také při měření stavu bankovního systému ve světě. Vzhledem ke svému celosvětovému významu a dosahu může tlak LIBOR na snížení tlaku během finanční krize, jak se banky snaží vypadat zdravěji, potenciálně ohrožovat celý globální finanční systém.