a:

Díky tomu, že investoři mohou s vysokou pravděpodobností odhadnout scénáře nejhorších případů a nejlepších scénářů výkonu daného portfolia akcií nebo akciového portfolia, může hodnota Value at Risk (VaR) pomoci maximalizovat zisky tři způsoby. Za prvé, výpočet VaR může pomoci investorovi určit výši obchodního kapitálu potřebného pro provozování zvolené investiční strategie. Za druhé, VaR může pomoci investorům maximalizovat zisky tím, že poskytuje dobré vstupní a výstupní body. Konečně, odhady VaR poskytují investorům analýzu poměru rizika / odměny svých investic.

VaR je statistické měřítko rizika. K výpočtu VaR se běžně používají tři různé metody. První je historická metoda, která odhaduje VaR pomocí historických cenových dat jednotlivých akcií nebo portfolia. Druhá metoda, metoda Monte Carlo, provádí simulace možných pozitivních a negativních výsledků během daného časového období obchodování. Třetí metoda, metoda variance-covariance, používá standardní odchylky akcií nebo portfolia a odvozuje pravděpodobnostní rozložení možných obchodních hodnot reprezentovaných typickou zvonovou křivkou ukazující statistické pravděpodobnosti.

Každá metoda pro výpočet hodnoty VaR může být upravena tak, aby zobrazovala různé obchodní časové rámce, například denní, měsíční nebo roční. Bez ohledu na použitou metodu výsledný výpočet VaR poskytuje pravděpodobný obchodovatelský rozsah hodnot za určité časové období pro akcie nebo portfolio. Výpočet VaR lze provést pro různé stupně pravděpodobnosti, například 90 nebo 99%. Pokud je zvolená úroveň pravděpodobnosti například 95%, pak výsledek VaR umožňuje investorům odhadnout s pravděpodobností 95% horní a dolní hranice cen, v nichž bude investiční aktivum obchodovat.

Zatímco výpočet VaR byl původně navržen pouze k poskytnutí odhadu nejhoršího scénáře nebo pravděpodobné maximální ztráty, výpočet také poskytuje odhad pravděpodobné scénáře nejlepšího případu nebo maximálního zisku.

Odhadem pravděpodobně nejnižší ceny aktiva výpočet VaR poskytuje investorům odhad s maximální pravděpodobností maximálního čerpání, který se může vyskytnout v jejich investicích. To je nesmírně důležitá hodnota, protože mnozí investoři mají ztráty, které přímo vyplývají z toho, že nemají dostatečný investiční kapitál na období, kdy se čerpá, když jejich investice klesají. VaR může pomoci určit potřebnou částku obchodního kapitálu potřebnou k přežití těchto období čerpání.

VaR může také pomoci investorům při výběru vstupních a výstupních bodů pro obchodování s akciemi.Jedním ze způsobů uvedení VaR je: "95% času, tato aktiva nebudou obchodovat pod cenou X nebo vyšší cenou Y." Tento odhad lze použít k určení dobrých nákupních bodů nebo ke stanovení cílů zisku. Například pokud VaR odhalí 95% pravděpodobnost, že nejvyšší roční cena akcií nepřesáhne 50 dolarů, pak může investor umístit příkaz k prodeji, aby získal zisk ve výši 48 dolarů s jistotou, že pravděpodobně získal maximální možný zisk.

Konečně VaR poskytuje výpočet poměru rizika / odměny. S hodnotou VaR s pravděpodobným rozsahem obchodování mezi 10 a 20 dolary má akciová burza za 12 USD pravděpodobný poměr rizika / odměny 1: 4, protože pravděpodobná potenciální ztráta je pouze 2 dolary, zatímco potenciální zisk činí 8 dolarů. Hledání nejlepších příležitostí pro riziko / odměnu je klíčem k maximalizaci zisku.