Richard Thaler, otec behaviorální ekonomie, získal Nobelovu pamětní cenu za ekonomické vědy v roce 2017, byl oznámen 9. října 2017.

V současné době je profesorem na Chicago Booth School of Business a prezident Americké ekonomické asociace. Jeho kariéra upozorňuje také na co-režii, s Robertem Shillerem Behavioral Economics Project v Národním úřadu pro ekonomický výzkum (NBER). Před vyučováním na univerzitě v Chicagu vyučoval na Cornellově univerzitě a na univerzitě v Rochesteru.

Jako zakládající ekonom v oblasti chování v oblasti chování je autorem Nudge (2008) a Zneužívání: Vytváření behaviorální ekonomiky ), což do velké míry brání víře efektivní tržní hypotézy (EMH), kterou předvedli ekonomové neoklasické tradice. Argumentuje, že místo toho, že lidé působí racionálně a účinně, existují odchylky, kdy lidské činitele jedná s omylem. (Další informace viz: Behavioral Finance: Úvod .)

Historie a historie

Richard Thaler vyrůstal v New Jersey a navštěvoval univerzitu Case Western Reserve University za svůj bakalářský titul. Později získal své doktoráty a PhD na univerzitě v Rochesteru.

Inspirovaný dokumenty, které napsal Amos Tversky a Daniel Kahneman v sedmdesátých letech minulého století, byl Thaler přitahován do vznikající oblasti finančního chování. Byl okamžitě přijat jejich zjištěním, které tvrdilo, že lidé dělají předvídatelné chyby při rozhodování. To dále motivovalo jeho zájem o pole.

Oblast financování chování se začala objevovat až v polovině 80. let. Behaviorální finance tvrdily, že existuje popisný model racionality. Namísto zvažování investorů, kteří působí chladným a iracionálním způsobem, Thaler tvrdí, že investoři jedná pod vlivem behaviorálních předsudků, což často vede k rozhodně méně než optimálním rozhodnutím. (Více viz:

Porozumění chování investorů. ) Nejprve byl výzkum Richarda Thalera sledován skepticky jeho akademickými vrstevníky. V rozhovoru na London School of Economics uvedl, že prvních dvacet let jeho kariéry bylo věnováno především kritice. Mnozí si mysleli, že jeho výzkum byl nevýznamný. Vzpomněl si, jak Milton Friedman popsal svou práci tím, že říká: "Neměli bychom posuzovat teorii realismem předpokladů, měli bychom ji posoudit platností svých předpovědí. "

Na počátku své kariéry se objevila řada ústředních myšlenek, které odolaly předpokladům v ekonomice. Například on napsal o "nadačním efektu" vysvětlit, jak jednotlivci umísťují vyšší hodnotu na něco, co vlastní, než kdyby totožná věc byla něčím jiným.Tento účinek byl zaznamenán také v mozku, jak dokazují studie Briana Knutsona z Stanfordské univerzity. Tento jev zpochybňuje racionální ekonomický pohled. Navíc tento odchod lze vysvětlit naší akutní averzí vůči ztrátě.

Thaler také diskutuje o "potvrzující předpojatosti", kde jednotlivci často vyhledávají informace, které podporují a potvrzují své předem existující přesvědčení a "zpětné zaujatost", kde lidé mají tendenci věřit, že předvídali událost dříve, než k ní došlo.

Možná nejvíce nápadně, Thalerův výzkum v oblasti teorie prospektů nabídl nový způsob, jak porozumět tomu, jak jednotlivci reagují na finanční trhy. Zde se podrobněji podívá na rozhodování člověka. (Více viz:

Behavioral Finance: Key Concepts - Teorie prospektů. ) V podstatě ukazuje, jak jednotlivci rozhodují na základě rámcování nebo kontextu, do něhož jsou rozhodnutí umístěna. Thaler tvrdí, že teorie vyhlídky je možná jedním z nejdůležitějších nástrojů pro chování ekonomů. Jednou z částí teorie vyhlídky je ztráta averzie, kde bolest ztráty je téměř dvakrát tak silná jako stejná částka zažila zisky. (Pro více informací viz: Jak behaviorální ekonomika zachází s averzí k riziku?) V jednom příkladu se Thaler zabývá skrytým jádrem rizikového kapitálu. Když se podíváte na každodenní pohyb S & P 500 v letech 1950-2014, vidíte ztráty 46% v tomto období a během této doby vidíte 54% zisky. To představuje dilema pro investory, kteří denně kontrolují své portfolia. Výzkum společnosti Thaler ukázal, že investoři, kteří sledují své portfolia méně často, vykazují výrazně méně ztrát nebo bolesti. Pokud by investoři měli kontrolovat své portfolio měsíčně, na rozdíl od denního základu od roku 1927 do roku 2014 by zažili 38% méně ztrát. Pokud by investoři měli zkontrolovat extrémně disciplinovaný rok, tato viditelná ztráta by klesla na 27% času. Předpokládaný pokles ztrát, aby se zabránilo špatnému rozhodování, je Thalerův výzkum zaměřen na pomoc jednotlivcům při vytváření rozhodnějších rozhodnutí, pokud jde o jejich portfolia.

Pokud jde o penzijní spoření, společnost Thaler také provedla výzkum, který využívá behaviorální ekonomii a psychologii. Uznávajíc, že ​​míra úspor v USA klesá díky posunu mnoha zaměstnavatelů, kteří nabízejí plány definovaných příspěvků namísto plánů definovaných požitků, uznali, že střední třída bude mít větší váhu při plánování odchodu do důchodu. " od plánů definovaných požitků po plány definovaných příspěvků jsme převzali zodpovědnost za rozhodnutí o zápisu a příspěvcích jednotlivcům, z nichž mnozí nemají odborné znalosti v této oblasti, "říká Thaler. Thaler a Shlomo Benartzi, spolupředseda skupiny Behavioral Decision Making Group na UCLA Anderson School of Management, vytvořili plán, který zaměstnancům umožňuje zvýšit výši příspěvku, protože jejich mzda se v průběhu času zvyšuje. V první implementaci programu se průměrná míra úspor účastníků ztrojnásobila za 28 měsíců, od 3.5 procent na 11,6 procent.

Práce Richarda Thalera v oblasti chování v oblasti chování se snaží rozbalit a vysvětlit, jak mohou jednotlivci zlepšit své rozhodování v oblasti alokace aktiv, sledování finančních trhů, sledování příležitostí pro investice a penzijních spořitelních plánů . Jeho výzkum se snaží pochopit chyby zakotvené u jednotlivců a aplikuje model, který odráží způsob, jakým jednotlivci jedná na empirickém základě.