a:

Výnos je termín, který se často používá v oblasti investic, ale často není zcela pochopen jednotlivými investory. Termín má různé významy, jelikož se týká investic do kapitálu a investování do dluhopisů. V oblasti investování na akciovém trhu se výnos může vztahovat na výtěžnost nebo současný výnos akcií. Nákladový výnos porovnává výši roční dividendy se skutečnou cenou, kterou investor zaplatil za akcie, zatímco současný výnos porovnává částku dividendy s aktuální cenou akcie. Je také důležité, aby investoři pochopili, že termín výnos není synonymem výnosnosti akcií, protože se uplatňuje pouze na dividendy a nezahrnuje kapitálové zisky nebo ztráty vyplývající ze změn ceny akcie.

Použitý na investice do dluhopisů může být termín ještě více matoucí, protože se používá k odkazu na čtyři různé výpočty výnosu:

• Současný výnos je odvozen výpočtem roční úrokové platby na dluhopis vydělené jeho současnou tržní cenou. Aktuální výnos udává, kolik ročních úrokových výnosů obdrží investor ve vztahu k kupní ceně dluhopisu.
• Výnos kuponu informuje investora o ročním úroku, který obdrží ve vztahu k hodnotě dluhopisu při splatnosti. Výnos kuponu se neuplatňuje, což je na rozdíl od současného výnosu, který kolísá podle tržní ceny dluhopisu.
• Výnosy do splatnosti udává celkovou částku, kterou investor obdrží od držení dluhopisu do splatnosti. Výnosem do splatnosti je výnos z dluhopisů, který poskytuje nejlepší odhad celkové návratnosti investice, jelikož se jedná o výnosy z kuponu, příjmy z reinvestování a kapitálové zisky nebo ztráty.
• Výnos daňového ekvivalentu ukazuje rozdíl, upravený podle daňového pásma investora, mezi výnosem po zdanění zdanitelného dluhopisu a bezúplatným dluhopisem.