Futures kontrakty jsou k dispozici pro všechny druhy finančních produktů, od akciových indexů po drahé kovy. Možnosti obchodování založené na termínových obchodech znamenají nákup nebo písemné volání nebo prodejní opce v závislosti na směru, o kterém se domníváte, že se podkladový produkt přesune. (Další informace o tom, jak se rozhodnout, jaká volba nebo prodejní možnost použít, naleznete v části "Která vertikální volba byste měli používat?")

Možnosti nákupu poskytují způsob, jak profitovat z pohybu termínových kontraktů. zlomek nákladů na nákup skutečné budoucnosti. Kupte si hovor, pokud očekáváte zvýšení hodnoty budoucnosti. Koupit dejte, pokud očekáváte, že hodnota budoucnosti klesne. Náklady na nákup opce jsou prémie. Obchodníci také zapisují možnosti.

Volby na futures

Mnoho termínových kontraktů má k nim připojené možnosti. Možnosti zlata jsou například založeny na ceně futures zlata (nazývané podkladové cenné papíry), které jsou zúčtovány prostřednictvím skupiny Chicago Mercantile Exchange (CME). Nákup budoucnosti vyžaduje, aby byla uhrazena počáteční marže ve výši 7, 150 dolarů - tato částka je stanovena CME a mění se podle futures kontraktu - což dává kontrolu nad 100 uncí zlata. Nákupou 2 dolarové opce, například, stojí jen $ 2 x 100 uncí = 200 dolarů, nazvaný prémie (plus provize). Prémie a možnosti ovládacích prvků se liší podle možnosti, avšak opční pozice téměř vždy stojí méně než ekvivalentní pozici futures. (Informace o tom, jak jsou stanoveny ceny zlata, viz "Zasvěcenci, kteří fixují sazby za zlato, měny a Libor")

Pokud si myslíte, že se cena podkladového aktiva zvýší, zakoupte si call. Pokud dojde k základnímu zvýšení ceny dříve, než opce vyprší, hodnota vaší opce vzroste. Pokud se hodnota nezvýší, ztratíte prémii zaplacenou za tuto možnost.

Koupit prodejní opci, pokud se domníváte, že klesne. Pokud základní hodnoty klesnou před tím, než vaše možnosti uplynou, zvýší se vaše volba. Pokud nedojde k poklesu podkladové hodnoty, ztratíte prémii za tuto možnost.

Ceny opcí jsou také založeny na proměnných "Řeků", které ovlivňují cenu opce. Řekové jsou sada rizikových opatření, která poukazují na to, jak je vystavena možnost časového rozkladu.

Možnosti jsou zakoupeny a prodány před uplynutím doby platnosti, aby se zablokoval zisk nebo snížila ztráta na méně než zaplacené pojistné.

Možnosti psaní pro příjem

Když někdo zakoupí nějakou možnost, někdo jiný musel napsat tuto možnost. Spisovatel opce, který může být někdo, obdrží prémii od kupujícího předem (příjem), ale je pak povinen pokrýt zisky dosažené kupujícím této opce.Zisk zapůjčitele volby je omezen na přijaté pojistné, ale závazek je velký, protože kupující opce očekává možnost zvýšit hodnotu. Proto spisovatelé opcí typicky vlastní podkladové futures kontrakty, na které zapíší opce. Tím se zajistí potenciální ztráta při psaní možnosti a zapisovací prvek přiloží prémii. Tento proces se nazývá "kryté volání" a představuje způsob, jak může obchodník vytvářet příjmy z obchodování s použitím opcí, na futures, které již má ve svém portfoliu.

Písemná možnost může být kdykoli uzavřena, zamknout část prémie nebo omezit ztrátu.

Požadavky na možnosti obchodování

Chcete-li obchodovat s opcemi, potřebujete marže schválený účet zprostředkovatele s přístupem k obchodování s opcemi a futures. Opce na kotacech futures jsou k dispozici u CME (CME CMECME Group Inc140, 06-0, 17% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) a Chicago Board Options Exchange (CBOE) opcí a obchodování s futures. Nabídky můžete také najít v obchodní platformě, kterou poskytují zprostředkovatelé opcí.

Bottom line

Možnosti nákupu futures mohou mít určité výhody oproti nákupu pravidelných futures. Zapisovatel volby obdrží prémii předem, ale odpovídá za zisky kupujících; Z tohoto důvodu si opční spisovatelé většinou vlastní vlastní podkladovou smlouvu s termínem splatnosti, aby tak riziko zaistili. Chcete-li koupit nebo zapsat opce, musíte mít povolený účet pro makléře s přístupem k produktům CME a / nebo CBOE.