a:

Stagflace nastává, když období vysoké inflace se shoduje se stagnací ekonomiky a zvýšené nezaměstnanosti. Hyperinflace nastává, když míra inflace dosáhne extrémně vysoké úrovně. Inflace obvykle udržuje pozitivní vztah s ekonomickým růstem. Když je produktivita vysoká a ekonomika rostou ve zdravém klipu, ceny vzrostou tak, aby odpovídaly růstu příjmů a hospodářskému růstu. Když inflace vzroste tempem, který není synchronní s ekonomickým růstem, dojde k hyperinflaci. Mnoho ekonomů se domnívá, že hyperinflace se živí sama; jakmile inflace dosáhne určité míry, podmínky, které ji dosáhly, ji stále tlačí na vyšší úroveň, dokud nebudou přijata nápravná opatření.

Hyperinflace je z hlediska měnové politiky obtížná. Efektivní metody snižování inflace, jako je zvyšování úrokových sazeb a zúžení peněžní zásoby prodejem státních dluhopisů (T-bonds), mají tendenci zpomalovat hospodářský růst a mohou dokonce házet ekonomiku do recese.

Ještě frustrující než hyperinflace je stagflace. Nejvíce neslušná doba stagflace ve Spojených státech nastala během 70. let. Ustálení stagfláce vyžaduje, aby vládlo v inflaci a stimulovalo ekonomiku současně, což je mimořádně obtížné. Měnové politiky, které stimulují hospodářství, mají tendenci zhoršovat inflaci a politiky, které snižují inflaci, často potlačují ekonomiku.

Na počátku 80. let minulého století došlo k hluboké recesi k vymýcení stagflace, která se týkala sedmdesátých let. Předseda Federálního rezervního systému Paul Volcker se rozhodl, že bude mít vliv na inflaci tím, že bude agresivně zvyšovat úrokové sazby až na 20%. Tato akce předvídatelně hodila ekonomiku do špičky; hrubý domácí produkt (HDP) v USA se snížil o více než 6% a nezaměstnanost dosáhla výše 10,8%. Když se však prach usadil, ekonomika znovu získala svou základnu bez hnusné inflace, která způsobila, že životní náklady byly v 70. letech tak vysoké.