a:

Variační koeficient (COV) může určit volatilitu investice. COV je poměr mezi směrodatnou odchylkou datové sady od očekávané střední hodnoty. Při použití na akciovém trhu pomáhá určit výši volatility ve srovnání s očekávanou návratností investice. COV je zjištěno rozdělením volatility nebo rizika absolutní hodnotou očekávané návratnosti investice.

Předpokládejme, že investor s nepříznivým rizikem porovnává COV pro tři investiční položky. Chce určit, který nabízí nejlepší poměr rizika / odměny. Tři různé potenciální investiční položky jsou akcie XYZ, široký trhový index DEF a dluhopis ABC.

Předpokládejme, že akcie XYZ mají volatilitu nebo směrodatnou odchylku 15% a očekávanou výnosnost 19%. Hodnota COV je 0,79 (15% ÷ 19%). Předpokládejme, že široký tržní index DEF má směrodatnou odchylku 8% a očekávanou návratnost 19%. Variační koeficient je 0,42 (8% ÷ 19%). Třetí investice, dluhopis, ABC, má volatilitu 5% a očekávaný výnos 8%. Variační koeficient vazby ABC je 0,63 (5% ÷ 8%).

Investor, který se vyhýbá riziku, se rozhodne investovat do širokého tržního indexu DEF, protože nabízí nejlepší poměr rizika / odměny a nejnižší procentuální volatilitu na jednotku návratnosti. Investor by neměl chtít investovat do akcií XYZ, protože je volatilnější než index; oba mají však stejnou očekávanou návratnost. Bond ABC nese nejmenší riziko, ale očekávaný výnos není příznivý.