Vždy, když se ceny začínají zvyšovat, lidé se často obávají inflace a s dobrým důvodem. Skutečným výnosem z investice není to, kolik dalších dolarů máte na svém účtu, ale o kolik víc můžete koupit s penězi, které máte. Zde se podíváme na to, jak inflace negativně ovlivňuje vaše investice a jak mohou pomáhat inflačně chráněné cenné papíry (IPS).

Výuka: Pokročilé koncepty Bond

Vysoký návrat není vždy vysoký návrat
Abychom zjistili, jak může být škodlivá inflace, podívejme se, co se stalo v USA v 70. a 80. letech. V letech 1970-74 vzrostla míra návratnosti šestiměsíčních depozitních certifikátů (CD) z 7,4% na 10,02%, což vyvolalo extázu mnoha investorů (viz údaje z Federálního rezervního systému). A pak sazby udělaly další skok v roce 1979, jdoucí z 11,42% na 15,79% do roku 1981. Ale jaká byla skutečná míra návratnosti, kterou tito šťastní investoři obdrželi za své peníze?

V roce 1972 byla inflace o něco vyšší než 3 25%. Do roku 1974 se zvýšila na 11%. A v roce 1980 dosáhl více než 13,5% (viz tento diagram Federal Reserve Bank of Cleveland) - zatímco CD vyplatilo 12, 94%. Držitelé CD skutečně ztratili 0. 56% kupní síly v tomto roce kvůli inflaci! Konkrétněji, pokud byste vložili 10 000 dolarů na CD, vaše výpis z účtu by do konce roku ukázal 11, 294 dolarů. Přesto by tyto peníze koupily pouze zboží ve výši 9,9769 dolarů, pokud jde o dolary z předchozího roku. Toto číslo však nezohledňuje ani daň z příjmů, což by zhoršilo situaci.

Níže uvedený obrázek udává návratnost kurzu na šestiměsíční CD a inflaci mezi lety 1970 a 1982. Všimněte si, jak je inflace během tohoto období extrémně blízká nebo dokonce vyšší než míra inflace na CD.

Investice, které mají kompenzovat inflaci
Cenné papíry chráněné proti inflaci (IPS) mohou fungovat jako zajištění proti ztrátě kupní síly, které vaše investice s fixním výnosem - jako jsou dluhopisy a fixní renty - mohou zažívat v době rostoucí inflace. (Více informací o způsobu fungování IPS a kompenzování škodlivých účinků rostoucích cen na investice naleznete v části Cenné papíry chráněné proti inflaci - chybějící vazba .) Dokumenty IPS jsou dostupné v různých formách, z nichž každý je uveden níže.

Pokladní cenné papíry chráněné proti inflaci Pokladní cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS) nabízejí bezpečnost vlády USA a zajišťují, že peníze získáte zpět. Můžete si je koupit bez použití makléře (viz tuto stránku na webových stránkách Bureau of Public Debt). Úroková sazba pro TIPS je však nižší než úroková sazba nabízená na standardních pokladních poukázkách (ale TIPS platí úroky na principu inflace, nikoliv na nominální jistinu). Tento spread představuje to, co očekává trh, že roční míra inflace bude v příštích 10 letech.

Nebudete obdržet příjem z vašich tipů, dokud jej neprodáte, nebo zraje. Budete však muset každoročně platit daně z příjmů na zvýšení hodnoty jistiny. Můžete se však vyhnout tomuto "daňovému taxu", když držíte TIPY na účtu s odloženým zdaněním, jako je IRA.

Objem cenných papírů spojených s inflací měst a korporací Komoditní inflační cenné papíry jsou vydávány různými vládními subjekty. Pololetní platby úroků jsou nižší, než byste mohli obdržet z obdobného termínu státní dluhopisy, ale tyto platby se mění s indexem spotřebitelských cen. Dotace na zdanění příjmů je stejná jako u pravidelných komunálních dluhopisů. Proto s cennými papíry vázanými na inflaci, v závislosti na vaší daňové skupině, byste se mohli vypořádat vpřed ve srovnání s plně zdanitelnými dluhopisy včetně TIPS.

Můžete nakupovat korporátní inflačně propojené cenné papíry s pouze 1 000 dolarů prostřednictvím svého makléře. Výnosy z těchto cenných papírů se měsíčně upravují pro zvýšení inflace. Vzhledem k tomu, že tyto cenné papíry jsou vydávány společnostmi a přenášejí větší riziko, výnosy jsou obvykle vyšší než srovnatelné státní pokladny. Nezapomeňte však, že neexistuje žádná vládní podpora, takže existuje šance, že společnost nemusí splnit své závazky.

Vkladové certifikáty spojené s inflací Záložní certifikáty spojené s inflací se prodávají prostřednictvím makléřů s minimálními investicemi 1 000 USD. Jsou pojištěny Federální pojišťovnou pojištění vkladů a každoročně upravují úrokové sazby na základě změn inflace. Výnosy z těchto cenných papírů jsou nižší než běžné CD nebo srovnatelné pokladniční poukázky.

Dluhopisy s úsporami spojenými s inflací Dluhopisy s úsporami založené na inflaci (I Dluhopisy) jsou podpořeny plnou vírou a kreditem vlády USA a můžete je koupit přímo od ministerstva financí nebo místní banky. Jsou prodávány v nominální hodnotě a rostou s výdělky indexované inflací po dobu až 30 let. Spolková daň z příjmů z pololetních složených zisků je odložena, dokud splatné dluhopisy nebudou splácet. I dluhopisy jsou osvobozeny od daní ze státního a místního dluhu. Proto mohou být vhodné pro zdanitelné účty.

Podobně jako všechny dluhopisy jsou dluhopisy míněny jako dlouhodobé investice; nicméně je můžete kdykoliv po 12 měsících hotovosti vyměnit. Ale pokud vyplatíte dluhopisy během prvních pěti let, ztratíte poslední tři měsíce zájmu.

IPS nejsou bez rizik
Poplatky vůči vašemu makléři jsou vestavěny do IPS, stejně jako poplatky jsou vloženy do vzájemných fondů, takže když kupujete IPS, částka, která jde do vašeho makléře, není výslovná. Vzhledem k tomu, že IPS obvykle plati nižší úrokové sazby než investice s pevnou úrokovou sazbou, nevykazují výkonnost, stejně jako pravidelné cenné papíry s pevným výnosem, když inflační trendy klesají. Když inflace klesá, výnosy z dlouhodobých dluhopisů klesají, takže ceny dluhopisů, které držíte, vzrostou. Toto zvýšení cen dlouhodobých dluhopisů znamená, že investoři přesouvají více aktiv do bezpečnějších investic, což naznačuje, že se domnívají, že pomalý ekonomický růst je větší hrozbou než inflace (pokud by inflace byla větší hrozbou, kde jsou jejich peníze dlouhodobě uzavřeny).

Navíc jakákoliv vazba s prvkem s nastavením inflace by mohla být volatilnější než jedna bez ní. Takže pokud úrokové sazby začaly růst, hodnota Vašeho IPS by mohla klesnout (výsledek úrokového rizika). A pokud inflace nezvýší společně s úrokovými sazbami, váš výnos do splatnosti na ceně chráněné proti inflaci může být stejně vysoký jako to, co byste dostali s dluhopisem, který není chráněn proti inflaci.

Shrnutí
Stále více a více finančních institucí uvádějí IPSy na trh investorům, kteří věří, že inflace bude v příštích letech růst. Tyto investice mohou být jako jednotlivé cenné papíry nebo jako vzájemné fondy. Takže předtím, než si zaplatíte své peníze, ujistěte se, že jste pochopili poplatky. A srovnejte zdanitelné verše bez daně.