Dow překonal v říjnu 10 000 bodů poté, co v roce 2009 zasáhl 6 547 dolarů - více než 50% nárůst o více než šest měsíců. Tyto gyrations mají mnoho důchodců volat to opustí zásob.

Velkou chybu. Se světovými vůdci a odborníky na trhu, kteří varují před nečekanou inflací, která by mohla vzniknout v důsledku vládních výdajů, může být neopodstatněný čas, aby se z vašich penzijních plánů opustily akcie. Ale jak se můžete těšit z dlouhodobé, síly bojující proti inflaci, aniž byste dostali vřed? Vyzkoušejte rozdělení portfolia na buňky: riziková aktiva a bezpečná aktiva. Přečtěte si, jak tato strategie může udržet vaše úspory - a váš rozum - nedotčené.

Přístup do lopaty
Tento koncept není nový. V roce 1957 vydal James Tobin dokument nazvaný "Preference likvidity jako chování ke rizikům". Frank Armstrong, zakladatel společnosti Investor Solutions, který napsal pro sérii investorů Morningstar v roce 1997, shrnul Tobinovy ​​závěry:

"Investoři mají plnou škálu preferencí likvidity, a proto potřebují rozšířit své investiční možnosti tak, aby zahrnovaly také aktivy s nižším rizikem. investoři by měli nejdříve určit svou chuť k riziku.Vzhledem k této toleranci vůči riziku mohou investoři zvolit nejúčinnější portfolio, které by mělo pro danou úroveň rizika očekávat největší očekávanou návratnost investice. potřeby s jiným portfoliem nazývaným portfolio s nulovým rizikem. "

Tobin byl na něco a získal Nobelovu pamětní cenu za ekonomiku v roce 1981. Investiční poradci vzali jádro Tobinových poznatků a vyvinuli variace, které označují jako "korejský přístup" k penzijní spoření. Nejjednodušší verze má dvě kbelíky: jedna pro riziková aktiva, jako jsou akcie a komodity, druhá pro bezpečný majetek, jako jsou krátkodobé dluhopisy vysoké kvality, vkladové certifikáty (CD) a hotovost nebo peněžní ekvivalenty. Podívejme se blíže na řešení s dvěma lopatkami.

Rizikový vědro

Bucket one je "riskantní vědro". U tohoto kbelíku by investoři měli držet portfolio, které poskytuje nejvyšší výnos na jednotku rizika. Výzkum ukazuje, že takové portfolio má tendenci být globálním majetkovým portfoliem. Jedná se o portfolio, které obsahuje všechny světové cenné papíry. Dnes více než kdy jindy mohou akcioví investoři dosahovat nízkonákladových a snadno realizovatelných expozic na globálních akciových trzích pomocí fondů obchodovaných na burze a velmi nízkých nákladových indexových podílových fondů.
Teď už možná přemýšlíte: "Proč nemohu prostě dát peníze do toho horkého technologického fondu?" Můžete, ale nebudete optimalizovat kompromis mezi rizikem a odměnou, pokud si vyberete jiné portfolio než globální portfolio akcií.

Bezpečnostní vědro

Druhý kbelík je "bezpečný kbelík".Tento kbelík by mohl zahrnovat státní dluhopisy a CD, ale může zahrnovat i velmi krátkodobé vysoce kvalitní dluhopisy nebo dluhopisové fondy. Jak zjistíte, jaké procento by mělo být v rizikovém kbelíku a kolik jde do bezpečného kbelíku? Dotazníky a další nástroje pomáhají při určování rizikové chuti a tolerance, i když jsou jen výchozím bodem. Kromě toho se budete chtít ujistit, že v bezpečném majetku je vždy dostatek peněz na pokrytí ročního stažení po dobu nejméně 10 let. Proč 10 let? Protože historie říká, že tržní pokles, který trvá déle než 10 let, prakticky neexistuje. Takže pokud máte důchodové spoření ve výši 1 milion dolarů a očekáváte, že vezmete do důchodu 40 000 dolarů ročně, musíte mít v bezpečnostním kbelíku minimálně 400 000 dolarů. To by znamenalo rozdělení aktiv o 60% globálních akcií a 40% fixních příjmů.

Jelikož majetek v bezpečném kbelíku zpravidla nezaplatí mnoho úroků, bude majetek dostupný v tomto kbelíku časem klesat. Za předpokladu, že globální ekonomiky budou i nadále růst a jejich akciové trhy budou činit totéž, bude muset být celkové portfolio pravidelně vyvažováno, aby byla zachována riziková a bezpečná bilance aktiv.

Příklad

Předpokládejme, že výsledky dotazníku o toleranci rizika pro výše uvedeného investora naznačují, že by byl spokojen s 80% globálním majetkovým a 20% portfoliem s pevnými výnosy. Může být stále více smysluplné jít s 60% globálním kapitálem a 40% portfoliem pevných výnosů.
Proč? Historie naznačuje, že u portfolia 80/20 není pro dodatečné riziko dostatečně kompenzováno. Portfolio 80/20 (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) mělo průměrný roční výnos 10,39% a standardní odchylka 13 69% od roku 1979 do konce září 2009. 60 / 40 (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% Barclayův agregát) měl průměrný roční výnos 10,06% ročně a 11,99% směrodatnou odchylku od roku 1979 do 30. září 2009. / 40 bylo v podstatě ploché, zatímco standardní odchylka klesla o téměř dva procentní body. Když se stáváte z vašeho portfolia, snížení volatility může být ještě důležitější než získání vyšší návratnosti.

Bottom Line

Existuje mnoho variant v této strategii. Někteří poradci propagují strategie, které mají až pět kbelíků! Skutečností je, že tyto pět kbelíků může být skolabováno do dvou kbelíků - riskantní a bezpečné. Udržet to jednoduché zlepší vaše šance na úspěch a zabrání vám pocit mimo kontrolu - což je obzvláště důležité, když jsou právě trhy.