Čas od času se zaměřuje na praxi krátkého prodavače a nejčastěji je pozornost věnována negativnímu výsledku. Ale co vlastně dělá ten krátký prodejce? A my jako investoři - a dokonce i členové společnosti jako celek - máme prospěch z toho, co mnozí z nich považují za svůj "nezpochybnitelný" způsob, jak vydělávat na živobytí? V tomto článku se budeme zabývat některými běžnými otázkami, které mají lidé o výhodách krátkého prodeje. (Pro úplný průvodce krátkým prodejem si prohlédněte Výukový program .)

Poskytovatelé informací
považujeme za samozřejmé, že by někdo, kdo má pozitivní informace o společnosti, měl mít možnost těžit z toho. Tak proč se zpochybňuje, že krátký prodejce profituje z odhalení negativních informací?

Pokud neexistuje ziskový motiv spojený s vykopáváním finančních informací, nikdo by to neudělal. Důsledkem toho je, že trh těží z získání negativních informací, než by to jinak mělo. Všichni investoři trpí, když akcie vyzařující falešnou auru dobrého finančního zdraví zůstávají nezjištěné. Čím dřívější jsou zdůrazněny, tím lépe a všichni - ti, kteří drží zásoby a ti, kteří ne, musí být upozorněni proti tomu, že budou držet nebo zvýší své pozice.

Poskytovatelé likvidity
Když kupující chtějí koupit a nikdo nechce prodávat, měl by krátkému prodejci poskytnout tuto službu? Jaké jsou důsledky, pokud to neudělá?

Otázka likvidity je klíčová pro krátkou prodejní debatu. Kupující, kteří nemohou najít akcie, uměle umocňují ceny a rozšiřují spready nabídky / poptávky. Výsledkem je vždy šikmý trh a nestálé ceny. Jednoduše řečeno, když neexistují žádné akcie, krátký prodávající vyplní prázdnotu, půjčuje si a splácí později - buď se ztrátou, nebo ziskem. Nezapomeňte, že krátkí prodejci vydělají peníze jen tehdy, když mají pravdu. Nemohou pohybovat na trhu nižší, pokud jsou informace vadné nebo jsou prezentovány v nesprávné době. Jsou to negativní informace, které způsobují pokles cen akcií. Činnost krátkého prodávajícího pouze zahajuje tento proces.

Investiční doporučení
Má být Wall Street uděleno výhradní práva k investičním doporučením i přes otevřený střet zájmů s investory (upisováním stejných společností, které zkoumá)? Kdo by měl mít možnost vydat doporučení prodávat, když Wall Street nebude?

Je otevřeným tajemstvím, že makléři nejsou ochotni vydat doporučení prodávat proti stejným společnostem, jejichž akcie a dluhopisy se drží. Podpůrný obchod je mnohem výhodnější než investice do drobného podnikání. Problém proto zůstává: Kdo je ochoten říci něco negativního o akci, než se už zříceně spadla a "zpráva je venku."Pouze krátký prodávající, jehož nezaujaté dílo musí být podrobnější než Wall Street, pokud má šanci vidět zisky. (Více informací naleznete zde Doporučení analytika: Do

Forenzní účetnictví
Kolik investorů skutečně ví, jak číst rozvahu nebo výkaz příjmů? A měl by krátký prodávající s vynikajícími účetními dovednostmi zakázat mluvit o nesprávném vedení a / nebo podvodu, který odhalí?

Není rozumné se domnívat, že akcionáři odhalí špatné informace před tím, než bude prodávajícím krátký prodejce. Průměrný investor není zvláště nadaný účetní, na druhé straně krátký prodejce - ať už jde o hedžový fond manažerů, poradců pro soukromé kapitálové trhy nebo jen ostrých hráčů na trhu - patří mezi nejlépe vyškolené finanční mysli v podnikání. Neumožňuje jim účast, je to, že omezuje schopnost trhu využít všech možností schopné informace.

Zaměstnanci z řad průmyslu
Věříme v důvěry průmyslu, který tvoří velké množství krupice na krátký prodej, aby nás informoval o tom, kdy klíčové vedení opouští společnost? Nebo když se chystá nový produkt, který změní průmyslovou krajinu? Nebo když překročení nákladů hrozí konkurenci? Nemáme prospěch z jeho kontaktů a informací?

Podívejme se na to: některé z nejlepších informací o Coca Cola přichází u nás od vedoucích pracovníků společnosti Pepsi. To je skutečnost, že se dlouhodobé finanční ředitelé průmyslu a účetní společnosti podílejí na investiční hře. Odhalují to, co by jinak nebylo známo měsíce, ne-li roky. A udržují Wall Street upřímnou v procesu. Stanovení cen bublin není možné, když se tyto "špinavé pravdy" stále odhalují.

Legitimní zajišťovací postupy
Má krátký prodávající právo spravovat riziko pomocí dlouhých krátkých strategií na zvýšení portfolia, zapojit se do cenové arbitráže nebo nastavit konvertibilní hedžový program pro své peníze nebo své klienty ?

Existuje mnoho osvědčených a legitimních prostředků pro zvýšení návratnosti investic a snížení volatility portfolia, které zahrnují zkrácení akcií (například výše uvedené tři). Zkuste a přesvědčte každého investora, že lepší návratnost a nižší volatilita jsou pro něj špatné. (Více o tom, jak můžete získat z medvědího trhu, podívejte se na Inverzní ETF mohou zvednout spadající portfolio. ) Market maker

zůstává "delta neutrální" a tím se vyvaruje vystavení své společnosti nebo sebe velkému finančnímu riziku?
Delta neutrální je termín, který popisuje vyrovnávací obchody, které mají za následek nulové riziko (a odměnu) pro investora. Tvorci trhu, kteří poskytují likviditu, musí mít tuto možnost k dispozici, aby ochránili kapitál svých firem. Například obchodník může krátce prodat 100 akcií společnosti ABC Co., které nevlastní klientovi k zajištění likvidního trhu. Současně si zakoupí opci, která pokryje krátkou cenu, pokud by cena ABC vzrostla.Tímto způsobem zůstává deltově neutrální a zajišťuje potenciálně katastrofické ztráty.

Zemědělci a jiní producenti

Měli by ti, kdo vyrábějí jídlo, a kovy a nerosty, které vytahujeme ze země, mít dovoleno, aby si za svou produkci uzamkli cenu ještě předtím, než byla sklizen?
Důvodem je, že krátký prodej se děje všude tam, kde se lidé spojují, aby podnikali, a nemělo by být zamyšleno jednoduše proto, že se děje na kapitálových trzích. Krátkodobí prodejci ztrácejí na rostoucích trzích stejnou míru, jako touží po klesajících trzích. Zeptejte se každého farmáře sóji, který prodal plodiny šest týdnů před sklizní - a poté sledoval, jak se cena stoupla o 50% v době, kdy nastoupil na traktor. Taková jsou rizika prodeje krátkých. (

> Závěr Trpělivě, krátkost prodejců se často špatně tisknout, když obecný trh klesá a všichni ostatní ztrácejí peníze. Potřeba obětních beránků je univerzální a je to nešťastné, když k tomu dojde. Je také nešťastné, že tolik investorů slepí na důležitou službu poskytovanou těmi, kteří riskují, že přijmou "druhou stranu obchodu."