a:

Váš cílový časový horizont pro forwardové sazby závisí na vašem vlastním investičním horizontu. Máte-li konkrétní forwardovou smlouvu, mělo by být zřejmé, jakou forwardovou sazbu chcete. Pokud se jen snažíte posoudit, jaký trh má pocit budoucích výhledů, zvážit vaše současné investiční možnosti a cíle.

Termín "forwardová sazba" je často používán zaměnitelně s "forwardovými cenami" a "forwardovými směnnými kurzy", přestože mezi nimi jsou technické rozdíly. Nejpřesnější používání "forwardových sazeb" je ve vztahu k budoucím výnosům dluhopisů.

Forward and Forward Contracts

Forwardová smlouva je dohoda mezi dvěma stranami o obchodování s aktivem k budoucímu datu (datum vypořádání) za stanovenou cenu dnes (forwardová cena). V současné době žádné peníze nevyměňují za ruce, ale dohodnutá částka se dnes vyrovnává.

Pokud jste uzavřeli nebo uvažujete o uzavření forwardové smlouvy, podívejte se na forwardovou sazbu, která odpovídá datu vypořádání ve smlouvě.

Výnosy z budoucích dluhopisů

Forwardové sazby pro dluhopisy jsou vypočteny na základě spotové sazby pro bezrizikové aktiva. Chcete-li zjistit, jak to funguje, zvažte investora, který se musí rozhodnout mezi koupením dvouletého dluhopisu (T-bond) nebo koupením jednoročního ministerstva financí a následně jej vložit do další jednoletové státní pokladny ve splatnosti.

forwardová sazba může být použita k vyrovnání výnosů mezi těmito dvěma investičními možnostmi. Cílový horizont směnného kurzu však závisí na splatnosti příslušných cenných papírů. Nemělo by smysl podívat se na forwardovou sazbu za dluhopisy za pět let, protože časový horizont tohoto investora je pouze dva roky.