a:

Nejpopulárnější a nejužitečnější měřítka úvěrového rozpětí, známého také jako rozpětí výnosu, jsou z-spread a opce upravené rozpětí. Kreditní rozpětí je měřítkem rozdílu mezi výnosy z cenných papírů v USA a cennými papíry jiných států, které mají podobné termíny splatnosti. Pokladní cenné papíry jsou považovány za velmi bezpečné investice, protože vláda USA nikdy nevyrovnala své dluhové závazky. Kreditní rozložení tedy investorům poskytuje riziko pro dluhopisy oproti v podstatě bezrizikové sazbě US Treasurys.

Z-spread nebo nulová rozptylová rozpětí je konstantní vztah mezi cenou jistoty s pevným výnosem a hodnotou jejích peněžních toků, když je přidán k výnosu v každém bodě Křivka spotového kurzu pokladny. Peněžní tok je diskontován na odpovídající spotové sazbě Treasury na výnosové křivce plus výnos z rozpětí. Z-spread je lepší míra peněžních toků než nominální rozpětí. Nominální rozpětí měří rozpětí pouze v jednom bodě výnosové křivky, zatímco z-spread je měřítkem celé výnosové křivky Treasury. To poskytuje lepší míru rizika pro investory.

Rozpětí očištěné o opce je měřítkem rozpětí výnosu mezi jistotou s pevným výnosem a vloženou kupní opcí a bezrizikovou mírou návratnosti. Dluhopis s vloženou volbou umožňující emitentovi právo dluhopisu zavolat a zaplatit před datem splatnosti. Vložená opce může změnit očekávané peněžní toky dluhopisu. Investor přebírá dodatečné riziko pomocí vložené opce, protože investor bude nucen reinvestovat s nižší úrokovou sazbou, pokud je dluhopis nazýván. Investor proto musí považovat hodnotu vložené kupní opce za hodnotu dluhopisu. Rozložení upravené opcí umožňuje tuto analýzu.