iShares MSCI Turecko (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42.94 + 4.22% ETF), která byla vytvořena v roce 2008 a umožnila investorům získat expozici vůči tureckým společnostem a těžit z hospodářského růstu v Turecku. Fond sleduje výsledky indexu investičního trhu MSCI Turkey, který je navržen tak, aby odrážela výkonnost akciového trhu v Turecku. Fond od počátku vytvořil průměrnou roční míru návratnosti ve výši 0,75%.

Turecko je jedním z největších rozvíjejících se tržních ekonomik na světě podle nominálního hrubého domácího produktu (HDP) a je významným vývozcem textilu, dopravních prostředků, stavebních materiálů a elektroniky. Turecko se podstatně rozšířilo od roku 2002 do roku 2013 tím, že vykazovalo průměrný roční růst HDP ve výši 4,9%, což je jeden z nejvyšších mezi rozvíjejícími se ekonomikami. Právě z tohoto důvodu začala společnost TUR využívat turecký hospodářský růst, který je ve srovnání s rozvinutými zeměmi vyšší.

Vzhledem k tomu, že Turecko je rozvíjející se zemí, investoři jsou vystaveni četným rizikům pro jednotlivé země a měnovému riziku. Turecké akcie jsou obchodovány v turecké lize, jejíž devizový kurz k dolaru USA má tendenci být volatilní a zaznamenal významnou průměrnou roční odpisovou sazbu ve výši 13% od roku 2010 do roku 2015, čímž zhoršuje potenciální výnosy z investice do TUR. Turecko také prokázalo nestálou konkurenceschopnost svých vývozů, čímž jeho hospodářský růst závisí na domácí poptávce a zahraničních financích.

TUR investuje do tureckých akcií, které jsou součástí indexu investičního trhu MSCI Turkey. Historicky se podíly fondu vysoce koncentrovaly do finančního sektoru s přidělením přibližně 44%. Průmyslové společnosti představují 15% investic do aktiv TUR, zatímco základní spotřební zboží má 12% alokace. Portfolio TUR dává větší váhu společnostem se středním kapitálem s 55% alokací, zatímco velké kapitálové společnosti představují 31% investice.

Pět nejvýznamnějších akcií fondu tvoří 37% a zahrnuje významné finanční, energetické, telekomunikační a spotřebitelské názvy. Top 10 podílů společnosti TUR má 59% alokace a žádná vlastní holdingová společnost nese více než 11%.

Charakteristika

Společnost TUR byla založena 26. března 2008 a řídí ji BlackRock Fund Advisors. Fond postupuje podle přístupu pasivního investování pomocí reprezentativní strategie indexování vzorků, která mu umožňuje dosáhnout podobných investičních výsledků, jako jsou výsledky pro podkladový index. Fond má roční výdajový poměr ve výši 0,62%, což je v souladu s ETF, které investují do rozvíjejících se zemí s podobnými investičními strategiemi.Akcie fondu jsou obchodovány na burze v New Yorku a mohou být zakoupeny na mnoha platformách makléřů.

Vhodnost a doporučení

Investování do TUR přichází s významnými riziky pro jednotlivé země. I když se Turecko může pochlubit jednou z nejvyšších sazeb růstu mezi rozvíjejícími se ekonomikami, země trpí obtížným vládním nařízením. Konkrétně regulační rámec ukládá nákladné závazky tím, že omezuje schopnost rostoucích společností vypálit pracovníky. Také kvůli slabým institucím v Turecku získaly některé společnosti příznivější zacházení než jiné, což vedlo k nerovnému dodržování zákonů a oslabení důvěry. Investoři by měli věnovat pozornost korporátním právům a jejich prosazování v Turecku předtím, než udělí peníze TUR.

Navzdory snahám turecké vlády míra inflace a míra zadlužení v rámci země mezi lety 2010 a 2015 výrazně vzrostly, čímž se zvýšila finanční rizika pro finanční instituce, které drží TUR. Měnové odpisy zůstávají největším rizikem, kterým se investoři musí vyrovnat s pokračováním. Fiskální pozice turecké vlády se také od roku 2005 podstatně zlepšila, což vedlo ke zvýšení mezinárodní důvěryhodnosti země a ke zlepšení investičního prostředí.

Podle moderní teorie portfolia se investice do Turecka řídí růstovou investiční strategií, neboť země nabízí vyšší reálný ekonomický růst ve srovnání s vyspělými zeměmi. V důsledku výrazného odlivu zahraničního kapitálu a odpisů měn se TUR v období mezi rokem 2010 a 2015 setkal s výraznou volatilitou. Pětiletá směrodatná odchylka fondu činila 28,9% a její pětiletý průměrný roční výnos byl -5% rok Sharpe poměr -0. 04, což je podstatně nižší než Sharpeův poměr 1,34 pro index S & P 500.

TUR je nejvhodnější pro investory, kteří se zajímají o to, aby byli vystaveni širokému akciovému trhu v Turecku, a využívají výhody vyšší míry ekonomického růstu, které vykazuje turecká ekonomika, ačkoli se jedná o podstatné měnové riziko.