Online obchodní segment roste míľovými kroky. Internet nabízí Googlu, Facebooku, Amazonům dnešní neomezené příležitosti k dobytí virtuálního světa. Bez hranic lokální přítomnosti a fyzických umístění se podniky založené na internetu nadále shromažďují vyšší ocenění díky inovativním nabídkám a expanzi na světové trhy. (Další informace naleznete v článku: Jak začít podnikat online.) Podíváme se na svět internetového obchodu a na ETF, který nabízí jediný způsob, jak investovat do největších internetových společností v USA. (Další informace viz Průmyslová příručka: Internetový průmysl.)

Internetové společnosti

Internetový podnikatelský sektor je obecně rozdělen do dvou kategorií: obchodních společností a společností poskytujících služby. První z nich tvoří většinu svých příjmů tím, že poskytuje zboží a / nebo služby prostřednictvím internetové sítě, zatímco ty z nich vytvářejí většinu svých příjmů tím, že poskytují přístup k internetu a / nebo obsahu nebo poskytují služby jednotlivcům nebo organizacím, Internet. Vyhledávače (jako Google a Yahoo!), on-line nákupní portály (eBay a Amazon), hostingové služby (Rackspace), poskytovatelé online mediálního obsahu (Netflix) a dokonce on-line finanční služby (E * Trade).

Investování do internetových obchodů

Investoři mohou nakupovat akcie těchto internetových společností a těžit z vysokých ocenění. Riziko specifické pro akcie nadále zůstává takovou investicí. Zvažte například výkon několika málo významných internetových firem, jako je Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc (TWTR 2. 56% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Rackspace Hosting Inc. (RAX) za poslední tři roky, jak je zobrazeno v grafu.

- Investor, který se rozhodl pro Amazon, se podařilo zdvojnásobit své peníze + 100% výnosy, zatímco nešťastníci, kteří vybrali službu Twitter nebo Rackspace, by seděli na ztráty o -35% a -50%.

Vybírání správných zásob ve správný čas na správné cenové hladině zůstává výzvou pro společné investory. Kromě toho vybírání více akcií vede také k vysokým transakčním nákladům, protože každý konkrétní obchod stojí peníze.

Vzájemné fondy a fondy obchodované na burze (ETF) nabízejí řešení problému. Sdružují peníze od tisíců investorů a vytvářejí velký kapitálový korpus. Ten se pak používá k investování do více akcií založených na definovaném tématu (např. Akcie internetové společnosti). Zkušení správci fondů vybírají akcie, které jsou podpořeny podrobným výzkumem a analýzou.V zásadě může investor jednoduše zakoupit jednotky podílových listů za cenu NAV na konci dne a získat výhody diverzifikace, profesionálního řízení peněz a nízké transakční náklady. (Více viz: Jak funguje fond podílů.)

Fondy obchodované na burze nabízejí dvojí výhody diverzifikace vzájemných fondů a obchodování s akciemi v reálném čase. ETF obvykle dodržují pasivní investiční strategii, z čehož nejčastěji zahrnuje replikaci podílů indexu. (Více viz: Úvod do fondů obchodovaných s burzou (ETF) - Video.)

Fond nebo ETF, který investuje do akcií online podniků, může nabídnout správné nastavení. První důvěra Dow Jones Internet Index Fund (FDN

FDNFT DJ Internet107. 65 + 0, 24%

vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) ETF je jeden takový ETF investující do internetu společnosti. Podívejme se na podrobnosti tohoto ETF. FDN ETF sleduje základní referenční index nazvaný Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - viz informační list). Index je jediné číslo označující kolektivní ocenění vybraného koše zásob. Pozitivní nebo negativní změny indexu jsou ukazatelem toho, jak tento konkrétní koš akcií provádí. Index DJINET představuje koš 40 největších a nejaktivnějších akcií největších společností v USA založených na internetovém průmyslu. Za účelem zařazení do indexu musí společnost kótovaná na burze vygenerovat z internetu alespoň polovinu svých výnosů z podnikání. Dále by měl mít tříměsíční průměrnou tržní hranici nejméně 100 milionů dolarů a tříměsíční průměrnou cenu uzavření nejméně 10 dolarů. Všechny tyto požadavky zajišťují, aby se index indexoval pouze nejcennějším společnostem v internetovém obchodě.

Ústavní index

Všechny společnosti působící v odvětví internetového obchodu a služeb a odpovídající výše uvedeným kritériím jsou identifikovány. Hodnota tržní kapitalizace se počítá s pohyblivou hodnotou pro každý z nich. Tržní kapitalizace (nebo jednoduše tržní kapitál) se vypočítá jako (počet celkových podílů * aktuální cena akcií). Upravená hladina znamená, že se počítá pouze akcie, které jsou investorům k dispozici pro obchodování na otevřeném trhu, s výjimkou akcií držených vládami, navrhovateli nebo jinými společnostmi. Hodnota tržní kapitalizace upravená hladinou kapitálu udává hodnotu společnosti v daném okamžiku. Seznam je uspořádán v sestupném pořadí hodnot kapitálových limitů upravených oproti hladině plavidel.

Složky indexu jsou přezkoumány pro případné změny čtvrtletně v rámci rebalancování. Během tohoto vyvážení jsou společnosti, které již nejsou kvalifikovány pro top 40, vyřazeny z indexu a nahrazeny novými účastníky. Toto vyvažování se uskuteční ve třetím pátku března, června, září a prosinec. Zajišťuje, aby se index zhodnocoval s nejnovějšími "top-40" internetovými společnostmi z hlediska ocenění.

Uvnitř indexu

Každá zakládající společnost je v rámci indexu přidělena váha.Vypočítá se tak, že tržní kapitál společnosti jednotlivého subjektu se vydělí součtem tržních limitů všech 40 společností, které jsou součástí této společnosti (tj. Tržní hranice celého indexu). Součet všech složek závaží se přidá až do jedné nebo 100%.

Pochopíme hmotnost a její význam jednoduchým příkladem. Předpokládejme, že existuje 10 společností, z nichž každá má 10 milionů dolarů na trhu, 20 společností, z nichž každá má 5 milionů dolarů na trhu a 10 zbývajících společností má tržní kapitolu ve výši 2 miliony dolarů. Celkový tržní kapitál všech 40 společností dosáhne (10 * 10 milionů dolarů + 20 * 5 milionů dolarů + 10 * 2 milionů dolarů) = 220 milionů dolarů. Prvních deset společností (každý s tržní kapitalizací 10 milionů dolarů) získá indexovou váhu 10 milionů dolarů / 220 milionů dolarů = 4 545%, dalších 20 společností (každý s tržní kapitalizací 5 milionů dolarů) získá indexovou váhu 5 milionů dolarů / 220 milionů dolarů = 2 273%, a posledních 10 společností (každý s tržní kapitalizací 2 miliony dolarů) získá indexovou váhu $ 2 / $ 220 = 0. 909%. Celková částka veškeré indexové hmotnosti by se zvýšila na jednu nebo 100% (= 10 firem * 4 545% + 20 * 2 273% + 10 * 0,909%).

Tato individuální váha společnosti udává, do jaké míry může změna ceny akcií společnosti přesunout hodnotu indexu. Pokud tržní kapitál společnosti (který má indexovou váhu 4 545%) vzroste o 10%, zvýší hodnotu indexu o 4545% (= 4 545% * 10%). Podobná změna ve výši 10% tržního limitu společnosti, která má pouze index 0,909%, zvýší hodnotu indexu pouze o 0,909% (= 0,909% * 10%).

Většina společností, pokud jde o tržní hranici, má vyšší indexovou váhu a má větší vliv na celkovou hodnotu indexu. Aby se zabránilo tomu, že jedna (nebo málo) těžké společnosti bude mít vážný dopad na ocenění indexu, bude každá váha společnosti v Dow Jones Internet Composite Index omezena na 10%.

Vzhledem k tomu, že ceny všech 40 společností, které jsou součástí společnosti, se neustále mění během obchodních zasedání, hodnota indexu se vypočítává každé tři minuty během burzovních hodin v USA. Pomáhá tomu, aby hodnoty reálného indexu byly k dispozici pro real-time srovnání s oceňováním ETF.

Historický výkon

Po vrcholu 500 během boomu dotcom v polovině roku 2000 vzrostla indexová bublina dotcom na nejnižší hodnotu okolo 26 v průběhu října 2002. Od počátku roku 2009 tento index zaznamenal pravidelný a konzistentní růst naznačující růst internetových obchodů.

Od indexu k ETF

Zjistili jsme, jak je v indexu konfigurován koš 40 nejlepších akcií společnosti v USA a jak se jeho hodnota pohybuje se změnami cen jednotlivých společností. Jednoduše řečeno, FDN ETF se pokouší replikovat výkon výše uvedeného referenčního referenčního indexu. Pokouší se tak investovat minimálně 90% kapitálu do zásob základního indexu, stejně jako v indexu. Zbývající 10% (nebo méně) kapitál je držen v hotovosti nebo vysoce likvidní nástroje peněžního trhu s cílem usnadnit každodenní žádosti o vytvoření / přidělení nových akcií nebo vyplacení.

Tento fond byl spuštěn dne 19. června 2006 s počáteční hodnotou NAV ve výši 20 USD a obchodovala na úrovni 67 USD. 35 počátkem září 2015. Má poměr nízkých nákladů 0,4% a dosáhl pětihvězdičkového hodnocení Morningstar. Jeho srovnávací výkon s indexem naznačuje, že se podařilo úspěšně replikovat podkladový index.

Existuje malá odchylka mezi výkonností fondu FDN a indexem DJINET, jak je vidět v mezeře mezi červeným a modrým grafem. Důvodem je skutečnost, že 100% kapitálu fondu není investováno do složek indexu a transakční náklady na operace fondu nejsou v indexu. Jedná se o chybu sledování, která označuje rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním referenčním indexem. (Další informace naleznete v části: Jak můžu vypočítat chybu sledování ETF nebo indexovaného podílového fondu.)

Fond v / s Jednotlivé základní akcie

FDN ETF zaznamenala dobře sledování základního indexu. Ale jak to fungovalo ve srovnání s jednotlivými složkami?

Mezi nedávné nejvyšší pozice ETF patří společnost Google Inc. (GOOGL

GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0, 70%

vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 FB FBFacebook Inc180, 17 + 0, 70% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY 0. 35% Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) Společnost Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 2. 6 ) a Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com, Inc102, 42-0, 28% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). V posledních pěti letech výše zmíněná srovnávací tabulka naznačuje, že FDN dosáhla zamýšleného cíle úzce zastupovat smíšený koš 40 nejlepších internetových zásob. Možná to nebylo provedeno, stejně jako společnost Priceline Group Inc. nebo Amazon. ale v polovině roku 2012 až do poloviny roku 2013 nefungovala tak špatně jako společnost Facebook Inc. To se hodí mezi, což je skutečně cílem fondu. Bottom Line Fond FDN nabízí skvělý způsob, jak diverzifikovat do internetového sektoru s jednou investicí. Ačkoli to fungovalo dobře, investoři by neměli zapomenout na rizikové faktory. Investováním do tohoto fondu se v podstatě stává sázka na internetové podniky, které navzájem velmi vzájemně korelují. Většina zásob tvoří malé a střední podniky, které jsou citlivé na kolísání cen, nepříznivé dopady ekonomických změn a omezené likvidity. Technologický sektor má své vlastní vnitřní rizika, včetně rychle se měnících technologií, krátkých životních cyklů, intenzivní konkurence a koncentrace společností založených v USA. Internetoví investoři mohou zvážit investování omezeného podílu svého portfolia do tohoto fondu.