Obsah:
Analýza peněžních toků byla od rozsáhlého zavedení výkazů peněžních toků transformována a investoři mají přístup k poměrům a metrikám o likviditě společnosti. Mezi běžné příklady patří současný poměr a rychlý poměr, z nichž každá se zaměřuje na krátkodobé a krátkodobé závazky. Další užitečné poměry peněžních toků zahrnují poměr obratu pohledávek a poměr obratu zásob. Telekomunikační společnosti by také měly být hodnoceny za svobodný peněžní tok nebo FCF.
Tradiční metriky a moderní poměry
Většina účetních knih a časopisů se opírá o současný poměr a rychlý poměr, aby poskytli snímek podnikové likvidity. Každá může být vytažena přímo z účetní závěrky. Aktuální poměr se rovná běžným aktivům děleným běžnými závazky. Rychlý poměr, někdy nazývaný poměr "acid test", je podobný: (celkové oběžné aktiva snížené o zásoby a zálohy) / celkové krátkodobé závazky.
Investoři mohou rovněž zvážit novější poměry, jako je méně známý poměr peněžních toků, který rozděluje čistý provozní peněžní tok na celkové krátkodobé závazky. Existuje také koeficient pokrytí úrokové míry: součet čistých provozních peněžních toků plus úrok plus daně, rozdělený o roční úroky.
Moderní poměry jsou vhodnější pro telekomunikační průmysl. Jedním z důvodů je to, že tradiční poměry mají tendenci přehánět pozice likvidity tím, že se zaměřují spíše na celková aktiva než na provozní peněžní toky.
Dopad volného peněžního toku
FCF je důležitý pro každou společnost, je však zvláště důležité, aby společnosti zůstaly na vrcholu měnících se technologií a očekávání spotřebitelů. Telekomunikační společnosti s dostatečnou kapacitou FCF mohou financovat vnitřní růst, předčasně splácet dluhy, vyplácet dividendy akcionářům a vyjednat lepší finanční podmínky.
Telekomunikační společnosti bez FCF by měly být považovány za propojené s likviditou. Několik důvodů může způsobit tento problém; finanční výkazy poskytují další informace, ale nejčastější jsou neefektivní správa pohledávek a špatné kapitálové rozpočtování.
Nejčastější způsob výpočtu FCF je následující: EBIT (daňová sazba 1) + odpisy - změna provozního kapitálu - kapitálové výdaje.
Jaké metriky lze použít k hodnocení společností v odvětví železnic?
Se podrobněji podívá na některé konkrétní metriky, na které by se investoři měli spolehnout při hodnocení společností v odvětví železnic.
Jaké metriky lze použít k hodnocení společností v odvětví finančních služeb?
Prozkoumejte některé z různých ukazatelů hodnocení vlastního kapitálu, které lze nejlépe využít k hodnocení společností zahrnutých do sektoru finančních služeb.
Jaké metriky lze použít k analýze telekomunikační společnosti, pokud mají velmi nízké výdělky?
Zjistěte, které metriky vlastního kapitálu a podnikové hodnoty jsou užitečné při analýze telekomunikační společnosti, která má velmi nízké nebo záporné příjmy.