Finanční svět je plný mnoha žargonů, které většina lidí nechce učit. Podívejte se na trh s dluhopisy a budete slyšet slova jako kupón, spread, poptávka, výnos, výnos do splatnosti, sleva, par a další. Stačí, abyste nikdy nechtěli znovu podívat na trh. Naštěstí existují finanční poradci tam, kteří se učí žargon a interpretují vše pro vás. Existují však některé věci, jako je kvantitativní uvolňování a zužování, které mohou drasticky ovlivnit vaše portfolio.

Co je kvantitativní ulehčení?

Nejoblíbenější kvantitativní uvolňování, nazvané zkratkou QE, se v roce 2009 vrátilo. Většina lidí to věděla jako americký zákon o zotavení a reinvestování nebo jednodušeji: balíček stimulů.

Způsob, jakým funguje, je, že když ekonomika zpomaluje, Federální rezerva se setká s řešením, aby zabránila obrovskému selhání trhu (nebo pomalému, který se již děje). Jedním ze způsobů, jak to udělat, je podpořit ekonomiku zálohováním tím, že všem poskytnete další peníze. Tyto peníze se vynakládají, půjčují, zachraňují a zvyšují peněžní toky. Podnikům se daří startovat, protože lidé utrácejí peníze; oni zase potřebují kupovat více dodávek, takže výrobci dostanou podporu, protože mají více obchodů. Celkově se hospodářství dostává zpět k správnému směru.

- <->

Ale QE je mnohem hlubší než to, že dává občanům peníze. To trvá na mnoha formách, jako je QE2, kde Fed koupil 600 miliard dolarů v pokladnách Spojených států. Nebo možná zvážíte QE3, kde Fed kupuje hypotéky krytých cenných papírů ve snaze napomoci zakotvení trhu s bydlením. Jedná se o obrovské programy, které obecné obyvatelstvo zcela nepovšimne, ale jejich účinky nezůstanou bez povšimnutí.

Co je Tapering?

Když Fed čerpá peníze do ekonomiky, život vypadá docela dobře. Každý má peníze, podniky se rozvíjejí a věci plynou hladce. Ty však nikdy nejsou dlouhodobými řešeními a mohou být velmi nebezpečné pro hodnotu dolaru, pokud zůstanou příliš dlouho. Mohou být také velmi nebezpečné, pokud jsou odříznuty příliš rychle. Aby Fed snížila obavy, bude omezovat svůj program nákupu dluhopisů, který se nazývá "zužující se".

Namísto náhlého zastavení jejich ulevitelných programů se Fed pomalu zatáhne dolů. Předpokládejme, že v letošním roce nakupují cenné papíry v hodnotě 10 miliard dolarů, a že v příštím roce nakupují 8 miliard dolarů, a tak dlouho, dokud nevedou peníze do ekonomiky a dokážou se samy podpořit. Zní to dobře na papíře, ale někdy to nefunguje tak dobře.

Házet tupý tantr

Pravděpodobně jste slyšeli, že trhy s akciemi a dluhopisy jsou spíše nestálé.Jsou reaktivní a celkově nejsou velmi dobrým ukazatelem ekonomického zdraví. Co se stane poté, co se Fed začne zklidňovat uvolňování, je právě to: reaktivní reakce na něco, co by mohlo být špatné.

Zpět v roce 2013 Fed vypnul jeden z jejich programů QE (nebo spíše zúžil to). Když se o těchto zprávách dozvědělo, lidé se panikařili a peníze vyrazily z trhu dluhopisů. Výsledkem bylo, že výnosy dluhopisů se dramaticky zvýšily. Od té doby se věci značně vyrovnaly a investoři si uvědomili, že není třeba masivní panice.

Nyní jsme připraveni na druhý Taper Tantrum. Existuje spousta spekulací, že Fed zvýší úrokové sazby. Základní sazba, stanovená Federální rezervou, určuje, kolik bank si mohou půjčit nebo půjčovat a navzájem a spotřebitelská úroková sazba je přímo vázána na základní sazbu. Čím vyšší je základní sazba, tím více jednotlivců musí utrácet na půjčky.

Pokud Fed zvýší sazby (někteří odborníci říkají, že je čas, zatímco jiní tvrdí, že nebudou moci kvůli ekonomické nestabilitě), očekávají, že trh zahraje Taper Tantrum. Chtěli by se vyhnout opakování otřesů, ke kterým došlo v roce 2013, ale to možná není možné.

Ve skutečnosti, když ceny rostou, možná ne letošní rok, ale pravděpodobně v příštích několika letech, trh je povinen reagovat. Z trhu dluhopisů plynou peníze, výnosy se zvětší a investoři se budou zajímat, jestli se dostaneme do další recese. S největší pravděpodobností se stane, že po několika měsících spekulací tvrdí, že obloha klesá a zmatek, věci se vrátí k normálu (kromě jiných vnějších faktorů).

Měli byste se strachovat z kužele?

Odpověď na to, zda byste se měla bát Taper Tantrum je: to záleží. Bez ohledu na to, co se stane, bude trh reagovat na zvýšení základní sazby. Ti, kdo se snaží získat půjčky, nebudou spokojeni s tím, že se dostanou uzamčeni do vyšší úrokové sazby a trh dluhopisů uvidí velké kolísání cen a výnosů. Vaše individuální portfolio však závisí na tom, jak jste investoval, a jaké jsou vaše cíle.

Pokud máte v úmyslu odejít do důchodu v příštím roce, pak je vhodná doba, abyste se o Taper Tantrum obávali. Vzhledem k tomu, že je to tak složitý předmět, který obsahuje řadu proměnných, měli byste si sednout se svým finančním poradcem a vypracovat plán pro vyjíždění z bouře, aniž byste ztratili všechny své peníze. Může být ve vašem nejlepším zájmu vytáhnout z dluhopisů na chvíli (nebo alespoň mít dost venku, že nemusíte prodat je, když ceny jsou dolů).

Pokud v tuto chvíli neplánujete odejít do důchodu (nebo nemusíte se ponořit do vašich investic), pak se opravdu nemusíte starat. Ve skutečnosti malé poklesy trhu jsou dobré pro ty, kteří mají dostatek času, než potřebují finanční prostředky, protože mohou nakupovat více akcií za nižší cenu.

Bottom Line

Tento Taper Tantrum se nemusí dokonce uskutečnit. Pokud Fed dokáže zjistit způsob, jak zvýšit úrokové sazby a zmírnit jejich následky, bude to jen těžko cítit.Ale pravděpodobnost, že je poměrně malá.

Vaše nejlepší sázka je sledovat, jak se věci děje, mít pevný plán toho, co dělat, a jednat rychle, když to dělá. Ale vyvarujte se investování do emocí; v takových případech téměř ztratíte.