a:

). Příležitostně bude společnost muset podstoupit nějaké finanční restrukturalizace na lepší pozici na dlouhodobý úspěch Jedním z možných způsobů, jak tento cíl dosáhnout, je vydání dluhového / akciového nebo kapitálového / dluhového swapu. V případě výměny vlastního kapitálu / dluhu jsou všem určeným akcionářům uděleny právo na výměnu (tj. dluhopisy) ve stejné společnosti. Dluhový / akciový swap pracuje opačným směrem: dluh se vyměňuje za vopred stanovenou částku vlastního kapitálu (nebo akcie). Hodnota swapu je obvykle stanovena na současná tržní sazba, ale vedení může nabídnout vyšší směnné hodnoty, aby přimělo držitele akcií a dluhů k účasti na swapu. Po provedení swapu je předchozí třída aktiv zrušena pro nově získanou třídu aktiv

Existuje mnoho možných důvodů vedení by chtělo restrukturalizovat finanční prostředky společnosti. Jedním z možných důvodů může být to, že společnost musí splňovat určité smluvní závazky, jako je udržení poměru dluhu / vlastního kapitálu pod určitým počtem, nebo společnost může vydat kapitál, aby se vyhnula placení kupónů a nominálních hodnot, protože se domnívají, že nebudou schopni tak v budoucnu. Uvedené smluvní závazky mohou být výsledkem požadavků na financování uložených úvěrovou institucí, jako je banka, nebo může společnost uložit sama sebe, jak je uvedeno v prospektu společnosti. Společnost může sama stanovit určité požadavky na ocenění, aby přilákala investory k nákupu svých akcií.

Pro ilustraci předpokládejme, že existuje investor, který vlastní celkem 1 500 dolarů v akciovém portfoliu společnosti ZXC Corp. Společnost ZXC nabídla všem akcionářům možnost vyměnit své akcie za dluh ve výši 1: 1, nebo dolaru za dolar. V tomto příkladu by investor dostal dluh v hodnotě 1 500 dolarů, pokud se rozhodne, že vymění. Pokud by naopak společnost opravdu chtěla, aby investoři obchodovali s akciemi pro dluhopisy, může sladit dohodu tím, že nabídne swapový poměr 1: 1. 5. Protože investoři dostanou 2, 250 dolarů (1,5 * 1, 500 dolarů ) dluhu, v podstatě získali 750 dolarů pouze za přepínání tříd aktiv. Stojí však za zmínku, že investor by ztratil veškerá příslušná práva jako akcionář, jako jsou hlasovací práva, pokud si vyměnil svůj vlastní kapitál za dluh.

Chcete-li se dozvědět více o vyhodnocení dluhu a finanční síly společnosti, přečtěte si Dluhové zúčtování nebo Nástroj pro základní analýzu .