Fondy obchodované na burze s vysokou hodnotou (ETF) poskytují expozici velkým majetkovým hodnotám, které jejich investiční správci považují za podhodnocené. PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108. 89-0. 28% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) investuje do komponentních zásob, největší 1 000 amerických akcií, které jsou vybrány na základě základních opatření. PRF poskytuje účinnou možnost získat expozici diverzifikovanému portfoliu akcií s velkým limitem, které jsou váženy základními výsledky.

Co to stopy

PRF sleduje index FTSE RAFI U. S. 1000, který poskytuje společnost Research Affiliates, LLC. Na rozdíl od většiny indexů s váženým tržním kapitálem benchmarkový index PRF váží své dílčí akcie pomocí základních měřítek velikosti společnosti, jako jsou účetní hodnota, tržby, dividendy a peněžní toky, a nikoliv vážení tržních kapitalizací.

Index FTSE RAFI U. S. 1000 používá metodologii základního indexu vyvinutou jeho poskytovatelem indexů a vybírá složené cenné papíry ze všech běžných akcií uvedených na burze AMEX v New Yorku a systému Nasdaq National Market System. Index FTSE RAFI U. S. 1000, referenční ukazatel PRF, je určen ke sledování výkonnosti amerických akcií s největšími základními výsledky výzkumných partnerů. Metodou základního indexu RAFI se metodicky zaměřuje na podhodnocené nadhodnocené společnosti s vysokými poměry cen a příjmů (P / E) a nadváženými akciemi s nižšími tržními cenami.

- <->

Jak to sleduje

PRF implementuje přístup k pasivnímu indexování pro sledování výkonu indexu FTSE RAFI U. S. 1000. Fond obvykle investuje nejméně 90% svých celkových čistých aktiv do složek akcií, které zahrnují referenční index pro dosažení svého investičního cíle. Na rozdíl od většiny ETF, které sledují tržní kapitálové indexy, nejvýše 10 holdingů PRF nezahrnuje běžné akcie společností mega-cap, jako jsou Apple, Google a Facebook.
Společnost PRF se pokouší poskytovat podobné výnosy vůči referenčnímu indexu přidělením svého portfolia zhruba stejným poměrem, jako jsou váhy indexu. Fond nabízí dobře diverzifikované portfolio a přiděluje své portfolio více sektorům. Od 18. srpna 2015 přidružuje společnost PRF 22. 79% svého portfolia do finančního sektoru, 11,76% do sektoru informačních technologií, 11,43% do sektoru volného trhu spotřebitelů, 10,93% do zdravotnictví 10,6% pro odvětví energetiky, 10,4% průmyslový sektor, 9,6% pro sektor spotřebitelů, 5,1% pro odvětví veřejných služeb, 3,7% pro telekomunikační služby a 3. 49% v odvětví materiálů.

Dne ​​30. června 2015 společnost PRF vytvořila roční tržní cenu ve výši 8.45% od svého založení k 19. prosinci 2005, zatímco jeho referenční index generoval výnosy 8,87% ve stejném období. Tento rozdíl v návrzích ukazuje, že PRF má nízkou chybu sledování. Od 1. června 2015 má PRF průměrnou roční chybu sledování 0,14%. Vzhledem k tomu, že společnost PRF obvykle investuje nejméně 90% svých celkových aktiv do běžných akcií obsahujících referenční index a pouze obnovuje své portfolio ročně, je schopna minimalizovat svou chybu sledování. Chyba sledování fondu pochází převážně z jeho nadprůměrného poměru nákladů a jeho neúplné replikační strategie indexování.

Management

Společnost PRF byla vydána dne 19. prosince 2005 na Newyorské burze Arca společností Invesco PowerShares. Fond je součástí burzy Invesco's PowerShares U. S. Equity ETF. Tato série nabízí různé ETF, které sledují více indexů, jako je Index Nasdaq 100, Index Russell 2000 a S &; P 500 Index.

Invesco PowerShares Capital Management je soukromá investiční společnost založená v roce 2003, která je dceřinou společností společnosti Invesco, Ltd. Invesco PowerShares nabízí řadu produktů obchodovaných na burze a má přibližně 140 amerických a mezinárodních ETF. Invesco se věnuje pomoci investorům ve více částech světa dosáhnout svých finančních cílů téměř 70 let a má 792 dolarů. 4 miliardy spravovaných aktiv.

Charakteristiky

Jako většina ETF pro sledování indexu velkých hodnot je PRF právně strukturován jako otevřený fond a každoročně obnovuje své portfolio. Fond má nízký obrat 10%, což pomáhá minimalizovat jeho transakční náklady. Vzhledem k tomu, že PRF využívá specializovanou strategii, fond účtuje vyšší nákladový poměr než většina velkých fondů. PRF má poměr nákladů 0,39%, zatímco průměrný nákladový poměr fondů s velkou hodnotou činí 0,32%. K 30. červnu 2015 má společnost PRF vážený průměr na trhu ve výši 107 USD. 37 mld. Kč, poměr cena / kniha 1,65, poměr P / E 16,67 a návratnost vlastního kapitálu 27,82%.

Vhodnost a doporučení

PRF má vysoký potenciální výnos se středním stupněm rizika. Hodnota PRF dosahuje koncového tříletého výnosu ve výši 17,99% a standardní odchylky 8,97% ve stejném období. Stejně jako všechny ETF, některé z hlavních rizik souvisejících s PRF zahrnují akciové riziko, tržní riziko a indexové riziko. Historické statistiky společnosti PRF naznačují, že investoři poskytují vysoké výnosy s rizikem podhodnocení.

K 31. červenci 2015 měla společnost PRF na základě posledních tříletých údajů hodnotu beta (proti indexu optimálního podílu fondu, index Russell 1000 Value TR USD) 1, což je R-squared (proti Russell 1000 Hodnota TR USD indexu) o 98,89%, poměru Treynor (proti indexu S & P 500 TR USD) o hodnotě 17 63 a Sharpeově poměru dne 1. 9.

Na základě moderní teorie portfolia (MPT) , Beta verzí PRF naznačuje, že je dokonale korelovaná a teoreticky vykazuje stejnou volatilitu jako její nejlépe hodnocený index. To znamená, že PRF se bude pohybovat stejným směrem se stejnou velikostí jako Index Russell 1000 Value TR USD.Hodnota R-squared PRF udává 98. 89% cenových výkyvů během tohoto období lze vysvětlit fluktuacemi indexu Russell 1000 Value TR USD. Poměr Treynor fondu naznačuje, že poskytoval anualizovanou hodnotu 17,33% na jednotku rizika na základě rizikově upraveného základu. Sharpeův poměr PRF ve srovnání s průměrem fondů s velkou hodnotou naznačuje, že poskytuje vyšší výnosy než průměr kategorie v závislosti na riziku.

Pokud jde o MPT, PRF je nejvhodnější pro investory dlouhodobé hodnoty se střednědobými tolerancemi rizik, kteří hledají diverzifikovanou expozici vůči akciím, které výzkumné přidružené společnosti považují za podhodnocené. PRF je vhodným jádrem pro investory, kteří mohou nést volatilitu, kterou mohou zažít, aby mohli profitovat z případných nesrovnalostí mezi vnitřní a tržní hodnotou akcií.

Jak by mohli finanční partneři využívat tento ETF

Finanční poradci mohou využít PRF k přidávání hodnoty portfoliu svých klientů tím, že jim poskytnou efektivní diverzifikaci expozice portfoliu silně váženého na akcie velkých a mega-capů. PRF je vhodný pro klienty, kteří realizují strategii investování hodnot a hledají fond, který používá spíše základní váhu než váhu na trhu.

PRF může také přidat hodnotu vzhledem k jejímu vyvážení na základě základních faktorů. Proto se akcie, které se staly nákladnějšími ve srovnání se svými konkurenty a sektory, snížily expozici. To zvyšuje expozici akcií, které klesly v ceně. Metodologie fondu může investorům poskytnout výhodu jiným ETF váženým na trhu s velkými hodnotami, pokud se podhodnocené akcie vrátí k jejich prostředkům.

Hlavní konkurenti a alternativy

Schwab Fundamental U. S. Velký index společnosti ETF je konkurentem a nejbližší alternativou k PRF. Podobně jako v případě PRF, index společnosti Schwab Fundamental U. S., velký index společnosti ETF, sleduje index společnosti Russell Fundamental U. S. Large Company, který vybírá své komponenty založené na prodeji, peněžním toku a dividendách nebo zpětných odkupů.

Hodnota ETF iShares Core U. S. je dalším konkurentem a alternativou k PRF. Tento fond zajišťuje nízké náklady na diverzifikované portfolio akcií v USA, o nichž se předpokládá, že jsou podhodnocené vzhledem k jejich odvětvím a konkurentům. Hodnota iShares Core U. S. ETF sleduje Index hodnoty Russell 3000 a účtuje pouze poměr nákladů 0,9%.

Hodnota iShares Russell 1000 Value ETF sleduje Russell 1000 Value Index a poskytuje expozici podhodnoceným společnostem v USA. Hodnota iShares Russell 1000 Value ETF poskytuje diverzifikovanou expozici vůči podhodnoceným akciím, ale je silně vážená ve vztahu k finančnímu sektoru. Hodnota ETF pro iShares Russell 1000 účtuje pouze nákladový poměr 0,2% a může být účinnou alternativou k PRF.