a:

Existují dvě hlavní strany v dohodě o zpětném odkupu. První účastník, často nazývaný prodávajícím, nabízí prodej cenných papírů jinému subjektu se smlouvou o zpětném odkoupení v budoucnu. Druhá strana, kupující nebo dlužník, souhlasí s tím, že bude kupovat cenné papíry a bude je prodávat v budoucnu. Možná by bylo nejlepší přemýšlet o reverzním repo jako o smlouvě mezi prodejcem, který financuje vlastnictví cenného papíru druhé strany a akceptuje jistotu jako zajištění. Za normálních okolností je transakce obrácena příští den.

V standardní dohodě o zpětném odkupu je transakce popsána z pohledu dodavatele cenných papírů (ten, který obdrží hotovost). V reverzním repo je to dodavatel hotovosti (a příjemce dluhopisů), jehož pohled je zvažován.

Žádné úvěrové agenty

Reverzní dohody o zpětném odkupu mají podobný rizikový profil jako standardní transakce půjček cenných papírů. Rozdíl spočívá v tom, že transakce půjčování cenných papírů obvykle spravuje depozitář, který slouží jako zprostředkovatel úvěru; reverzní repo tuto třetí stranu nemá. Namísto toho se zpětné repo uskutečňuje přímo mezi věřitelem a dlužníkem. Výjimkou z tohoto přímého vztahu je, že se jedná o Federální rezervu.

Dohody o Federálním rezervním a zpětném odkupu

Standardní a reverzní repo operace jsou nejčastěji používanými nástroji operací na volném trhu pro Federální rezervu. Prostřednictvím těchto nástrojů Fed doufá, že sníží příležitostné náklady spojené s držením bankovních rezerv.

Fed repos funguje prostřednictvím dohody tří stran; další strana je přivedena, aby zvládla zajištění. Reverzní repo operace jsou prováděny prostřednictvím systému dodávek versus platba (DVP). V DVP se cenné papíry přesouvají oproti současnému splacení; Fed posílá zástavu banku prodejce a automaticky obdrží peníze proti cennému papíru.