a:

Výkyv volatility se vztahuje k tvaru implikovaných volatilit pro opce grafované v rozmezí stávkových cen pro opce se stejným datem vypršení platnosti. Výsledný tvar často vykazuje sklon nebo úsměv, kde jsou implicitní hodnoty volatility pro opce, které jsou dále z peněz, vyšší než u implicitní ceny volatility oproti ceně za stávající cenu bližší ceně podkladového nástroje.

Implicitní volatilita

Implikovaná volatilita je odhadovaná volatilita podkladového aktiva. Je odvozena z ceny opce a je jedním ze vstupů mnoha modelů oceňování opcí, jako je metoda Black-Scholes. Nicméně implikovaná volatilita nemůže být přímo pozorována. Spíše je jedním z prvků modelu oceňování opcí, který musí být vyňat ze vzorce. Vyšší implikované volatility vedou k vyšším cenám opcí.

Implikovaná volatilita v podstatě poukazuje na přesvědčení trhu, pokud jde o budoucí volatilitu podkladové smlouvy, jak nahoru, tak dolů. Neposkytuje předpověď směru. Implicitní hodnoty volatility se však zvyšují, jelikož cena podkladového aktiva klesá. Bearish trhy jsou věřil, že znamenat větší riziko než vzestupné trendy.

VIX

Obchodníci obvykle chtějí prodat vysokou volatilitu při nákupu nízké volatility. Některé strategie volby jsou čistě volatilní hry a snaží se profitovat na změnách volatility oproti směru aktiva. Ve skutečnosti existují dokonce i finanční smlouvy, které sledují implikovanou volatilitu. Volatilita index (VIX) je futures kontrakt na Chicagu rady výměny opcí (CBOE), který ukazuje očekávání pro 30-denní volatilitu. Hodnota VIX se vypočte s použitím implicitní hodnoty volatility opcí v indexu S & P 500. To je často označováno jako index strachu. VIX stoupá během poklesu na trhu a představuje vyšší volatilitu na trhu.

Typy skic

Existují různé typy kolísání volatility. Dvě nejčastější typy šikmých pohybů jsou dopředu a zpětně.

Pro opce s opačným náklonem je implikovaná volatilita vyšší při nižších volbách opce než při vyšších volbách opcí. Tento typ zkosení je často přítomen na indexových volbách, například na indexu S & P 500. Hlavním důvodem tohoto zkreslení je, že tržní ceny v případě velkého poklesu cen na trhu, i když je to vzdálená možnost. To by jinak nemělo být ceněno v možnostech, které jsou dále z peněz.

U variant s dopředným posunem se implied volatility zvyšují ve vyšších bodech podél stávajícího cenového řetězce. Při nižších možných volbách je implikovaná volatilita nižší, zatímco při vyšších stávkových cenách je vyšší.To je často obvyklé u komoditních trhů, kde je větší pravděpodobnost velkého zvýšení cen v důsledku určitého druhu poklesu nabídky. Například zásobování některých komodit může být dramaticky ovlivněno otázkami počasí. Nepříznivé povětrnostní podmínky mohou způsobit rychlý nárůst cen. Trhové ceny tuto možnost započítávají, což se odráží v implicitní úrovni volatility.