Plány 401 (k) zatím obsahují fondy obchodované na burze (ETF) - ty nízkonákladové "podílové fondy, které obchodují jako akcie" - mezi jejich investičními možnostmi. Takové nástroje se stávají tak populární, že vzniklo nové vozidlo: plány pouze 401 (k) ETF, které (jak název napovídá) využívají výhradně ETF. Stejně jako u všech inovací ve světě financí (zejména pokud jde o plánování odchodu do důchodu), hnutí má jak roztleskávače, tak i podvodníky.

Zde jsou některé z nejčastěji uváděných argumentů - pro a con - týkající se těchto nových plánů a zda jsou dobré pro to, aby společnost nabídla zaměstnance. (Informace o základních pokynech naleznete v části Úvod do fondů obchodovaných na burze ).

Poplatky a náklady

Nižší poplatky a administrativní náklady vedou téměř každý argument "pro" ohledně využití ETF v plánu 401 (k). Charles Schwab říká, že roční plán ETF 401 (k), který obsahuje vnitrodenní tvorbu cen, žádné poplatky za předčasné splacení nebo minimální období držení, může snížit náklady o 90% ve srovnání s plány na využití 401 (k) . Robotní poradce Betterment, který očekává, že nabídne plán ETF 401 (k) na začátku roku 2016 (viz Bettermentův ETF Online 401 (k) plán ), uvedl, že jeho náklady by se pohybovaly v rozmezí 0. 2% a 0,7%. To je významné, zejména ve srovnání s 1,6% náklady, které jsou průměrné pro plány s méně než 1 milionem dolarů v aktivech, podle společné zprávy vydané společností BrightScope a Investment Company Institute. A je to jedna z velkých atrakcí, kterou má ETF pouze 401 (k) plán pro malou společnost.

Přínosy se nejspíš projevují u menších společností. Velké plány, které nabízejí mega-korporace, nevykazují stejné úspory nákladů především proto, že mají přístup k nízkým nákladům na akcie podílových fondů a zmíněným fondům. Podle výše zmíněné zprávy společnosti BrightScope / Investment Company Institute byly plány s více než 1 mld. USD aktiv v průměru 0,33% nákladů. V podstatě může ETF-only 401 (k) přinést menší náklady plánu v souladu s velkými společnostmi.

Výhody daní

Další často uváděnou výhodou ETF vůči podílovým fondům je daňová účinnost. Investoři nakupují a prodávají ETF na sekundárním trhu (burze cenných papírů) - ne přímo s fondovou společností. Sponzoři provádějí transakce s institucemi prostřednictvím věcného převodu. Vzhledem k tomu, že žádné cenné papíry nejsou prodány, kapitálové zisky jsou zřídka generovány.

Na druhou stranu, investoři na důchodových účtech neplatí ani daň z kapitálových zisků, takže výhoda je z velké části neplatná.

Flexibilita obchodování

ETF poskytují větší flexibilitu při obchodování a v závislosti na investorovi to lze považovat za zřetelnou výhodu z mnoha důvodů - zejména pokud plán 401 (k) nabízí makléřské okno , aka self-directed brokerage account (SDBA), možnost.(Přečtěte si to v Jak maximalizovat výnosy volbou samoregulované možnosti .)

Nicméně flexibilita může být také nevýhodou. Zatímco ETF mají nižší provozní náklady, vznikly další náklady: provize. Vzhledem k tomu, že ETF obchoduje jako s akciemi, zprostředkovatelé zpravidla účtují provizi pokaždé, když se koupí nebo prodávají. Poskytovatelé a sponzoři, kteří nabízejí komoditní obchodování s ETF, poskytují skutečné úspory ve srovnání s těmi, které ne. Pokud tomu tak není, náklady se mohou rychle zvýšit, zvláště pokud se účastníte častého obchodování s akciemi ETF v rámci svého portfolia 401 (k).

Další problém: ETF se nevejdou snadno do modelu plánu 401 (k), v němž jsou v pravidelných intervalech vytvářeny příspěvky ve formě procentního podílu vašeho výplaty. ETF se obvykle obchodují v plných akcích a cena na akcii nemusí odpovídat výšce vašeho příspěvku, takže určitá část vašich peněžních prostředků nesmí být investována - alespoň na nějakou dobu.

Ve velmi jednoduchém příkladu říci, že zaměstnanec přispívá 80 dolarů a chce koupit ETF, která obchoduje za 50 dolarů za akcii. Mohl by si koupit pouze jednu akcii, protože by mohl ztratit 30 dolarů ze svých 401 (k). Někteří poskytovatelé plánů však nabízejí řešení: Například plán Capital One ShareBuilder 401 (k) dává všechny denní objednávky pro konkrétní ETF dohromady a později je rozděluje, čímž se přizpůsobí klientům, jejichž příkazy by měly za následek částečné podíly.

Kromě problémů, které by mohly vyplynout z obchodování obecně, je otázka přiměřenosti obchodu. Plány 401 (k) jsou obecně navrženy jako dlouhodobé a pro mnoho investorů jsou konzervativnější než agresivní. Příliš mnoho obchodování nebo obchodování s riskantními výklenky ETF (protože jejich flexibilita je snadná) může vytvářet výdaje a dokonce i ztráty, které se nezdají dobře s plánem na odchod do důchodu.

Transparentnost

Vzhledem k tomu, že ETF obvykle sledují populární indexy benchmarkingu, sledování a analýza jejich výkonnosti je poměrně snadné - velká výhoda oproti mnoha podílovým fondům. Tato průhlednost také poskytuje přehled o nákladech a poplatcích, což poměrně usnadňuje srovnání. Vzájemné fondy jsou často mnohem obtížnější rozvinout, zejména vzhledem k jejich často složitým poplatkovým strukturám.

Bottom Line

Přestože plány pouze 401 (k) ETF jsou jen nepatrným zlomkem současné úrovně důchodu, stále více a více poskytovatelů nabízí. A to činí pro malé a středně velké společnosti výhodnější, aby je zvážily a výhody, které nabízejí, zejména pokud jde o nižší poplatky. Na druhou stranu některé z výhod ETF - vnitrodenní obchod a jejich výhodný status - nejsou pro účastníky, kteří dlouhodobě investují obvykle (proto mají jen malý zájem na denním trhu) denní obchodování) a jejichž finanční prostředky již mají status odloženého daně.

Pro související myšlenky, viz Jsou ETFs dobrou výbavou pro plány 401 (k)? a 4 společnosti nabízející pouze 401 (k) plány .