Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% je největší a pravděpodobně nejúspěšnější společností 21. století. Od jejího skromného startu v kalifornské garáži v roce 1976 až po společnost s více než 500 miliardami dolarů, která je dnes, úspěch Apple přichází z předního inovátora, a to nejen v oblasti technologií, ale i v oblasti financí. Stačí se podívat na posun v kapitálové struktuře společnosti a zjistit, jak rychle se Apple může přizpůsobit životnímu prostředí.

Kapitalizační kapitál

Kapitálová struktura je prostě mírou toho, kolik vlastního kapitálu a / nebo dluhu, kterou společnost využívá k financování svých operací. Vlastní kapitál představuje vlastnictví ve společnosti a vypočítává se zjištěním součtu běžných akcií a nerozděleného zisku po odečtení výše vlastních akcií. Celkový vlastní kapitál společnosti Apple činí 119 USD. 36 miliard dolarů, od jeho 10-K podání v září 2015. To se skládá z 27 dolarů. 42 mld. Akcií na nominální hodnotě a další splacený kapitál a 92 USD. 28 miliard nerozděleného zisku, sníženého o ostatní souhrnné výnosy ve výši 345 milionů dolarů. Apple má 5 579 miliard akcií v oběhu a 29 72 milionů akcií ve zředěných aktivech, také známých jako konvertibilní cenné papíry, což jí dalo tržní kapitalizaci zhruba 600 miliard dolarů k 7. srpnu 2016.

Kapitalizační dluh

Druhou složkou kapitálové struktury společnosti je dluh, který vyjadřuje, kolik společnost dluží věřitelům. Dluh je nejprve klasifikován podle časového období. Krátkodobé závazky zahrnují dluh, který splatí do jednoho roku a je pro investory důležité při posuzování schopnosti společnosti zůstat solventní. Apple 10-K od září 2015 vypočítá krátkodobé závazky za 80 dolarů. 61 miliard dolarů, skládající se z 35 dolarů. 49 miliard na závazky, 25 dolarů. 18 miliard naběhlých výdajů, 8 dolarů. 94 mld. Výnosů příštích období a 11 mld. USD krátkodobých dluhopisů a dluhopisů. Dlouhodobý dluh a ostatní dlouhodobé závazky činí 90 USD. 51 miliard dolarů, čímž přinesla celkové závazky společnosti Apple na 171 dolarů. 124 miliard, což je nárůst o téměř 200% za poslední tři roky.

Pákový efekt

Vzhledem k prostředí s nulovou úrokovou sazbou (ZIRP) společnost Apple začala vydávat své první dluhopisy a poznámky v roce 2013 a upsala celkem 64 dolarů. 46 miliard dolarů dluhu. Apple podnikl tento krok ne proto, že potřeboval kapitál, ale proto, že v podstatě dostával volné peníze. S více než 80% dluhopisů společnosti Apple s nominálními úrokovými sazbami mezi 0,28% a 2,94% skutečné výnosy z těchto nástrojů sotva narůstají. Avšak akumulace dluhu společností Apple značně změnila svou kapitálovou strukturu, což zvyšuje riziko selhání společnosti.Od září 2012 došlo k poklesu současných a rychlých poměrů společnosti Apple o 26% a 30%, což omezilo schopnost společnosti splnit své krátkodobé finanční závazky.

Dluh Vs. Akcie

Navíc poměr dluhu k vlastnímu kapitálu zaznamenal dramatický růst. Toto měření se nejlépe používá k určení výše vlastnictví v podniku v porovnání s částkou peněz dlužných věřitelům. Vypočítá se tak, že se celkové závazky společnosti rozdělí podle vlastního kapitálu. V roce 2012 měla společnost Apple poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 49%. Během tří let tento poměr vyskočil na 142%, což ukazuje, jak rychle se může změnit kapitálová struktura.

Podniková hodnota

Hodnota podnikání (EV) je oblíbeným způsobem měření hodnoty společnosti a je často používána investičními bankéři k určení nákladů na nákup podniku. EV se vypočítá tak, že se zjistí součet tržního kapitálu společnosti a jejího celkového dluhu a odečte se tento údaj celkovými peněžními prostředky a peněžními ekvivalenty. Apple EV od roku 2012 do roku 2015 vzrostl o 900% z 66 dolarů. 7 miliard až 666 dolarů. 55 miliard, protože čistý dluh vzrostl o 1 068%. Zatímco hromadění dluhů Apple může být pro některé znepokojující, investoři musí mít na paměti, že Apple je nejvíce peněz bohatá korporace v Americe. S přes 18 miliard dolarů v hotovosti a 43 dolarů. 5 miliardy krátkodobých obchodovatelných cenných papírů, k červnu 2016 by kapitálová struktura společnosti Apple s vysokou zadlužeností neměla představovat hrozbu pro solventnost společnosti v dohledné budoucnosti.