a:

Chicago Board Options Exchange (CBOE) vypočítá index v reálném čase, který zobrazuje očekávanou úroveň kolísání cen v indexu S & P 500 Index během následujících 12 měsíců. Oficiálně nazývaný index volatility CBOE a uveden pod symbolem VIX, investoři a analytici jej někdy označují svou neoficiální přezdívkou: index strachu.

Z technického hlediska index volatility CBOE nemění stejnou volatilitu jako většina ostatních ukazatelů. Volatilita je úroveň kolísání cen, kterou lze pozorovat při pohledu na data z minulosti. Namísto toho se VIX zaměřuje na očekávání budoucí volatility, známou také jako implikovaná volatilita. Časy vyšší nejistoty (očekávaná budoucí volatilita) vedou k vyšším hodnotám VIX, zatímco méně úzkostné časy odpovídají nižším hodnotám.

Původní VIX byl propuštěn společností CBOE v roce 1993. V té době byl index zohledněn pouze implikovanou volatilitou osmi oddělených opcí S & P 100 put a call. Po roce 2002 se CBOE rozhodla rozšířit VIX na S & P 500, aby lépe zachytila ​​tržní sentiment. VIX futures byly přidány v roce 2004 a VIX opce následovaly v roce 2006.

Hodnoty VIX jsou uváděny v procentních bodech a předpokládají odhad cen pohybu akcií v S & P 500 během následujících 30 dnů. Tato hodnota se pak anualizuje na pokrytí nadcházejícího 12měsíčního období. Vzorec VIX se vypočítá jako druhá odmocnina swapové sazby par varianta během prvních 30 dnů, známého také jako riziko-neutrální očekávání. Tento vzorec byl vyvinut profesorem Vanderbilt univerzity Robert Whaley v roce 1992.

Investoři, analytici a správci portfolia se na index volatility CBOE snaží posoudit tržní stres před rozhodnutím. Pokud jsou vratky VIX vyšší, účastníci trhu s větší pravděpodobností prosazují investiční strategie s nižším rizikem.