Zdá se, že centrální banka každé země je v současné době zapojena do nějaké kapitálové kontroly nad svou měnou. Odchyluje-li se od standardních měnových a fiskálních strategií, používají se tyto zásady k udržení domácí denominace pod kontrolou, přičemž udržují růst země stabilní. Jednou z nejčastějších strategií používaných tvůrci politik je přímá intervence na trhu. Japonská centrální banka tuto strategii použila více než jednou. Tisk japonského jenu k prodeji a zpětnému nákupu amerických dolarů kontroluje banka Japonska hodnotu svého směnného kurzu vůči americké měně. (Další informace naleznete v části Americký dolar a jen: zajímavé partnerství .

TUTORIAL: Forex trh

Ale to není jediná metoda, která se používá, a Banka Japonska rozhodně není jediná, která zasahuje na devizovém trhu. Podívejme se tedy na některé další strategie kontroly kapitálu, které používají globální centrální banky, a jak využít této příležitosti.

Korejská intervence
Jižní Korea, s exportní ekonomikou podobnou japonské ekonomice, je země, o níž je známo, že zasahuje přímo na devizových trzích, aby kontrolovala růst a pokles její měny, Jižní Koreu vyhrál (KRW). Ale věci se změnily a centrální banka Jižní Koreje hledá další prostředky kontroly. Alternativou k uplatnění přímého zásahu na trzích začínají vládní úředníci a Kórejská banka prověřovat banky a větší instituce, které se zabývají transakcemi na měnovém trhu.

S cílem omezit spekulace se nařízeními zpřísňují požadavky na banky, které obchodují s deriváty s velkou měnou, a potenciálně potrestá ty, které neprofesionálně nebo nesprávně obchodují na trhu.

Pomáhá snižovat spekulaci měn, strategie zvyšuje vládní kontrolu nad postavením na trhu a podporuje vyšší požadavky na měnové pozice spekulantů v cizích měnách. Celkově se zdá, že opatření postupně snižuje zájem o získání jihokorejské ceny, protože se stává nákladnějším obchodováním s měnou v zemi.

Dalším způsobem, jak omezit zájem a spekulace v měně země, je zvýšení zahraničních investičních daní.

Brazilská daňová změna
Brazilská vláda provedla opatření s cílem omezit spekulaci své vlastní měny - kromě přímého prodeje brazilských reálů a nákupu amerických dolarů. Jedním z těchto opatření je zvýšení sazby zahraniční daně z investic s pevnými výnosy (nebo dluhopisy). Sazba daně by ovlivnila zahraniční investory, kteří se pokoušejí využít silnějšího směnného kurzu BRL / USD prostřednictvím velkých nákupů brazilských dluhopisových investic.Původně ve výši 2% se sazba daně zvýšila na říjen 2010 na 6%.

Zvýšení sazby zahraniční daně v zemi způsobí, že transakce v Brazílii budou pro špekulanty v bankách a větších finančních institucích v zahraničí nákladnější. Brazilské měny a snížení množství "horkých peněz" plynoucích do brazilského hospodářství. (Další informace naleznete v části Nový svět rozvíjejících se měn .)

Používání intervencí centrální banky k vaší výhodě
Globální centrální banky někdy odkazují na strategie a nástroje, které již mají k dispozici. Všichni víme, že spekulace na trhu se zrychlují, když centrální banky zvyšují úrokové sazby. Během těchto časů investoři chtějí zachytit jakýkoli výnosový rozdíl mezi jejich vlastními měnami a měnami s vyššími výnosy. Ale v době masivních spekulací na trhu mohou být centrální banky nuceny skutečně snížit úrokové sazby - a doufat, že odrazí jakékoli spekulace o vyšších úrokových sazbách.

Centrální banky, které snižují úrokové sazby, doufají, že snižují výnosové rozdíly s ostatními ekonomikami - což činí méně atraktivní měnové spekulanty, kteří se pokoušejí využít širšího výnosu. Ale jak lze využít těchto příležitostí?

Je to jednoduché. Přestože centrální banky uplatňují kapitálovou kontrolu svých domácích měn, tyto politiky mají tendenci k malému poškození celkového trendu. V krátkodobém horizontu bude toto oznámení dočasně trhat. Z dlouhodobého hlediska se však trh v konečném důsledku vrátí zpět na původní cestu. ( ) Příklad zisku

Oznámení o zásahu nabízejí skvělé příležitosti k zahájení pozice stejným směrem jako poslední trend. Podívejme se na přímé intervenční úsilí banky Japonska 15. září 2010.
Na obrázku 1 se kurzy USD / JPY pohybovaly od května 2010 na špekulacích o masivní měně. Během této doby obchodníci nakupovali japonský jen a prodávali americké dolary na zprávu, že Čína investovala do japonských dluhopisů. Dynamika pomohla japonskému jenu ocenit vůči dolaru USA z kurzu kolem 95 USD za dolar na 84 let za tři měsíce.

Obrázek 1

V důsledku rychlého zhodnocení jenu se Banka Japonska rozhodla poprvé vstoupit do intervence za šest let. U 84 se směnný kurz USD / JPY stal pro vývozce příliš velký. Silnější jen znamenalo, že japonské výrobky nemají konkurenceschopnost v zámoří. Oznámení způsobilo, že měnová dvojice USD / JPY přeskočí přes noc 300 bodů. Na obr. 2 vidíme účinky zásahu na náš denní diagram.

Obr. 2

Nyní je to zajímavé.

Intervenční snaha Bank of Japan vedla měnu k testování předpokládaného odporu (červená čára), která se datuje od května v krátkodobé měně. Zvětšováním (obrázek 3) vidíme, že příští dva dny produkovaly dvě dojice těsně pod podporou 86.00 (červená čára). Dojis znamená, že hybná síla na trhu po zásahu je vyčerpána - známka selhání odporu.
Obrázek 3

Při pokusu o vstup do aktuálního bearish trendu uveďme krátký záznam na 85. 50. To je jen dost pro potvrzení rozdělení krátkodobé cenové akce, která zůstává těsně pod 86. 00 Podpěra, podpora. Odpovídající zastávka je umístěna zhruba 100-125 bodů nad naší vstupní cenou - jen tak, abychom nás udrželi v pozici.

Podle očekávání pokračoval celkový medvědí trend na trhu s USD / JPY, kdy dvojice klesla na podporu 80. 25, než se trochu vrátila. To znamená, že krátkodobý obchod USD / JPY je ziskový maximálně o 525 bodů - udržuje riziko poměru odměn téměř pěti k jednomu.

Obrázek 4

Bottom Line

S rostoucími spekulacemi na trhu budou centrální banky nadále uplatňovat kapitálové kontroly s cílem kontrolovat směnné kurzy jejich měny. Ty představují velké příležitosti pro drobné investory a obchodníky, aby zadržely vstupy do dlouhodobějších trendů - protože intervenční scénáře zřídka pracují pro tvůrce politik. (Podrobný průvodce pro obchodování s forexem najdete v našem
Forex Walkthrough .