Převážná většina investičního poradenství je zaměřena na nákup. To by nemělo být překvapením pro investory, protože je to nákup cenných papírů, který začíná celý investiční proces. Je to také nákup, který vytváří provize a poplatky pro makléře. Samozřejmě, co se koupilo, musí být prodáno, a každý obchod vybírá provize a poplatky. V tomto článku se podíváme na umění prodeje akcií.

Význam prodeje

Nákup za správnou cenu je zásadní. Konečná návratnost, kterou získáte z jakékoliv investice, je nejprve určena kupní cenou. Tímto způsobem lze tvrdit, že při nákupu je dosaženo zisku nebo ztráty; to prostě nevíte, dokud neprodáte. Zatímco tato teorie je hluboce zakořeněna v zdravých základních principech investování, prodej je také důležitým článkem. Ve skutečnosti může při nákupu za správnou cenu nakonec určit zisk získaný, prodávat za správnou cenu záruky skutečný zisk, pokud existuje. Pokud nemůžete prodat ve vhodnou dobu, výhody řádného nákupu zmizí. (Pouze začínáte? Podívejte se na náš výklad základních znalostí.)

->

Obchod s kasinem: proč je prodej tak těžký

Důvod, proč mnozí mají potíže s prodejem, má kořeny ve vrozeném lidském sklonu být chamtivý. Například investor nakupuje akcie na akcii ve výši 25 dolarů za akcii a říká si, že pokud akcie zaútočí na 30 dolarů, bude prodávat. To, co se stane dále, je příliš běžné. Akcie zaútočí na 30 dolarů a investor se rozhodne vydělat za pár bodů. Jistě, akcie dosáhnou 32 dolarů a chamtivost pokračuje v překonávání racionality. Vychází pro více. Náhle cena akcií zaostává směrem dolů a vrátí se na 29 dolarů. Investor pak říká, že jakmile akcie opět zaútočí na 30 dolarů, prodá to všechno. Bohužel se to nikdy nestane a cena akcií bude nadále klesat. Skočila na své emoce a frustrace, investoři se prodávají za 23 dolarů, pod svou počáteční kupní cenu.

Jak chamtivost a emoce překonaly racionální úsudek v tomto scénáři, zdravé investiční principy byly nahrazeny kasinovými tendencemi. Počátečním výsledkem byla ztráta. A zatímco ztráta investice byla 2 dolary za akcii, skutečná ztráta byla 7 dolarů, protože investor měl příležitost prodat za 30 dolarů, ale odmítl. Někdy jsou tyto druhy ztrát papírů lépe ignorovány než agonizované, ale všechno se blíží důvodu, proč se investor rozhodne prodávat nebo ne. Správné rozhodnutí o prodeji, které zanechává určitý zisk na stole, může vypadat přesně jako špatné rozhodnutí o prodeji, které opouští stejnou částku, avšak proces, kterým investor přijde k rozhodnutí, je rozhodující.

Takže vědět, kdy prodávat, má zásadní význam. Z výše uvedeného příkladu správný prodej snižuje pravděpodobnost, že trpí dvěma konečnými důsledky. V prvé řadě správný prodej pomáhá zajistit zachování zisku.V druhém případě správný prodej snižuje pravděpodobnost vzniku velkých ztrát.

Nikdy se nepokoušejte na časové trhy

Než se dostanete do důvodů prodeje akcií, investoři by si měli uvědomit, že včasný prodej nevyžaduje přesné načasování trhu. Jen velmi málo, jestli někteří investoři, někdy koupí na absolutním dně a prodávají na absolutním vrcholu. Zvažte to zdravou dávku štěstí, pokud se vám stane, že oba způsobíte. Nejúspěšnější investoři - Warren Buffett, Peter Lynch a jiní - neuspěli tím, že si koupili přesné dno a prodávali na přesných místech. Místo toho se zaměřili na nákup za jednu cenu a prodávali za cenu vyšší .

3 Důvody pro prodej akcií

Pokud je podíl akcií koupen za rozumnou cenu, je jen málo důvodů, proč je prodáno.

1. Byla provedena analytická chyba

Pokud při nákupu akcií později dojde k závěru, že chyby byly v analýze spáchány - chyby, které zásadně ovlivňují podnik jako vhodnou investici - pak byste měli prodávat, i kdyby to znamenalo ztrátu. Klíčem k úspěšnému investování je spoléhání se na vaše údaje a analýzu namísto vývoje emocí paní Marketové. Pokud byla tato analýza z nějakého důvodu chyba, pokračujte dál. Ujistěte se, že cena akcií může vzrůst i po prodeji, což způsobuje, že se sami hádáte, ale klíčem k úspěšnému investování je učit se od chyb. Každý bude chybět. Učení se z chyby, která vám stojí 10% ztráta z vaší investice, může být nakonec jednou z nejlepších investic, které uděláte - pokud se z ní naučíte a budete pokračovat v činnostech s lepšími investicemi.

Samozřejmě, že ne všechny analytické chyby jsou stejné. Například, pokud podnik nedokáže splnit krátkodobé prognózy výnosů a cena akcií klesne, není to nutně důvod prodávat, jestliže zůstane zachována spolehlivost obchodních fotografií. Na druhou stranu, pokud vidíte, že společnost ztratí tržní podíl na konkurenci, což by mohlo znamenat dlouhodobou slabost a pravděpodobně důvod k prodeji. (Zjistěte, jak v negativních zážitcích zase učinit záporné zážitky v pozitívních záležitostech v případě, že jste vyloučili investiční ztrátu . )

2. Rapid Price Appreciation

Je velmi možné, že při nákupu akcií se cena akcií dramaticky zvýší z krátkého časového úseku z jednoho či druhého důvodu. Nejlepší investoři jsou nejvíce pokorní investoři. Nedělejte tak rychlý nárůst jako tvrzení, že jste moudřejší než celkový trh. Skutečně máte šanci vydělat peníze na akciovém trhu v dlouhodobém horizontu výrazně zvýšit, pokud si koupíte levně. Ale levné zboží se může stát ve velmi krátkém časovém úseku drahým akcií z řady důvodů, z nichž některé jsou pravděpodobně kvůli spekulací jiných. Vezměte své zisky a pokračujte. Ještě lepší, pokud by akcie klesly později, může vám být nabídnuta možnost znovu zakoupit. Pokud se podíly stále zvyšují, ujistěte se, že ve starém výroku "nikdo nepřekročil, aby si rezervoval zisk."

3. Oceňování již není odůvodněno cenou

Jedná se o nejtěžší důvod k prodeji, protože ocenění je dílčí umění a část vědy.Hodnota jakéhokoli podílu akcií nakonec spočívá na současné hodnotě budoucích peněžních toků společnosti. Ocenění bude mít vždy určitou míru nepřesnosti, protože všechno v budoucnosti je nejisté. Z tohoto důvodu se investoři hodnotí silně na koncepci rezervy bezpečnostní koncepce při investování. (Zjistěte více o bezpečnostní marži v rizikovém riziku s bezpečnostní rezervou.)

Dobrým pravidlem, ačkoli v žádném případě není povinné, je zvážit prodej, pokud je ocenění společnosti výrazně vyšší než jeho rovesníci. Samozřejmě, toto je pravidlo s mnoha výjimkami. Například právě proto, že společnost Procter and Gamble obchoduje za 15násobek výdělku, zatímco Kimberly Clark obchoduje po dobu 13 let, není důvod prodat PG, zvláště když považujete dominantní postavení, s jakou PG produkty ovládají.

Dalším rozumnějším prodejním nástrojem je prodávat, když poměr P / E společnosti výrazně překračuje průměrný poměr P / E za posledních pět nebo deset let. Například ve výšce internetového boomu měly akcie společnosti Wal-Mart P / E 60násobek výdělku. Navzdory kvalitě firmy Wal-Mart by měl každý vlastník akcií prodávat a potenciální kupci by měli hledat jinde.

Chybějící důvod

Samozřejmě, že se na tento problém podíváme skrze objektivy základů trhu spíše než osobní finance. Zásoby jsou samozřejmě aktivním nástrojem a existují chvíle, kdy je třeba, aby lidé investovali do svých aktiv. Ať už se jedná o počáteční peníze na novou firmu, platbu za vysokou školu nebo něco jiného, ​​tyto typy rozhodnutí o prodeji závisejí spíše na individuální finanční situaci než na prodeji akcií nebo na samotném trhu.

Bottom line

V souhrnu, každý prodej, který má za následek zisk, je dobrý prodej, pokud je jeho argumentace správná. Když prodej vede ke ztrátě a je doprovázen pochopením toho, proč tato ztráta nastala, může být také považována za dobrý prodej. Prodej je špatný, když je diktován emocí namísto dat a analýzy. Nezapomeňte, že nebudete rozhodovat o prodeji podle toho, zda prodáváte na vrcholu. Namísto toho se zaměřte na prodej z důvodů dané racionální analýzou ocenění a ceny. (Pro související čtení se podívej na Master Your Trading Mindtraps.)