Fondy obchodované na burze se stávají velmi oblíbenými od jejich relativně nedávného vzhledu v investičním světě. Tyto univerzální nástroje se v mnoha ohledech liší od tradičních otevřených bratranců podílových fondů. Mnoho finančních odborníků má pocit, že ETF představují významné zlepšení oproti svým předchůdcům. Ale existují chvíle, kdy vyzkoušené a pravdivé podílové fondy nabízejí určité výhody oproti ETF. Vědět, kdy je jedna možnost lepší než druhá, vám pomůže lépe rozhodovat o investicích a maximalizovat zisky z obou typů vozidel.

Klíčové podobnosti a rozdíly

ETF a tradiční otevřené podílových fondů se v některých ohledech velmi liší, ale mají i některé společné rysy. Jednou z hlavních charakteristik, které oba sdílejí, je jejich schopnost zajistit investorům snadnou diverzifikaci. U každého druhu fondu si investoři, kteří kupují akcie, nakupují nerozdělený podíl na všech cenných papírech držených fondem. Proto investor, který koupí jednu akcii SPDR (americká depozitářská potvrzení Standard and Poor's) a jedna podíl ve fondu indexu S & P 500 společnosti Vanguard, nakupuje v indexu v každé akcii dílčí podíl každé společnosti. Každý typ akcie vytváří vydávající společnost a cena na akcii vzroste, když se zvýší složené ceny na akcie každého z podkladových cenných papírů. (Další informace najdete v části Jak se ETF hodí do vašeho portfolia .

Ale akcie ETF obchodují uvnitř dne jako akcie nebo jiné jednotlivé cenné papíry a lze je nakupovat a prodávat v tržních hodinách. Otevřené podílové fondy mění své ceny pouze jednou - na konci každého obchodního dne - protože musí při výpočtu své hodnoty použít cenu za uzavření každého holdingu, který vlastní. ETF také nejsou typicky aktivně spravovány, jako mnoho otevřených fondů a jejich poplatky za správu jsou také obvykle mnohem nižší. Například roční výdaje ETF, které investují do daného tržního indexu, mohou být pouze 0,1%, zatímco roční výdaje otevřeného fondu, který investuje do tohoto indexu, mohou být několikanásobkem této částky. (Pro více informací viz: je lepší s ETF, podílové fondy? )

Je také možné obchodovat s opcemi na ETF, což investorům dává příležitost k zajištění svých pozic vůči základnímu sektoru nebo benchmarku, které fond investuje nebo zapisuje pokryté výzvy ke zvýšení svých výnosů. To není možné s otevřenými fondy kvůli jejich struktuře. Existují však případy, kdy otevřené fondy mohou být lepší alternativy než ETF, i když jejich daňové struktury jsou méně účinné. (Pro více informací viz: Proč ETF jsou tak populární s finančními poradci .)

Nevýhody ETF

Přestože ETF mají obvykle strukturu jednodušší než jejich otevřené protějšky, existují některé typy ETF, které jsou ve skutečnosti komplikovanější nebo rizikovější než fondy s otevřeným koncem. Například existují ETF, které se pohybují v opačném směru trhů (inverzní ETF), a někdy v exponenciálně větším měřítku pomocí páky. Existují například ETF, které se zvýší o hodnotu 20-30% pro každý 10% pokles referenčního referenčního indexu nebo sektoru. Tento typ volatility nese vysoké riziko a není obecně nalezen v otevřené aréně fondu. Některé komoditní ETF také jednoduše drží futures kontrakty na své komoditě namísto akcií společností, které ji vlastní nebo vyrábějí. ETF, které se pohybují nepřímo na trzích, jsou také obvykle složeny výhradně z derivátů. (Více viz: Co by měli všichni investoři vědět o ETF .)

Lišící dilema

I když jsou ETF mnohem více likvidní než fondy s otevřeným koncem, jejich likvidita není vždy výhoda. Méně zkušení investoři mohou být pokoušeni začít nakupovat a prodávat je pravidelně v pokusech o čas na trzích, což se ukázalo jako velmi marné úsilí. Je mnohem jednodušší zůstat v otevřených fondech, kde nákupy a prodeje vyžadují ve většině případů třídenní čekací dobu. Tato "nepohodlí" může pracovat ve prospěch investorů tím, že je udržuje na trzích po celou dobu - a tím zlepšuje jejich celkovou návratnost. (Více viz: Co je třeba dbát na používání ETF v portfoliu .)

Výhoda člověka

Ačkoli dlouhodobé historické údaje naznačují, že manažeři portfolia nemohou překonat trhy na dlouhé a dlouhé časové období, existují segmenty, kde manažeři portfolia mohou lépe než trhy. Investoři, kteří hledají lepší návratnost, mohou hledat fondy s otevřeným koncem, které mají historické výsledky, které překračují své základní ukazatele (ano, existuje několik z nich). Existují i ​​možnosti vzájemných fondů, které jsou přímo pověřeny řízením očekávání rizik, návratů a načasování důchodců spořičů s nízkou cenou (fondy s cílovým datem). (Více viz: ETF vs. vzájemné fondy: snížení poplatků .)

Bottom Line

ETF rychle rostly, aby zaujímaly prominentní místo v portfoliích mnoha individuálních a profesionálních investoři. A zatímco nabízejí několik výhod oproti tradičním otevřeným podílovým fondům, nejsou vždy tou nejlepší volbou pro investory v každé situaci. Nediskriminační investoři, kteří se mohou rozhodnout zkusit pravidelně nakupovat a prodávat své fondy, jsou pravděpodobně lepší v otevřených fondech, stejně jako ti, kteří chtějí investovat do určitých druhů komodit. (Pro více informací viz: ETF nebo vzájemné fondy: jak zjistit, který z nich bude používat .