Dluhopis představuje dluhový závazek, kterým majitel (věřitel) obdrží kompenzace ve formě úrokových plateb. Tyto úrokové platby, známé jako kupony, jsou zpravidla vypláceny každých šest měsíců. Během tohoto období může být vlastnictví dluhopisů volně převáděno mezi investory. Poté vzniká problém s otázkou vlastnictví výplaty úroků. Pouze majitel záznamu může obdržet kuponovou platbu, ale investor, který prodal dluhopis, musí být odškodněn po dobu, na kterou vlastnil dluhopis. Jinými slovy, předchozí majitel musí být vyplacen úrokům, které vznikly před prodejem.
Úrok splacený z dluhopisu je kompenzace za peníze půjčené dlužníkovi nebo emitentovi, tato půjčená peněžní částka se označuje jako jistina. Částka jistiny je zpětně splacena držiteli dluhopisů při splatnosti. Podobně jako v případě kupónu nebo úrokové platby, kdo je oprávněným majitelem dluhopisu v době splatnosti, obdrží jistinu. Pokud bude dluhopis prodat před splatností na trhu, prodávající obdrží tržní hodnotu dluhopisu.
Předpokládejme například, že investor A nakupuje dluhopis na primárním trhu v nominální hodnotě $ 1 000 a kupón ve výši 5% vyplácený pololetně. Po 90 dnech se investor A rozhodne prodávat dluhopis investorovi B. Částka, kterou investor B zaplatí, je aktuální cena dluhopisu plus naběhlý úrok, což je prostě pravidelná platba upravená pro dobu, kdy investor A držel dluhopis. V tomto případě by dluhopis byl za celý rok $ 50 ($ 1, 000 x 5%) a investor A držel dluhopis po dobu 90 dní, což je téměř čtvrtina roku, nebo 24% 66% 90/365). Dobrá úroková sazba tedy končí 12 dolarů. 33 ($ 50 x 24. 66%). Takže investor B bude muset zaplatit investora A hodnotu dluhopisu na trhu plus 12 dolarů. 33 naběhlého úroku.
Pro podrobnější čtení viz náš návod na Základy dluhopisů a kapitolu Cena dluhopisu v našem Pokročilém výukovém kurzu
Nerozumím tomu, jak má akcie obchodovanou cenu 5.97, ale když ji koupím, musím zaplatit požadovanou cenu 6. 04. Jak mohu být platit více než to, na co se obchoduje?
By se mohlo zdát logické, že poslední cenou cenného papíru, s nímž se obchoduje, je cena, s jakou bude v současné době obchodovat, ale toto se zřídka vyskytuje. Trh cenného papíru (nebo jeho obchodní cena) je založen na nabídkové a poptávkové ceně, nikoliv na poslední obchodované ceně.
Když můj švagr, který pracuje ve farmaceutické společnosti, mi říká o svém výzkumu a koupím akciové společnosti, je to obchodování s insiderem?
Se dozvíte o definici nezákonného obchodování zasvěcených osob, při revizi osob, které mohou být zapojeny, a předpisů a důsledcích tohoto typu obchodování.
Jaké jsou klíčové faktory, které způsobí, že dluhopis bude obchodovat jako prémiová dluhopis?
Dozvědět se o primárním faktorem, který může způsobit prémiové obchodování s dluhopisy, včetně toho, jak národní úrokové sazby ovlivňují platby kupónových dluhopisů.