Riziko zbourání financí může znamenat pravděpodobnost bankrotu nebo, v případě důchodce, překonání majetku. Důchodce, který může generovat veškeré roční příjmy, které potřebuje z portfolia peněžních prostředků / pevných výnosů, se nemusí starat o riziko zkázy. Ale i dluhopisové portfolio je vystaveno riziku reinvestice, pokud splatná dluhopis s vyšším úrokem splatí, když jsou úrokové sazby nižší. V tomto okamžiku nebude nákup nového dluhopisu generovat stejný příjem. To může strčit důstojníka, ale nezničí ho.
Viz: Důchodové plánování

Nicméně skutečné riziko zničení důchodce vyplývá z volatility na akciovém trhu a nutnosti důchodců pravidelně likvidovat příjmy z důchodů. Výběry pořízené během tržních nebo plochých tržních cyklů vytvářejí nebezpečí zkázy jako řetězec ztrátových obchodů pro aktivní obchodníka.
Způsob, jak zabránit riziku zkázy, je pro důchodce a obchodníka stejný: začít s dostatečným kapitálem, aby odolal řadu ztrát. Abyste tak učinili, musíte odhadnout pravděpodobnost budoucích výnosů a míru inflace. Přečtěte si, abyste zjistili, jak.

Sekvence výnosů
Největší nebezpečí pro někoho, kdo se rozhodne nebo plánuje odchod do důchodu, se spoléhá na tento scénář - používající jedno období tržního výkonu jako vodítko. Pro kohokoliv, kdo pravidelně likviduje majetek, není důležitá jen míra návratnosti, je to postupnost výnosů.

Již 17 let, počínaje rokem 1966, byl trh plochý a zaznamenal nejvyšší inflaci. Jen málo, pokud nějaké finanční poradci nebo obchodníci s cennými papíry používají tuto dobu pro své ilustrace. Podle knihy Williama Bernsteina "Čtyři pilíře investice" (2002) je důvod jednoduchý: Žádné alokace aktiv se nevyhne úpadku, pokud se použije čerpací míra 4% na portfoliu 1 milion dolarů za použití výnosů z tohoto časového období.

Čistá míra stažení 4%, kterou používá mnoho finančních poradců, není zárukou. Ilustrace s průměrnou roční návratností, a to i po dlouhou dobu, jsou zvláště nebezpečné. Skutečné roční výnosy jsou jen stěží průměrné. V 54 ze 82 let od roku 1926 do roku 2007 činil index Standard & Poor's 500 (S & P 500) buď ztrátu, nebo zisk více než 20%. Jinými slovy, téměř 66% času se index vrátil lépe nebo horší než návratnost mezi 0% a 20%. Pouze třetina času se výkon indexu pohyboval v rozmezí "průměrné" 10% návratnosti (0% až 20%).
Průměrná roční návratnost je irelevantní. Je to pořadí výnosů, které je důležité.
Například v období 17 let (1987-2003) průměrná návratnost společnosti S & P 500 činila 13 47%. Nezáleží na tom, jestli se podíváme na výnosy od roku 1987 do roku 2003 nebo od roku 2003 do roku 1987.
Ale při výběru z výběru je posloupnost návratů zcela rozdílná. Stejný počáteční kapitál, stejná částka výběru, stejná návratnost - ale odlišná sekvence produkuje dramaticky odlišné výsledky.

U portfolia ve výši 100 000 dolarů za rok se za tyto 17 let upravuje 4% inflace za rok, rozdíl je zbývající zůstatek ve výši 76,69 USD na schodek ve výši 187,606 dolarů. Následující tabulka ukazuje dramatický rozdíl na oplátku, k němuž dochází invertováním sazeb a uvedením výkonnosti roku 2003 jako prvního a posledního roku 1987.

Rok	Hodnota portfolia - Začátek roku	Hodnota po 10 000, - Kč Upravená změna inflace	Míra výnosu	90 000
5. 25%	94, 725	1988	94, 725	84, 325
16. 61%	98, 331	1989	98, 331	87, 515
31. 69%	115, 249	1990	115, 249	104, 000
-3. 11%	100, 766	1991	100, 766	89, 067
30. 47%	116, 206	1992	116, 206	104, 040
7. 62%	111, 967	1993	111, 967	99, 314
10. 08%	109, 325	1994	109, 325	96, 166
1. 32%	97, 435	1995	97, 435	83, 750
37. 58%	115, 223	1996	115, 223	100, 990
22. 96%	124, 177	1997	124, 177	109, 374
33. 36%	145, 862	1998	145, 862	130, 467
28. 58%	167, 754	1999	167, 754	151, 744
21. 04%	183, 671	2000	183, 671	167, 020
-9. 11%	151, 805	2001	151, 805	134, 488
-11. 89%	118, 497	2002	118, 497	100, 488
-22. 10%	78, 280	2003	78, 280	59, 550
28. 68%	76, 629	Průměrná roční návratnost:	13. 47%	Rok
Hodnota portfolia - Začátek roku	Hodnota po 10 000 dolarů Upravená retrakce z inflace
Míra výnosu	Hodnota portfolia -Konec	2003		90, 000
28. 68%	115, 812	2002	115, 812	105, 412
-22. 10%	82, 116	2001	82, 116	71, 300
-11. 89%	62, 822	2000	62, 822	51, 574
-9. 11%	46, 875	1999	46, 875	35, 177
21. 04%	42, 578	1998	42, 578	30, 411
28. 58%	39, 103	1997	39, 103	26, 450
33. 36%	35, 274	1996	35, 274	22, 114
22. 96%	27, 192	1995	27, 192	13, 506
37. 58%	18, 581	1994	18, 581	4, 348
1. 32%	4, 406	1993	4, 406	0
10. 08%	0	Průměrná roční návratnost:	13. 47%	Co je pozoruhodné z tohoto výsledku je to, že tři roky negativních výnosů na začátku odstávkové sekvence zcela vyvracejí pozitivní výnosy nejlepšího býčího trhu, který by někdo v důchodu pravděpodobně zažil v budoucnu: Výkonnost za období 1995-1999 bylo +37. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% a +21. 0%. Je nepravděpodobné, že bychom takový vítězný pruh znovu viděli už nějakou dobu.
Bez ohledu na tyto čtyři po sobě jdoucí roky skvělých výnosů se portfólium po uplynutí desátého roku odstoupení - bod zkázy sníží na 4, 348 USD.	Překrývají vaše úspory

Klíčovou otázkou pro důchodce je, samozřejmě, podmínka tržby na trhu nebo velmi brzký odchod do důchodu.Pokud k tomu dojde před odchodem do důchodu, zpoždění za rok nebo dva může dramaticky snížit riziko zkázy. Pokud k tomu dojde při odchodu do důchodu, je zapotřebí nějaké akce, například práce na částečný úvazek nebo snížení nákladů na bydlení.

Riziko zkázy přináší do popředí následující koncepce, o kterých by měl každý investor uvažovat předtím, než rozhodne o odchodu do důchodu.

Kumulovaný kapitál je kritický
- Dávejte si pozor na ilustraci finančních produktů, které předstihují dobré výkonové roky.
Zaměření investora se musí zaměřit na pravidelné, kumulativní výnosy

• - průměrné výnosy musí být ignorovány ve prospěch kumulativních výnosů. Co je kritické, je množství peněz, které má investor na konci každého roku, od něhož musí vynaložit peníze na následující rok. Vyhýbejte se fixním nákladům
• - Flexibilita výdajů je možná nejdůležitější věc, kterou může člověk dělat, aby se vyhnul odlivu majetku. Práce na udržení flexibility příjmů v období nepříznivých tržních podmínek. Flexibilita závisí na fixních nákladech. Přenášení hypotéky nebo jiného dluhu do důchodu způsobuje fixní náklady, které mohou být smrtelné, když se trh zastaví. Flexibilita vyžaduje nekvalitní hotovostní rozpočet. Taktická alokace aktiv
• - Je žádoucí, aby se zabránilo významným ztrátám v daném roce. Strategická (nebo statická) alokace aktiv v období nepříznivých tržních podmínek a přetrvávající stahování portfolia zvýší pravděpodobnost zkázy. Investoři musejí myslet na "vyhýbání se ztrátám" a to znamená překonat překážku "potopených nákladů". Vezměte malou ztrátu dříve, než se změní na velkou ztrátu. Trvalo pouze 11% zisk, aby se vrátil i po 10% ztrátě. Získá se zisk o 33%, aby se zotavil z 25% ztráty. Čas není na straně investora, který provádí výběry. Závěr
• Riziko zkázy může být protijedou pro pravidla, která řídí investory během fáze akumulace bohatství. U dlouhodobého investora je tržní riziko přijato jako dané, protože dlouhodobý pozitivní výkon trhu se o tento problém stará. Investor likvidující investora však nemůže dlouhodobě záviset. Jako takový musí důchodce vědět, za jakýkoli daný rok, maximální ztrátu na trhu, která může být absorbována, aby ještě měla peníze, aby žily v příštím roce.