a:

Riziko selhání pro derivát je riziko, že protistrana smlouvy o finančních derivátech nesplní své závazky vyplývající ze smluvních podmínek. To je často známo jako riziko protistrany. Derivát je finanční smlouva a její hodnota je založena na podkladovém aktivu. Mezi nejběžnější typy derivátů patří futures, forwardové smlouvy, swapy a opce.

Riziko protistrany se týká pouze určitých druhů derivátů, s nimiž se obchoduje přes přepážku. Swapy úvěrového selhání jsou obvykle obchodovány přes přepážku mezi obchodními stanovišti velkých finančních institucí. Jedná se o dvoustranné smlouvy. Nesplnění smluv o swapu úvěrového selhání a jiných typů swapových smluv bylo jedním z příčin, které způsobily finanční krizi v roce 2008. Pokud jedna strana nesplní své závazky vyplývající ze smluvních podmínek, má druhá strana jen málo finančních prostředků. Dále deriváty na volném trhu postrádají cenovou transparentnost a likviditu spojenou s deriváty obchodovanými na centralizovaných burzách.

Deriváty obchodované na centralizovaných burzách, jako je Chicago Mercantile Exchange, nemají žádné podstatné riziko selhání. Nejběžnějším typem derivátů jsou opce na akcie a fondy obchodované na burze. Opce jsou obchodovány prostřednictvím centralizované burzy, která slouží jako skutečná protistrana opční smlouvy. Výměna pak uzavře opačnou opční smlouvu s jinou stranou k vyrovnání tohoto rizika. Všechny smlouvy o opci tedy mají jako centrální protistranu výměnu. V důsledku podstatné regulace a vysokých kapitálových požadavků existuje velmi malé riziko selhání výměny.