a:

Nežádoucí výběr nastane, když chybí symetrické informace před dohodou mezi kupujícím a prodávajícím, zatímco morální nebezpečí nastane, když existují asymetrické informace mezi dvěma stranami a změna chování jednoho po dohodě. Morální nebezpečí a negativní výběr jsou dva pojmy používané v ekonomice, řízení rizik a pojištění k popisu situací, kdy jedna strana je v nevýhodě.

Nežádoucí výběr popisuje nežádoucí výsledek v důsledku situace, kdy jedna strana dohody má přesnější a odlišné informace než druhá strana. Strana s méně informacemi je pro stranu s více informacemi nevýhodou. Asymetrie způsobuje nedostatečnou efektivitu v ceně a množství zboží a služeb.

Předpokládejme například, že v populaci existují dvě skupiny lidí, ti, kteří kouří a nevycházejí, a ti, kteří nefungují a cvičí. Je všeobecně známo, že ti, kteří kouří a nemají cvičení, mají kratší očekávanou délku života než ti, kteří nekouří a cvičí. Předpokládejme, že existují dva jedinci, kteří chtějí koupit životní pojištění, jedno, které kouří a nevykonává a jedno, které denně nekouří a cvičí. Pojišťovna však nemůže rozlišovat mezi osobou, která fajčí a nevychovává, a druhou osobou.

Pojišťovna žádá jednotlivce, aby vyplnili dotazníky, aby je odlišili. Osoba, která kouří a neuplatňuje, však ví, že odpověď na pravdu znamená vyšší pojistné, takže lže a říká, že denně nekouří a cvičí. To vede k nežádoucímu výběru, kdy je životní pojišťovna znevýhodněna a poté oba jednotlivce platí stejnou prémii. Pojištění je však cennější pro nekuřičného kuřáka než pro cvičné nekuřáky, protože jedna strana musí získat více.

Naopak, morální nebezpečí nastane, když strana poskytne zavádějící informace a změní své chování, když nemusí čelit důsledkům rizika, které bere. Předpokládejme například, že majitel domu nemá pojištění domova nebo povodňové pojištění a žije v záplavové zóně. Majitel domu je velmi opatrný a přihlásí se k domácímu bezpečnostnímu systému, který pomáhá předcházet vloupání. Když jsou bouře, připravuje se na povodně vyčištěním odtoků a stěhováním nábytku, aby nedošlo k poškození.

Majitel domu je však unavený tím, že se vždy musí starat o možné vloupání a připravuje se na povodně, a tak si koupí pojištění domů a záplav. Po svém domě je pojištěn, jeho chování se mění a je méně pozorný, nechává své dveře odemknout, odhlásí se do domácího zabezpečovacího systému a neopravuje se k záplavám.V takovém případě se pojišťovna potýká s následky a riziky povodní a vloupání a vzniká problém morálního hazardu.