Je profesionál, který vám prodává investice, které vás zajímají - nebo vlastní kapesníček? To je otázka, jádro navrženého pravidla ministerstva práce (DOL), které by mohlo dramaticky ovlivnit to, jak zástupci poskytují poradenství ohledně individuálních důchodových účtů (IRA) a dalších důchodových produktů.

Podle stávajících pravidel musí registrovaní investiční poradci dodržovat tzv. Fiduciární standard, což znamená doporučovat produkty, které jsou v nejlepším zájmu klienta, bez ohledu na to, jak ovlivňuje jejich odměnu. Podívejte se na Co potřebujete vědět o Fiduciary Standard pro další informace.

Většina makléřů a pojišťovacích agentů, kteří prodávají důchodové produkty, je však držena nižšího testu vhodnosti. Jakékoli rady, které nabízejí, musí být vhodné vzhledem k věku a finančním cílům investora. Je však všeobecně přesvědčeno, že tento standard ponechává větší prostor pro profesionály, kteří dostávají štědré provize za prodej určitých produktů. Chcete-li se dozvědět o rozdílech mezi těmito standardy, přečtěte si Vhodnost vs Fiduciární standardy .

Pokud by bylo schváleno, nové ministerstvo práce bude mít také makléře k vyššímu fiduciářskému standardu. Ti, kteří poskytují "konfliktní rady", budou vystaveni spotřební dani a mohou být nuceni změnit transakci. Více informací o novém pravidle naleznete v části Co znamená pravidlo důvěryhodnosti DOL pro poradce a Fiduciární označení pro finanční poradce .

Co to znamená

Vše začalo, když prezident Obama vyzval DOL, aby provedl změnu v únoru. "Je to velmi jednoduchá zásada," řekl, když se obrátil na AARP. "Chcete-li poskytnout finanční poradenství, musíte nejdříve zařadit zájmy klienta. "

DOL dále navrhl pravidlo v dubnu, kdy začalo přijímat připomínky průmyslových skupin a veřejnosti. Oddělení pravděpodobně schválí opatření na počátku roku 2016, ačkoli je stále možné, že by toto pravidlo mohlo vylepšit dříve než na základě zpětné vazby.

Nedostatek fiduciářských požadavků již dlouho obsadil skupiny spotřebitelských práv, které tvrdí, že někteří zprostředkovatelé a pojišťovací agentéři jsou více ovlivňováni komisemi, které dělají, než blaho jejich klientů. Dalšími komplikovanými záležitostmi je skutečnost, že někteří obchodní zástupci se nazývají "poradci", přestože nejsou registrováni u Komise pro cenné papíry a burzy a nepodléhají stejným přísným normám.

Výše ​​náhrady, kterou obdrží opak, se může značně lišit od jednoho produktu k druhému. Například profesionál může mít motivaci prodat podílový fond s prodejním poplatkem nebo zatížením, nikoli podobnou verzí bez zátěže, protože jim poskytuje provizi.

DOL naznačuje, že předpojatost vůči investicím s vysokými provizí může významně ztěžovat důchodové spoření. "[Konflikty zájmů] vedou v průměru k zhruba 1 procentnímu bodu nižší roční výnosy z důchodového spoření a každoročně 17 miliard dolarů," konstatuje faktografický list DOL. Vidí širší uplatnění fiduciárního standardu jako důležitého kroku při řešení této výzvy.

Zatímco pravidlo by ovlivnilo konkrétní poradenství, včetně toho, které investice k nákupu a kdy, by poskytoval prodejní zástupce s určitými výjimkami:

• Aktivity spojené se vzděláváním. Podle navrhovaného pravidla budou makléři a jiní, kteří prodávají investiční produkty, schopni poskytnout "všeobecné vzdělání", aniž by museli splňovat fiduciární kritéria. Například zástupci by mohli navrhnout vhodnou kombinaci penzijních aktiv pro osoby v určitém věku, pokud nedoporučují konkrétní akcie nebo dluhové nástroje.
• Objednávka. Když se zákazník setká s makléřem a požádá jej o nákup nebo prodej cenného papíru, nepovažuje se za investiční poradenství. Podle navrhovaného pravidla by se toto objednávání nehodnotilo jako fiduciární role.
• Prodej k plánování poskytovatelů. V některých případech se makléř může snažit prodat finanční produkty osobám, které spravují penzijní plány jménem zaměstnavatele. Tito jedinci jsou finančními odborníky samy o sobě a obvykle mají fiduciární odpovědnost za své klienty. Marketing těchto osob nepředstavuje pro makléře fiduciární činnost.

Námitky proti pravidlu

Není třeba říkat, že ne všichni se vyrovnají ve prospěch změny. Skupiny zastupující investiční poradce tvrdí, že nové pravidlo zbytečně komplikuje finanční transakce, přičemž makléři a pojišťovací agentové musí od zákazníků požádat o podrobnější informace než kdykoli předtím. Říkají, že návrh nejenom zvýší jejich náklady na podnikání, ale otevře je za nepřiměřené právní závazky.

Kritici také tvrdí, že pravidlo je ze své podstaty obtížné prosadit spravedlivě. Posuzování toho, co je v nejlepším zájmu klienta, je subjektivní záležitostí. A právě proto, že někdo dělá značnou provizi, neznamená, že prodává špatný produkt.

Lepší řešení, jak říkají někteří, je jednoduše zvýšit transparentnost, aniž by se podstatně změnila role makléře. Asociace pro cenné papíry a finanční trhy (SIFMA) předložila vlastní vlastní standard, který by vyžadoval, aby zástupci před prodejem investičních produktů požádali o opakování svých potenciálních střetů zájmů. Nemělo by však podmiňovat makléře na fiduciární standard.

V Kongresu získávají alespoň nějakou podporu. Bipartisan skupina zákonodárců - zástupci Richard Neal, D-Mass.; Peter Roskam, R-Ill. ; Phil Roe, R-Tenn. ; a Michelle Lujan Grisham, D-N. M. - nedávno oznámila, že pracují na návrhu zákona, který nahradí fiduciární pravidlo dodatečným požadavkem na zveřejnění.Každé úsilí o vykolení opatření však čelí obrovskému stoupání, zejména s prezidentem, který ho plně podporuje.

Zrátané podtrženo

Většina odborníků souhlasí s tím, že investiční poradci by měli své klienty hrát při navrhování finančních produktů. Ale zda je širší fiduciární pravidlo tak způsob, jak to udělat, je stále předmětem zahalené debaty ve Washingtonu, D. C.