Jak budete lépe informováni o trhu s možnostmi, budete se muset naučit používat dlouhou nebo krátkou pozici na rostoucím nebo klesajícím trhu. Dlouhodobá účast na volání je výhodná strategie, když se zvýší hodnota podkladových cen akcií. Pokud máte podezření, že akcie budou klesat, to znamená, když se obrátíte. Dejiny jsou v podstatě opakem hovorů a mají různé výplatní diagramy. Čtěte dále a zjistěte, jak fungují a jak je můžete využívat k tomu, abyste profitovali, i když se akcie snižují.

Dejte své peníze, kde je ústa

Chystáte se dlouhé dny, neměli byste být zmateni technikou ženatých puts. Ženatý dělá popisuje strategii pro ochranu vašeho portfolia před prudkým poklesem akcií, které vlastníte, a to pomocí putu jako formy pojištění k omezení ztrát. (Další informace naleznete v článku Ženatý dává: Ochranný vztah a omezení rizika se zahrnutými hovory.)

Místo toho se zaměřujeme na nákupy jako prostředek k spekulaci na klesajících cenách akcií. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že v podkladových akcích neexistuje vlastnictví - jediné vlastnictví je v podkladových aktivech. Otevření takové dlouhé pozice ve vašem účtu pro makléře zahrnuje "koupi k otevření" kladnou pozici. Makléři používají tuto zaměnitelnou terminologii, protože když si koupíte dáváte, můžete si je koupit buď k otevření pozice, nebo k uzavření pozice. Otevření pozice je samozřejmé, ale uzavření pozice jednoduše znamená, že kupujete zpátky, že jste prodali dříve. (Chcete-li pokračovat v čtení hovorů, viz Naklápání hovorů a Limit nebo Go Naked, to je otázka.)

Praktické úvahy

Kromě nákupu dal jinou společnou strategii, která využívala zisk z klesajících cen akcií, prodávat akcie krátkou. Děláte to tím, že si půjčíte akcie od svého makléře a poté je prodáte. Pokud cena klesne, kupujete je zpátky za levnější cenu a vrátíte je majiteli při zachování zisku.

Nakupování místo namísto zkrácení je výhodné ze stejných důvodů, které kupují volání je výhodnější než nákup akcií. Vedle pákové efekty získáváte i možnost nákupu akcií, u kterých nemůžete najít akcie, na krátkou dobu. Některé akcie na Newyorské burze (NYSE) nebo Nasdaq nemohou být zkráceny, protože váš makléř nemá dostatek akcií k půjčování osobám, které by je chtěly zkrátit. V takovém případě se dají být velmi užitečné, protože můžete profitovat z nevýhody "nezkrácené" zásoby. Kromě toho, protože většina, kterou můžete ztratit, je vaše prémie, klady jsou samy o sobě méně riskantní než zkrat na akci. (Chcete-li se dozvědět více o této koncepci, přečtěte si část Redukce rizika s možnostmi.)

Příklad: Dává práci

Zvažme akci ABC, která obchoduje za 100 dolarů za akcii. Její měsíční klady, které jsou za cenu $ 95, obchodují za 3 dolary.Investor, který si myslí, že akcie ABC jsou nadhodnocené a během příštího měsíce klesnou pod 92 dolarů, koupí dary na úrovni 3 USD. V takovém případě musí investor investovat 300 dolarů ($ 3 x 100), což je znázorněno v schématu výplaty zobrazeném na obrázku 1 níže.

Obr. 1: Schéma výplaty pro kladení

Z diagramu je třeba uvést několik důležitých věcí. Prvním je to, že bod rovnováhy pro investora v putích činí 92 dolarů / akcie (stávková cena $ 95 minus prémie 3 dolary). Také si povšimněte, že zatímco maximální ztráta ve výši $ 300 nastane za ceny $ 95 nebo vyšší na ABC, zisky rostou za ceny pod 92 USD.

Uzavření pozice: Uvádí versus volání

Uzavření dlouhé kladné pozice zahrnuje buď prodej put nebo jeho uplatnění na otevřeném trhu. Předpokládejme, že jste dlouhá, kterou ABC dává z předchozího příkladu, a aktuální cena na akcii činí 90 dolarů, takže obchodování nyní činí 5 dolarů. V tomto případě můžete prodávat kladky za zisk 200 dolarů (500 až 300 dolarů). Pokud byste chtěli uplatnit put, měli byste jít na trh a koupit akcie za 90 dolarů. Budete pak "dát" (nebo prodat) akcie za 95 dolarů, protože máte smlouvu, která vám dává toto právo. Stejně jako dříve je zisk v tomto případě také 200 dolarů.

Je důležité si uvědomit rozdíl mezi výplatním schématem a výplatou. Při jednání s dlouhými voláními jsou zisky, které získáte, neomezené, protože zásoba může navždy vzrůst (teoreticky). Schéma výplaty pro put není však stejné, protože akcie mohou pouze ztratit 100% své hodnoty. V případě ABC je maximální hodnota, kterou put může dosáhnout, 95 dolarů, protože kladná cena ve výši 95 dolarů by dosáhla vrcholu zisku, když ABC akcie mají cenu $ 0!

Uložit nebo ne,

Puts jsou velmi užitečným způsobem zisk z poklesu ceny akcií. Taková pozice má své vlastní výhody oproti zkrácení akcií, ale investoři musí být opatrní, aby nepřekročili své pozice. Používáte-li správně, klady jsou skvělým způsobem, jak profitovat z nevýhod, protože vaše ztráty jsou omezeny na vaše opční prémie.

Chcete-li pokračovat v čtení o putích, podívejte se na Kdy se prodává kladka a kdy se prodává hovor?