Analytici aktivně hodnotili společnosti, pokud existují akcie, ale jsou více populární a získají více expozice než kdy předtím vďaka nepřetržitým zpravodajstvím na burze a online zdrojům. Neznámost analytiků se také zvýšila. Ale zatímco analytici obvykle mají podobné pověření, nejsou všichni stejní.

Například, jelikož pozitivní a záporné zážitky z příjmů mohou mít dramatické dopady na akcie, možná se divíte, jak může společnost odhady odhady s tolika očí sledovat? Jak může mít jeden analytik cenu pro nákup a jednu rating pro prodej? Jak mohou investoři říci, kdo bude mít pravdu? (Co je v přehledu analytiků a co byste s těmito informacemi měli dělat? Zjistěte zde: Doporučení analytiků: Do

Prvním místem, které je třeba zkontrolovat, je jemný tisk na jakémkoli výzkumném protokolu a zjištění, jak je analytik kompenzován. Odtud se můžete rozhodnout, zda je v zájmu analytika něco jiného než pravda.

Kvalifikovaný analytik Analytici cenných papírů mají obvykle vysokoškolské vzdělání v oblasti obchodních studií na úrovni vysokoškoláků a absolventů. Mohou mít také profesionální označení jako CFA, CPA a JD. Tam je také rostoucí menšina odvětví analytiků, kteří klíčí od svých budoucích oblastí odborných znalostí, jako je zdravotnictví, strojírenství a technologie. Tito analytici mohou mít jakýkoli druh akademických pověření, včetně lékařů, kteří fungovali jako farmaceutičtí analytici. (Pár dopisů může znamenat velký rozdíl.Zjistěte, které označení potřebujete a jak se dostat.Zkontroluj CPA, CFA nebo CFP - Zvolte si svou zkratku opatrně )

Co dělají analytici? Denní povinnosti všech analytiků se budou lišit v závislosti na kalendáři vykazování společností, které sledují. Například finanční instituce jako Bank of America (NYSE: BAC) zpravidla vykazují výdělky v několika týdnech, které končí koncem čtvrtletí. Analytik zastupující tuto společnost by byl velmi zaneprázdněn před a po vyhlášení výdělku.

Před výdělekem mají analytici tendenci být zaneprázdněni odhadováním příjmů, které si budou myslet, že budou hlášeny. Jejich odhady jsou založeny na pokynech společnosti (které jsou omezené), ekonomických podmínkách a jejich vlastních nezávislých modelech a oceňovacích technikách. V den oznámení o příjmech analytik obvykle vytočí na konferenční hovory, že většina společností zajišťuje diskusi o vykázaných příjmech a veškerých podrobnostech týkajících se konkrétní společnosti, jako jsou jednorázové zisky nebo ztráty zisků. Po oznámení jsou analytici zaneprázdnění nejen sdělovanými výsledky, ale i vlastními interpretacemi, proč jsou vyšší nebo nižší než očekávané počty.

Jaký druh analytika je nejlepší? Dvě hlavní kategorie analytiků jsou obvykle analytici na straně nákupu a prodávají. Hlavním rozdílem mezi těmito dvěma typy jsou firmy, v nichž pracují, a v některých případech i způsoby jejich kompenzace. Existuje mnoho typů analytiků na straně nákupu, kteří pracují pro firmy, které prodávají svůj výzkum za poplatek; mohou pracovat pro správce aktiv a investovat do akcií, které pokryjí. Kupní strana zahrnuje investiční instituce, jako jsou vzájemné fondy, které nakupují cenné papíry pro osobní nebo institucionální investiční účely.

Prodej analytiků na straně druhé obvykle pracuje v prostředí založeném na transakcích a prodává jejich výzkum kupní straně, a tudíž i jejich jméno. Prodejní analytik pracující pro makléřskou firmu může pokrývat skupinu akcií, odvětví, odvětví nebo dokonce celé tržní segmenty. Prodeje analytiků z boku jsou podrobněji zkoumány kvůli blízkým vztahům, které mají se společnostmi, které vydávají ratingy pro nákup.

Růst analytiků Před technologickou bublinou a následným kolapsem se nejvíce prodávaly vedlejší společnosti, které se volně zabývaly investičním bankovnictvím a následně pokryly zásoby, které přinesly na trh. Není těžké předpokládat, že analytici měli blízké vztahy se společnostmi, které pokryly, a že investiční ratingy byly většinou kladné pro akcie, které tyto společnosti zveřejnily.

Zatímco některé společnosti se stále podílejí na investičním bankovnictví a poskytují pokrytí společnostem, které uvádějí na trh, zavedly se kontroly, aby se zajistily poctivé metody oceňování pomocí ustanovení Sarbanes-Oxley Act z roku 2002. Byla zavedena další regulace aby zajistila určitou úroveň nezávislosti mezi analytiky na straně prodejů a společnostmi, které zkoumají. (Po známém krachu společností jako Tyco, Enron a WorldCom vláda odpověděla, aby se pokusila zabránit tomu, aby se to stalo znovu.

> Většina velkých makléřských firem na Wall Street byla ve skutečnosti požadována americkou vládou, aby změnila způsob, jakým poskytují výzkum. Některé firmy, které se dopouštěly podvodných obchodních praktik, byly pokutovány značnými částkami a jejich makléři a analytici byli z tohoto odvětví vyloučeni. Mnoho investičních firem rozdělila výzkum na samostatná oddělení a izolovala je od konce obchodu, aby podpořila nezávislá doporučení. Některé z těchto změn byly povinné na základě nových právních předpisů a některé byly dobrovolné, aby alespoň propagovaly vzhled nezávislých analytiků. Zatímco v tomto odvětví došlo k dlouhé cestě, stále existuje určitý pokrok, pokud jde o prodejní stranu, jelikož část kompenzace prodávajícího analytika může pocházet z transakčních poplatků spojených se společnostmi, které pokryjí. Jaký typ analytika přidává větší hodnotu? Odpověď je obě. (Pro další srovnání u těchto typů analytiků přečtěte

Testování 3 typy analytiků .

Koupit stranu nebo prodat stranu?

Kupující analytici často mají nějaký zájem o akcie.Analytik na straně nákupu, který pracuje ve společném fondu nebo v investiční společnosti, obvykle vlastní akcie, kterou pokrývá. Zatímco neexistuje žádná záruka, změny v ratingu společnosti mohou naznačovat směr jejich nákupu. Pokud začnou "počáteční pokrytí", může to znamenat, že zvažují přidání akcií do svých portfolií nebo již začaly akumulovat akcie.

Pokud analytik nákupu má velmi pozitivní rating na akcii, může to znamenat, že již zakoupil přidělené vážení. Vzhledem k tomu, že podílové fondy oznámí své podílové listy se zpožděním 30 dní, vydané ratingové číslo pro prodej může také naznačovat, že analytik na straně nákupu již likvidoval svou pozici ve společnosti. Vzhledem k tomu, že hodnocení je v očích analytika, neexistují žádná tvrdá a rychlá pravidla pro vydání změn ratingu. Kupující analytici mají motivaci umístit doporučení k nákupu držených akcií a doporučit prodávat nedávno prodávané akcie. Pokud by tyto návrhy stačily k tomu, aby ceny posunuly ve směru, který by "ospravedlňoval" výzkum analytiků, důkazy by naznačovaly, že analytik má ziskové schopnosti sběru akcií. V důsledku toho by se podílový fond nebo investiční podnik setkal s vyššími objemy obchodů.

Podnikatelská analýza

Existují také společnosti, které poskytují výzkum pro prodej a jsou v kategorii prodávané. Webové stránky poskytují poradenství ohledně akcií, opcí a fondů. Jejich výzkum může pocházet ze základních nebo technických analýz nebo z kombinace obou. Zprávy, které mohou být v tisku nebo online, jsou prodávány, které obsahují rady společnosti. Jediným způsobem, jak posoudit účinnost tohoto výzkumu, je podívat se na výsledky společnosti, protože může představovat většinu svých úspěšných tipů a zakrýt obrubníky. Koneckonců, společnosti se zabývají prodejem produktu a reklama jejich nejlepších atributů je způsob, jak propagovat tyto produkty. Tyto typy firem obvykle prodávají výzkum jednotlivcům nebo institucionálním investorům.

Zatímco menší bulletiny jsou vzrušující, staré standby jako Valueline a Standard & Poor's pokrývají většinu kótovaných akcií globálně a poskytují to, co považují za nezávislé ratingy za poplatek. Jsou připočítáni tím, co investoři nazývají "slzami", protože byste mohli roztrhat stránku, na kterou byla skladba popsána, a držet ji odděleně pro rychlé odkazy.

Hlavní kritika pro tyto velké firmy byla vždy to, že nemohou fyzicky věnovat čas potřebný k tomu, aby soudní volání na akcie a že mají tendenci najmout méně zkušených analytiků. Zatímco některé z těchto skutečností mohou být pravdivé, uplatňují konzistentní modely a kontrolu nad zásobami, které pokrývají a jsou skutečně nezávislé. Mají také dědictví a jejich reputaci, které podporují, což podporuje dobré prostředí pro vytváření nezávislého výzkumu. Prodávající analytici mohou také mít zájem o společnosti, které pokrývají formou vytváření nápadů pro své klienty nebo upozornění na společnost, kterou hodlají mít nebo mají obchodní vztahy.Před technologickou bublinou se objevilo několik analytiků na straně prodejů, kteří přímo pokrývali akcie, u nichž investiční bankovní část podnikání, na které pracovali, přinášela na trh. Tito analytici nesledují koncepci "čínského zdi", která je určena k oddělení výzkumu a investičního bankovnictví. Zatímco některé z těchto aktivit pokračují, došlo k novým regulačním a dobrovolným změnám v procesu a zdá se, že došlo k určitému zlepšení. Bohužel bude vždy existovat potenciál konfliktu. Bottom Line Zdá se, že neexistuje jednoznačné řešení pro to, jaký typ analytika je třeba sledovat. Nedávno došlo k významným změnám ve způsobu, jakým se výzkum vyvíjí, a zabere to, aby se efekty dostaly. Pokud se podíváte zpět na historii výzkumného procesu, nezměnili se základní principy. Chcete-li vědět, který analytik se má řídit, musíte provést stejné testy, které stojí čas; přečtěte si jemný tisk, srovnejte jejich volání s výsledky ostatních analytiků, zjistěte, jak jsou kompenzovány a podívejte se na jejich výsledky a ujistěte se, že pokryjí skvělé tipy a jejich obvody. Nejdůležitější je, nemějte na to slovo jednoho analytika. (Chcete se stát analytikem?

Staňte se finančním analytikem .