Sektory založené na službách jsou silné, ale zdá se, že průmyslová stránka ekonomiky vystupuje z kolejí.

Úplné páry směrem k recesi?

Někteří již prohlásili, že výroba v USA je v recesi. Chystáním indexu nákupního manažera v Chicagu, odvětví strávilo 2015 letounem mezi expanzí a kontrakcí. Index strávil ještě jeden měsíc ve střetu než s expanzí, ale nikdy nepřetržitý trend po více než dva měsíce. Během roku překročila neutrální linii sedmkrát, což naznačuje, ne-li recese jako taková, hnusný nedostatek důvěry. A přesto služby fungují dobře. Tak jak se tato situace vyřeší sama? Znamená to, že produkce vlajky přetáhne ekonomiku dolů, nebo ji poskytne, dokud těžší průmysl neunikne?

Omlouváme se za společnost Union Pacific Corp. (UNP UNPUnion Pacific Corp117. 33 + 0 .13% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). Železnice zaznamenala ve čtvrtek ráno špatně čtvrtletní a celorepublikové výsledky, které vedly k poklesu o 6%. V uplynulých dvanácti měsících jsou 34%. Jak špatné bylo to? Čistý čtvrtletní zisk přišel na $ 1. 1 miliarda, 22% plachá ze čtvrtého čtvrtletí roku 2014, z provozních výnosů 5 dolarů. 2 miliardy, což je pokles o 15%. Zředěný zisk na akcii (EPS) se vyšplhal na 1 dolar. 31, pokles o 19%. Celkové provozní výnosy činí 21 USD. 8 miliard klesl o 9%, čistý zisk činil 4 dolary. 8 miliard dolarů o 8% a zředěných EPS ve výši 5 dolarů. 49 o 5%.

- 31% snížení cen motorové nafty a zpětný odkup akcií o objemu 586 milionů dolarů dalo jen málo, aby zmírnila úder z 9% poklesu celkových přepravních objemů. Tržby z průmyslových výrobků se snížily o 31%. Příjmy z těžby uhelného uhlí klesly o 31%. Společnost Arch Coal Inc., zákazník z Unie v Pacifiku, podala pro kapitolu 11 pouze deset dní předtím, než UNP oznámil výdělky. Bloomberg hlásí, že společnost Peabody Energy Corp. (BTU

BTUPeabody Energy Corp.38 + 1,05% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) brzy bude následovat; akcie jsou ve čtvrtek ráno více než 6%, možná z naděje, že někdo zahlačí vlajkovou společnost.

Kanadský Pacifik a CSX

A co ostatní železnice? Kanadská Pacifická železnice Ltd. (CP

CPCanadian Pacific Railway Ltd173, 13 + 0, 10% vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 ) také vykázala ve čtvrtek ráno. Ve čtvrtém čtvrtletí tržby klesly meziročně o 4,1%, přičemž celkové tržby vzrostly o 1,4%. Čistý zisk ve čtvrtém čtvrtletí klesl o 29%, především kvůli 67% nárůstu úrokových plateb na služby 8,9 miliardy CAD v dlouhodobých dluzích.Celkové čisté příjmy poklesly pouze o 8,4%, nicméně kvůli poklesu nákladů na pohonné hmoty o 340 milionů CAD (o 32%) - vzhledem k načasování rozběhu energie - tento dárkot sotva vykázal výsledky posledního čtvrtletí. Zředěné EPS poklesly o 21% za čtvrtletí a 1% za rok. Zpátky na pozadí, CSX Corp. (CSX

CSXCSX Corp51. 15-0.31% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) 12. lednové hlášení řeklo trochu šťastnější příběh. hlavní body byly stejné. Zlevněná pohonná hmota byla větší než kanadský Pacifik a pomohla téměř ve čtvrtletí jako v roce. Splácení dluhů nevyšlo a dividendy se mírně zvýšily. Ale růst čistých zisků o 2% za rok sotva překoná inflaci a 5% pokles čtvrtletních výdělků řádně ohodnotil 5% od ceny akcií od vydání. Finanční výsledky společnosti CSX Corp. (období končící 12/25/15)

Čtvrtletí {change}	Celý rok {change}	Příjmy
$ 2. 8 miliard {-13%}	11 dolarů. 8 miliard {-7%}	Čistý zisk
466 milionů dolarů {-5%}	2 dolary. 0 miliard {+2%}	Zředěný zisk na akcii
0 Kč. 48 {-2%}	$ 2. 00 {+4%}	Kansas City Southern (KSU

KSUKansas City Southern105 .99 + 1.80% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 Corp. (NSC NSCNorfolk Southern Corp130. 12-0. 18% vytvořeno ve středu Highstock 4. 2. 6 ). Výsledky mohou být poněkud chmurné ve stylu CSX nebo ve stylu Union Pacific, v závislosti na tom, jak byly zajištěny ceny pohonných hmot a náklady na údržbu jejich nevýznamných dluhů. CSX Corp. (CSX

CSXCSX Corp 51. 15-0. 31% vytvořil Highstock 4. 2. 6 ) CEO Tom Ward řekl, co je na mysli mnoha investorů - investoři železnice - to jsou ty druhy tlaků, které vidíte v recesi. Ale je to zvláštní situace. Pokud se podíváte pouze na výrobní stranu ekonomiky, už bychom byli v recesi. Pokud se podíváte jen na energii, budeme v plnohodnotné depresi. Železnice nesou obrovský obrat a když se na ně díváte, neuvidíte nic jiného než jen ekonomické zpomalení vpřed, a to ještě horší, pokud jde o nášho souseda na severu. Spodní hranice

Nejjednodušší odpovědí je, že ve výši 86% HDP pravděpodobně vyhrají služby. A nezapomeňte, že trh práce hledá zcela šikmo. V roce 2016 nikdo neočekává báječný obrat a roztříštěná důvěra by mohla přenést akcie na medvědí trh, avšak energie a výroba měly každou šanci pustit se z nás do recese bez úspěchu. To znamená, že průmyslová malátnost by mohla zaujmout více kruhovou cestu k potrestání ekonomiky Spojených států. Společnosti S & P 500 vydělávají téměř 40% zisků v zahraničí a zpomalení výroby je globálním jevem.