a:

Standardní odchylka je matematické měření průměrné odchylky a vyznačuje se významnou měrou v statistice, ekonomice, účetnictví a finance. U dané sady dat měří standardní odchylka, jak jsou rozložená čísla z průměrné hodnoty. Standardní odchylka lze vypočítat tak, že se odečte odmocnina odstupu, což je samo o sobě průměr čtvercových rozdílů průměru.

Pokud jde o investice do podílových fondů nebo hedgeových fondů, analytici sledují směrodatnou odchylku více než jakékoliv jiné měření rizik. Při stanovení standardní odchylky roční míry návratnosti portfolia můžete lépe měřit konzistenci, s jakou výnosy jsou generovány. Větší standardní odchylky naznačují vyšší míru rizika.

Jedním z důvodů rozšířené popularity měření standardní odchylky je jejich konzistence. Nejen, že "jedna směrodatná odchylka od průměru" představuje totéž, ať už hovoříte o HDP, výnosy plodin nebo výšky psů, ale vždy se vypočítává ve stejných jednotkách jako soubor dat. Nikdy nemusíte interpretovat další měrnou jednotku vyplývající z vzorce.

Předpokládejme například, že podílový fond dosahuje v průběhu pěti let následující roční míru návratnosti: 4%, 6%, 8,5%, 2% a 4%. Průměrná hodnota nebo průměrná hodnota činí 4,9%. Směrodatná odchylka činí 2 46%, což znamená, že každá jednotlivá roční hodnota je v průměru 2,4% od průměru. Každá hodnota je vyjádřena v procentech a nyní se relativní volatilita srovnává mezi podobnými podílovými fondy.

Vzhledem ke svým konzistentním matematickým vlastnostem dosahuje 68% hodnot v libovolné množině dat v rámci jedné standardní odchylky průměru a 95% spočívá ve dvou standardních odchylkách střední hodnoty. Jiným způsobem můžete odhadnout s 95% jistotou, že roční výnosy nepřesahují rozsah vytvořený v rámci dvou standardních odchylek středního průměru.

Zatímco je důležité, standardní odchylky by se neměly považovat za konečné měření hodnoty jednotlivého investice nebo portfolia. Například podílový fond, který každoročně vrací mezi 5% a 7%, má nižší standardní odchylku než konkurenční fond, který každoročně vrací mezi 6% a 16%, ale je zjevně špatnou volbou se všemi ostatními skutečnostmi.

Další potenciální slabost spoléhání se na směrodatnou odchylku pro měření rizika portfolia je, že standardní odchylka předpokládá distribuci hodnot dat ve tvaru zvonku. To znamená, že rovnice označuje stejnou pravděpodobnost pro dosažení hodnot nad střední nebo nižší hodnotou. Mnoho portfolií tuto tendenci nezobrazuje a hedgeové fondy mají tendenci být skloněny v jednom směru.

Čím více cenných papírů držených v portfoliu a více různých druhů cenných papírů pravděpodobnější směrodatná odchylka nemusí být přiměřená. Stejně jako u jakéhokoli statistického modelu jsou velké datové sady spolehlivější než malé sady dat. Standardní odchylka 4,9% a 2 46% ve výše uvedeném příkladu není tak spolehlivá, jako stejné hodnoty, které byly vyrobeny z 50 různých výpočtů namísto pěti.