Obchodování s futures na zrno může být zkušeností jak pro nové, tak pro zkušené obchodníky. Existuje mnoho faktorů, které mohou ovlivnit cenovou akci, která je nepředvídatelná a má málo důsledků se zásadními nebo technickými tržními faktory. Volatilita na trzích v důsledku činnosti hedgeových fondů a indexových fondů a denní fluktuace světových měn může mít zásadní dopad na cenovou akci. (Informace o podkladových informacích o obchodování s termínovanými termínovanými obilovinami Růst financí na trhu s obilovinami .

Trhy s rozšiřováním se na druhé straně zřídkakdy dotýkají činnosti na světových měnových trzích a obecně platí více pro základní tržní faktory. Obrovský krok, nahoru nebo dolů, kvůli vnějším faktorům trhu pravděpodobně ovlivní akci šíření velmi málo vzhledem k přímé futures ceny. To je důvod, proč mnoho obchodníků s obilovinami raději obchoduje spready, než obchodovat s přímými termínovými smlouvami. Podívejme se zejména na rozložený kalendář, abychom vám ukázali, proč se investoři do těchto oblastí dostávají. (Chcete-li skutečně porozumět možnostem a termínům, podívejte se na návody Možnosti Základy a Základy Futures .

Rozložení kalendáře Kalendář rozložený na trzích s obilovinami nebo na jakémkoli termínovém trhu zahrnuje nákup termínové smlouvy za jeden měsíc a prodej jednoho v jiném měsíci za tutéž komoditu. Například populární rozložení na trhu se sóji je červenec / listopad. Obchodníci budou kupovat červencové futures a současně prodávat listopadové futures (nebo naopak), aby využili změny ve vztahu mezi dvěma smluvními měsíci.

Obchodníci, kteří se podílejí na tomto rozložení obchodu, se velice málo starají o cenu přímého termínového trhu a starají se pouze o vztah rozšíření. Ve většině případů se peníze ztratí v jedné noze šíření, ale v jiné části šíření. Při úspěšném rozšíření budou zisky v jedné noze samozřejmě převažovat nad ztrátami, které utrpěla ztráta nohy. To je někdy velmi obtížný koncept pro nové obchodníky pochopit.

Existují dva základní typy splátek, které jsou relevantní:

Koupit prodejce v okolí / prodat odložené = Typ, který se rozhodnete iniciovat, bude záviset na různých faktorech - které jsou uvedeny níže. (Více informací o tomto typu investiční strategie si přečtěte Tužka v zisku na každém trhu s rozložením kalendáře .)

Nabídka a poptávka Spready kalendáře jsou zpravidla ovlivněny faktory nabídky a poptávky než peněžní tok nebo vnější vlivy. Pokud existuje poměrně volný scénář nabídky / poptávky v zrnech (v době, kdy jsou zásoby dostatečné vzhledem k poptávce), není neobvyklé, že by obchodování s odloženými smlouvami bylo výrazně vyšší než v blízkých měsících.Rozdíl v cenách se označuje jako "náklady na přepravu". Tato částka zahrnuje náklady na pojištění, úroky a skladování fyzického zrna nebo částku dolaru potřebnou k "přepravě" obilí z jednoho měsíce do druhého. Spreadové obchody nebudou obchodovat za náklady na plné převážení, obecně. Například náklady na ukládání, pojištění a placení úroků na bušl kukuřice po dobu jednoho měsíce je asi 6,5 centů. Vzhledem k tomu, že se jedná o celou požadovanou cenu, rozložení mezi červencovým a prosincovým obilím by se nemělo pohybovat kolem -39 centů (6,5 centů x 6 měsíců = 39 centů). Pokud je rozložení kukuřice v červenci a prosinci na úrovni -39, bylo by uvedeno, že je "39 pod," což znamená, že červenec je 39 - pod prosinci.

Ve většině případů budou spready obchodovat pouze při plné přepravě, pokud existuje dostatečná fyzická zásoba dané komodity. Na rozdíl od toho, spready budou často obchodovat inverzně, pokud jsou nízké zásoby komodity. To by znamenalo, že blízké měsíce kontraktů by se obchodovaly nad odloženými měsíci, aby se zajistila poptávka a zachovaly se přijatelné dodávky. Tento scénář probíhal mnohokrát v průběhu let na trzích s obilím, sóji a pšenici. (Naučte se interpretovat nabídku a poptávku ze zpráv USDA v Výkazy o těžbě plodin

.)

Analýza Jakmile je známa základní koncepce šíření, obchodníci mohou začít provádět vlastní analýzu určité rozložené trhy a identifikovat příležitosti. Při pohledu na daný rozptyl by obchodníci měli shromáždit určité informace, než začnou jednat. Jaký vztah byl historicky? Podívejte se na posledních 15 let a zjistěte, kde se šíření šíří sezónně av situacích s podobnými základy. Většina znalých makléřů vám bude schopna poskytnout historické rozložené grafy.

Pomocí těchto informací určíte typ šíření, který chcete iniciovat. Pokud se šíření obecně pohybuje v určitém sezónním časovém horizontu vyšší, obchodníci by měli být více ochotni iniciovat šíření býků. Pokud se šíření pohybuje méně sezónně, obchodníci by měli být více ochotni zahájit medvědí šíření. ( )

Závěr

Prozkoumejte situaci dodávek pro danou komoditu a zjistěte, zda se bude muset uskutečnit nějaké přerozdělení poptávky. Komodita, která má relativně nízké zásoby v porovnání s minulými roky a široká škála, by byla dobrým cílem pro rozmetadla býků, zvláště pokud by šíření mělo tendenci pracovat sezónně. Opak lze říci o komoditách s historicky vysokou úrovní dodávek. Pak bude provedena podrobnější analýza. Všechny faktory, které zahrnují nabídku a poptávku, ovlivní šíření trhů. Dobrý obchodovatel bude neustále sledovat vše od produkčního potenciálu až po exporty nebo dokonce trendové linie. Tato kombinace fundamentální a technické analýzy pomáhá rozšiřovat obchodníky, aby pochopili, co řídí daný vztah rozšíření, a rozhodnout, které šíření obchodu a jak to obchodovat.