V krátké prodejní transakci si investor půjčuje akcie a prodává je na trhu v naději, že cena akcií klesne a on bude moci koupit zpět na nižší cena. Výtěžek z prodeje je poté uložen na okrajový účet krátkého prodávajícího. Protože krátký prodej je v podstatě prodej akcií, které nejsou vlastněny, existují přísné marže. Tato marže je důležitá, neboť je použita jako zajištění při krátkém prodeji, aby se lépe zajistilo, že půjčené akcie budou vráceny věřiteli v budoucnu.
Zatímco počáteční požadavek na marži je částka peněz, která musí být v účtu v okamžiku obchodování, je udržovací maržou částka, která musí být na účtu v kterémkoli okamžiku po počáteční obchod.
Podle nařízení T Federální rezervní rada požaduje, aby všechny krátké prodejní účty měly v okamžiku zahájení prodeje 150% hodnoty krátkého prodeje. 150% tvoří celková hodnota krátkodobých výnosů z prodeje (100%) plus dodatečný požadavek na marže ve výši 50% hodnoty krátkého prodeje. Pokud například investor zahájí krátký prodej za 1 000 akcií za 10 USD, hodnota krátkého prodeje činí 10 000 USD. Požadavek na počáteční marži je výtěžek 10 000 USD (100%) spolu s dalšími 5 USD, 000 (50%), za celkovou částku $ 15 000.
Pravidla požadavků na udržovací marže pro krátké tržby přidávají ochranná opatření, která dále zvyšují pravděpodobnost vrácení vypůjčených akcií. V kontextu NYSE a NASD jsou požadavky na údržbu krátkodobého prodeje 100% aktuální tržní hodnoty krátkého prodeje spolu s nejméně 25% celkové tržní hodnoty cenných papírů na marži. Mějte na paměti, že tato úroveň je minimální a může být upravena směrem nahoru makléřskou firmou. Mnoho makléřů má vyšší nároky na údržbu o 30-40%. (V tomto příkladu předpokládáme požadavek na udržovací marže ve výši 30%.)
|
|
V první tabulce na obrázku 1 se zahajuje krátký prodej za 1 000 akcií za cenu 50 USD. Výtěžek z krátkého prodeje činí 50 000 USD a tato částka je uložena na účtu krátkého marže. Spolu s výtěžkem z prodeje musí být na účtu uložena dodatečná výše 50% ziskové částky ve výši 25 000 dolarů, čímž bude celkový požadavek na marže na 75 000 dolarů. V tomto okamžiku musí výtěžek z krátkého prodeje zůstat na účtu ; nemohou být odstraněny ani použity k nákupu jiných cenných papírů.
Druhá tabulka na obrázku 1 ukazuje, co se stane s krátkým prodávajícím, pokud se cena akcií zvětší a obchod se proti němu stává. Krátký prodejce je povinen uložit na účtu další marži, pokud celkový požadavek na marži překročí původní požadavek na celkovou marži ve výši 75 000 USD. Pokud se tedy cena akcií zvýší na 60 USD, tržní hodnota krátkého prodeje činí 60 000 USD (60 x 1000 akcií). Rezerva na údržbu je pak vypočtena na základě tržní hodnoty krátkého účtu a činí 18 000 dolarů (30% x 60 000 dolarů). Součet dvou požadavků na marže se rovná 78 000 dolarů, což je o 3 000 dolarů více, než je počáteční celková marže, která byla na účtu, a proto je vyúčtován a uložen do účtu 3 000 dolarů margin call.
|
|
Obrázek 2 ukazuje, co se stane, když cena akcií klesá a krátký prodej se pohybuje ve prospěch krátkého prodávajícího: hodnota krátkého prodeje se snižuje (což je dobré pro krátkého prodejce) změna a tato změna znamená, že investor začne přijímat peníze z účtu. Vzhledem k tomu, že akcie se pohybují dolů a dolů, stále více a více marže na účtu - $ 75, 000 - je propuštěn investorovi. Pokud cena akcie klesne na 40 dolarů za akcii, bude krátká prodejní hodnota 40 000 dolarů, což je méně než 50 000 dolarů. Kdykoli klesne cena, investoři jsou stále povinni mít na účtu ještě dalších 50% - takže další požadovaná marže v tomto případě bude 20 000 dolarů ve srovnání s 25 000 USD. Rozdíl mezi počátečním celkovým požadavkem na marži a celkovým požadavkem na celkovou marži, jelikož klesá cena, je propuštěn krátkému prodejci. V tomto příkladu je částka uvolněna, když cena klesne na 40 dolarů, což je 15 000 dolarů, což sestává z poklesu prodejní hodnoty ve výši 10 000 dolarů a poklesu dodatečné marže ve výši 5 000 dolarů. Krátký prodávající pak mohl použít tyto peníze k nákupu dalších investic.
Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na náš Návod pro krátké prodeje a na náš výukový seminář .
Jaká jsou pravidla a požadavky na vykazování pro převrácení požadované minimální distribuce (RMD)?
Může být RMD převedeno mezi IRA, ale nesmí být rozloženo jednou. Pokud bude částka RMD převedena na IRA, bude se s ní jednat jako s neoprávněným příspěvkem za účelem převzetí, a proto bude podléhat švédské sankci ve výši 6% za každý rok, který zůstane v IRA.
Když krátký prodej akcií, jak dlouho má krátký prodávající před obalem?
Neexistují obecná pravidla týkající se toho, jak dlouho může trvat krátký prodej, než bude uzavřen. Krátký prodej je transakce, při které jsou akcie společnosti vypůjčeny investorem a prodávány na trhu. Investor je povinen vrátit tyto akcie věřiteli v určitém okamžiku v budoucnu.
Jaké jsou nejčastější důvody, proč jsou požadavky na zvýšení úvěrového limitu sníženy?
Zjistěte důvody, proč může být zamítnut požadavek na zvýšení úvěrového limitu na kreditní kartě a zjistit, které faktory ovlivňují rozhodnutí věřitele.