Řecká dluhová krize nadále zaujímá titulky ve světových finančních zprávách téměř deset let po uznání. Krize trvá tak dlouho, že může být v pořádku opakování toho, co ji způsobilo.

Dluhová krize pochází z fiskální rozptýlení řecké vlády ("strašidelnost" je definována jako nákladná a nadměrná výdaje). Když se 1. ledna 1981 stalo 10. členem Evropského společenství, jeho hospodářství a finance byly v dobré kondici, poměr dluhu k HDP činil 28% a rozpočtový schodek pod 3% HDP. Situace se však v příštích 30 letech dramaticky zhoršila.

V říjnu 1981 vstoupilo do moci na populistické platformě Panhellenické socialistické hnutí (PASOK), strana založená Andreasem Papandreouem v roce 1974. V příštích třech desetiletích se PASOK střídala u moci se Stranou pro novou demokracii, která byla založena také v roce 1974. V pokračujícím úsilí o to, aby voliči byli spokojeni, oba strany oslabily liberální politiky sociálního zabezpečení svých voličů a vytvořily nafouklé, neefektivní a protekcionistické ekonomika.

Například, platy pro pracovníky ve veřejném sektoru se každoročně automaticky zvyšovaly, místo aby byly založeny na faktorech, jako je výkonnost a produktivita. Důchody byly také velkorysé. Řecký muž s 35 letou službou ve veřejném sektoru by mohl odejít do důchodu ve věku staršího věku 58 let a za určitých okolností by mohla řecká žena odvézt důchod již 50 let. Snad nejvíce neslýchaným příkladem nepřiměřené štědrosti byl výskyt třináctého a čtvrtého měsíce placení řeckým dělníkům. Pracovníci měli nárok na dodatečný měsíční plat v prosinci, aby pomohli s výdaji na dovolenou, a také obdrželi odměnu za půl měsíce na Velikonocích a polovinu, když si vzali dovolenou.

^{V důsledku nízké produktivity, zhoršující se konkurenceschopnosti a neustálého vyhýbání se daňovým povinnostem se vláda musela uchýlit k obrovskému dluhu, aby se strana nechala jít. Řecké přijetí do eurozóny v lednu 2001 a přijetí eura usnadnilo vládě půjčku. Důvodem bylo, že výnosy z řeckých dluhopisů a úrokové sazby prudce klesly, protože se shodovaly s výnosy silných členů Evropské unie (EU), jako je Německo. Rozpětí výnosů mezi desetiletými řeckými a německými státními dluhopisy se například snížilo z více než 600 bazických bodů v roce 1998 na zhruba 50 bazických bodů v roce 2001. V důsledku toho rostl růst řeckého hospodářství s růstem reálného HDP v průměru 3,9% za rok mezi roky 2001 a 2008, druhým nejrychlejším po Irsku v eurozóně.} Tento růst však přišel strmě vysokou cenou ve formě rostoucích schodků a rostoucího zadlužení. Toto bylo ještě zhoršeno skutečností, že tato opatření pro Řecko překročila hranice stanovené v Paktu o stabilitě a růstu EU, když byla přijata do eurozóny.Poměr zadluženosti Řecka k HDP byl například v roce 2000 na úrovni 103%, což je výrazně vyšší než maximální povolená úroveň Eurozóny o 60%. Fiskální deficit Řecka v poměru k HDP činil v roce 2000 3,7%, což je i nad hranicí 3% v eurozóně.

Ukazatel vzrostl krátce po finanční krizi v letech 2008-2009, protože investoři a věřitelé se soustředili na obrovské dluhové zatížení USA a Evropy. Ve skutečnosti investoři začali požadovat mnohem vyšší výnosy ze státních dluhopisů vydaných společností PIIGS (Portugalsko, Irsko, Itálie, Řecko a Španělsko) jako náhradu za toto přidané riziko. Až do té doby bylo nebezpečí státních dluhopisů PIIGS maskované jejich bohatými sousedy na severu, jako je Německo. Do ledna 2012 se výnosové rozpětí mezi 10letými řeckými a německými státními dluhopisy rozšířilo o 3,300 bazických bodů, podle průzkumu Federal Reserve Bank of St. Louis.

Zdroj: tradingeconomics. com

Vzhledem k tomu, že hospodářská krize v Řecku skončila v důsledku krize, poměr dluhu k HDP vzrostl a vrcholil v roce 2011 o 180%. Poslední hřebík v rakvi přišel v roce 2009, kdy nová řecká vláda vedená synem Papandreou George se dostal k moci a odhalil, že fiskální deficit byl 12,7%, což je více než dvojnásobek předtím zveřejněného čísla, a posláním dluhové krize na vyšší rychlost.

Spodní hranice

^{Řecká dluhová krize měla původ ve fiskální strachu předcházejících vlád, což dokazuje, že jako jednotlivci si národy nemohou dovolit žít nad rámec svých prostředků. V důsledku toho mohou Řekové muset po dlouhá léta žít s tvrdými úspornými opatřeními. Rozhodnutí o odpuštění dluhu v zemi bude přijato v roce 2018, podle EU.}