a:

Náklady na kapitál společnosti se vztahují k nákladům, které musí zaplatit za účelem získání nových kapitálových fondů, zatímco náklady na vlastním kapitálu měří výnosy požadované investory, kteří jsou součástí vlastnictví společnosti struktura. Náklady na vlastním kapitálu jsou procentní výnosy, které požadují vlastníci společnosti, ale náklady na kapitál zahrnují míru návratnosti, kterou požadují věřitelé a vlastníci.

Veřejně kótované společnosti mohou získat kapitál půjčováním peněz nebo prodejem vlastnických podílů. Dluhové investoři a kapitálové investoři vyžadují návratnost svých peněz, a to buď prostřednictvím úrokových plateb nebo kapitálových zisků / dividend. Náklady na kapitál bere v úvahu jak náklady na dluh, tak náklady na vlastního kapitálu.

Stabilní, zdravé společnosti mají trvale nízké náklady na kapitál a vlastní kapitál. Nepředvídatelné společnosti jsou riskantnější a věřitelé a kapitálové investoři vyžadují vyšší návratnost svých investic, aby vyrovnali riziko. U držitelů dluhopisů a ostatních věřitelů je tato vyšší návratnost snadná; úroková sazba z dluhu je vyšší. Je obtížnější počítat náklady na vlastního kapitálu, neboť požadovaná míra návratnosti pro akcionáře je méně jasně definována.

Jedním ze způsobů, kterými mohou společnosti a investoři odhadnout náklady na vlastního kapitálu, je prostřednictvím modelu tvorby cen kapitálových aktiv (CAPM). Chcete-li vypočítat cenu vlastního kapitálu pomocí CAPM, rozdělíte společnost beta na svou rizikovou prémii a poté tuto hodnotu přidáte bezrizikové sazbě. Teoreticky se toto číslo přibližuje požadované míře návratnosti na základě rizika.

Tradičnější způsob výpočtu nákladů na vlastního kapitálu je pomocí modelu kapitalizace dividend, kde se náklady na vlastního kapitálu rovnají dividendám na akcii dělené aktuální cenou akcií, která se přidává k míře růstu dividend.