Investoři, kteří hledají veřejně obchodované společnosti se zemním plynem k nákupu, jsou prezentováni s matoucím množstvím informací, které jsou pro toto odvětví specifické. To může představovat překážku pro pochopení a analýzu odvětví. Zde jsou některé vysvětlení některých běžných pojmů a termínů, které by investoři měli vědět.
TUTORIÁL: Komodity
Rezervy Rezervy jsou obecný termín, který se vztahuje na množství zemního plynu a dalších uhlovodíků, které společnost vykazuje na svých vlastnostech. Průmysl kategorizuje tyto uhlovodíky buď jako dokázané, pravděpodobné nebo možné rezervy.
Nejdůležitější kategorií rezerv jsou osvědčené rezervy, které jsou definovány jako zemní plyn a jiné uhlovodíky, které geologická a inženýrská data s rozumnou jistotou dokazují, že jsou získávány ze známých nádrží za současných ekonomických metod, a provozních podmínek. Ekonomika osvědčených rezerv musí být stanovena pomocí průměrné 12měsíční ceny za použití ceny prvního dne každého z předchozích 12 měsíců.
Mnohé společnosti zabývající se zemním plynem budou rovněž v marketingových materiálech prezentovat množství ověřených rezerv, které používají odlišné ceny než ty, které jsou pověřeny regulačními orgány. Investoři by si měli být vědom toho, jaké ceny se používají k výpočtu osvědčených rezerv při vzájemném porovnávání různých společností.
Společnosti se zemním plynem mají také možnost zveřejnit částku pravděpodobných nebo možných rezerv investorům v regulačních podáních, ale jelikož obě tyto kategorie jsou méně jisté, investoři by se na ně příliš neměli spoléhat. (Jak společnost účtuje o svých výdajích, ovlivňuje to, jak jsou vykázány její čisté příjmy a počty peněžních toků. Podívejte se na Účtování rozdílů v účetnictví ropy a plynu .)
Rezervy na výrobní poměr Poměr rezerv k produkci je měřítkem doby, po kterou by společnost zemního plynu potřebovala vyrobit všechny své ověřené rezervy. Poměr je vyjádřen v letech a vyšší poměr je obecně lepší. Whiting Petroleum (NYSE: WLL WLLWhitting Petroleum Corp., 00-1. 13% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 let na konci roku 2009. Je založeno na osvědčených rezervách ve výši 275 milionů kusů BOE a v roce 2009 přibližně 19,7 milionu barelů. Jedná se o nerealistické statické opatření v některých ohledech, neboť společnost pro zemní plyn neustále doplňuje své ověřené zásoby a stejně jako všechny metriky by se to mělo zabývat iv kontextu jiných faktorů.
Odlišnosti základů Rozdíly v zásadách se týkají regionálních cenových slev, které někteří operátoři mají při prodeji zemního plynu na trh.Tyto slevy jsou způsobeny mnoha faktory, jako je počasí, kapacita potrubí zemního plynu, regionální poptávka a kvalita uhlovodíků. Ultra Petroleum (NYSE: UPL UPLUltra Petroleum Corp. 58 +2. 39% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 Wyoming, prodává svou produkci do rozbočovače v oblasti Rocky Mountain. V roce 2009 společnost obdržela v průměru 77% ceny zemního plynu prodávaného do Henryho Hubu v Louisianě.
Produkce Produkce je měřítkem množství zemního plynu nebo jiných uhlovodíků, které jsou vyráběny z vrtů, ve kterých má společnost se zemním plynem podíly. Protože ropa a zemní plyn jsou měřeny v sudech a zemní plyn je měřeno v kubických stopách, musí existovat způsob, jak přeměnit každý uhlovodík na standardizovanou formu měření tak, aby mohla být analyzována celková produkce společnosti.
Odvětví zemního plynu využívá opatření nazývané ekvivalenty zemního plynu, které převádějí veškerou výrobu kapaliny z ropy a zemního plynu. Každý barel surové ropy nebo tekutiny zemního plynu se převádí na ekvivalenty zemního plynu za použití poměru jednoho barelu na šest tisíc kubických stop vyrobeného zemního plynu. Zde je příklad konverze z Rozpočtových zdrojů (NYSE: RRC RRCRange Resources Corp18, 97-1, 10% vytvořených s Highstock 4. 2. 6 :
| Typ | Původní | Převedené | |
| Zemní plyn | 130, 649, 000, 000 | ||
| 2, 557, 000 | 6 000 | 15, 342, 000, 000 | Kvapaliny zemního plynu < 13, 122, 000, 000 |
| Ekvivalenty zemního plynu | 159, 113, 000, 000 | Rozsah zdrojů vyrobil 130. 65 miliard kubických stop zemního plynu v roce 2009. Společnost také vyrobila 2,6 milionu barelů ropy a 2 miliony barelů tekutin zemního plynu. Poté, co se tyto oleje a kapaliny převedou na poměr 6 000 k 1, vyrábějí zdroje zdrojů 159 milionů kubických stop ekvivalentu zemního plynu. | Zajištění |
| Společnosti se zemním plynem také zajišťují výrobu pomocí obojků, swapů, vkladů a dalších derivátů. To se provádí za účelem snížení volatility peněžních toků spojených s prodejem komodity. Společnosti zemního plynu obvykle prezentují tyto informace v marketingových prezentacích. Například v roce 2010 se hedge o 62% podařilo zvýšit spotřebu energie o 9,9% z předpokládané produkce v roce 2011 a 24% z předpokládané produkce v roce 2012. (Zjistěte, jak zůstat na vrcholu datových zpráv, které by mohly způsobit volatilitu na těchto trzích. | Staňte se detektivem ropných a plynových futures |
.)
EBITDAX -GAAP nazývá EBITDAX, když vykazují čtvrtletní výdělky. EBITDAX je zkratka, která znamená výnosy před úrokmi, daněmi, odpisy, amortizací a průzkumnými náklady. Některé společnosti rovněž vylučují ztráty z majetku a nepeněžní náklad na náhradu vlastního kapitálu při prezentaci tohoto opatření.Zde je příklad výpočtu EBIITDAX v prvním kroku (999) Continental Resources (NYSE: CLR CLRContinental Resources Inc43, 59-0, 80% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 čtvrtletí 2010. Čistý výnos (ztráta) 72, 465 Nerozdělený zisk z derivátů ropy
$ (19, 676) Úrokové náklady 8, 360 Odpisy, vyčerpání, amortizace a akreace 52, 587 > Odměna za akcie 2, 852
| EBITDAX | 177, 959 |
| Není nic špatného nahlížet na toto opatření, pokud investor chápe, že to není ekvivalent volného peněžního toku. být v kontextu jiných ukazatelů. | Náklady na nález a vývoj |
| Společnosti zemního plynu také představují náklady na zjišťování a vývoj jako metriku, aby posoudily schopnost společnosti nalézt zásoby ropy a zemního plynu za přiměřené náklady. Tyto nálezové a vývojové náklady jsou uvedeny jako jednotka zjištěných rezerv. Zde je výpočet, který použil pro nalezení a zjišťování | zdrojů EXCO |
| (NYSE: XCO | XCOExco Zdroje Inc1, 54-3, 75% |
| vytvořených s Highstock 4. 2. 6 | náklady na vývoj v roce 2009: |
| Výdaje na vývoj a průzkum | 299 dolarů, 837 |
| Provedené rezervy byly přidány | 242, 056 |
| za Mcfe | 1 dolar. 24 |
| Zdroje EXCO vynaložily přibližně 299 milionů dolarů na přidání 242 Bcfe z prověšených rezerv, což vedlo k zjištění vrtných vrstev a vývoji nákladů ve výši 1 USD. 24 za Mcfe. Věnujte velkou pozornost tomu, jak se tato metrika vypočítá, protože obvykle vylučuje revize rezerv v průběhu roku a rezervy získané prostřednictvím akvizic. | Náklady |
Společnost pro zemní plyn uvádí určité náklady a výdaje, které jsou specifické pro podnik, ve kterém se nachází, společně s náklady typickými pro jakýkoli podnik. Tyto náklady jsou obvykle vyjádřeny na základě jednotkové výroby nebo ekvivalentu na tisíc kubických stop (Mcfe). Zde je příklad z
zdrojů EOG (NYSE: EOG EOGEOG Resources Inc106. 09-0. 81% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 > Typ Per Mcfe Leasing a Well
| 75 centů | Náklady na dopravu |
| 37 centů | DDA - Vlastnosti |
| 89 | DDA - Ostatní |
12 centů
Prodej a správce 32 centů Úroky 13 centů Celkem 58 * DDA - Odpisy, vyčerpání a amortizace
| Toto není komplexní míra všech nákladů spojených se společností a může vyloučit věci jako shromažďování a zpracování nákladů, průzkumné náklady nebo náklady spojené se suchými otvory. | Standardizovaná míra diskontovaných budoucích čistých peněžních toků |
| Dalším opatřením vztahujícím se k prokázaným rezervám je standardizované opatření zlevněných budoucích čistých peněžních toků z těchto ověřených rezerv. Společnost zemního plynu počítá příjmy, které se očekávají z prodeje těchto rezerv při jejich výrobě, a poté odečte náklady spojené s výrobou a vývojem ověřených rezerv.Daně se pak odečtou z celkové částky a poté zůstanou peněžní toky obvykle diskontovány s použitím diskontní sazby 10%. (Zjistěte, jak a proč investoři používají analýzu založenou na peněžních tocích, abyste mohli posoudit výkonnost společnosti. Přečtěte si | Zúčtování diskontovaných peněžních toků |
| . | Zde je příklad výpočtu |
| Ultra Riziko | (NYSE: UPL |
| UPLUltra Petroleum Corp.8, 58 + 2, 39% | vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 |
| ) na rok 2009: | - |
| 2009 > Budoucí peněžní příjmy | $ 12, 870, 816 |
| Budoucí výrobní náklady | $ (3, 916, 222) |
| Daň z příjmů |
$ (1, 998, 114)
Budoucí čisté peněžní toky $ 4, 706, 487 Opatření 2, 026, 700
Diskontované budoucí čisté peněžní toky Čistá hodnota aktiv Mnoho investorů určuje čistou hodnotu aktiv pro společnost se zemním plynem a používá standardizovanou míru diskontovaných budoucích čistých peněžních toků jako výchozí bod pro tento výpočet. Nejjednodušší metodou výpočtu čisté hodnoty aktiv je přijmout standardizovanou míru diskontovaných budoucích čistých peněžních toků a rozdělit tuto částku o částku nesplacených akcií. Analytik obvykle provede mnoho úprav tohoto výpočtu, aby byl výsledek realističtější. Tyto úpravy zahrnují použití jiné ceny zemního plynu k určení budoucích peněžních příjmů nebo přidání pravděpodobných nebo možných rezerv, pokud mají pocit, že tyto méně jisté rezervy budou pravděpodobně realizovány. Další provedená úprava spočívá v odečtení deficitu dluhu nebo pracovního kapitálu od čitatele. Menovatel je často upravován tak, aby zohledňoval akciové opce a jiné rozlišující cenné papíry. Glosář termínů zemního plynu Vývoj Dobře - dobře vyvrtaný ve známé výrobní oblasti do stávající výrobní formace.
| Průzkumná studna - Dobře vrtaná k nalezení nového zemního plynu nebo ropného pole nebo nádrže. | Gross Acres - Výše nájemní plochy, ve které má společnost aktivní zájem. |
| Net Acres - Hrubá výměra vynásobená procentním podílem, který má společnost v leasingu. | Zájem o zájem - Zájem o zemní plyn nebo ropné vrty majitelem bez odpovědnosti za výrobní náklady. |
| Pracovní zájem - Zájem o studnu zemního plynu nebo ropného vrtu, který vyjadřuje právo provádět provozní činnosti ve studně. |
Ceny ropy a zemního plynu vzrostou a spadají dohromady?
Ovlivňují ceny ropy a zemního plynu navzájem? Investopedia zkoumá vzorce cen a poskytuje analýzu. Top 4 Zásoby zemního plynu k říjnu 2017 ké společnosti
Tyto čtyři společnosti, které vyvíjejí zemní plyn, mohou být v silném posledním čtvrtletí roku 2017. Průmyslová příručka: Zemědělský průmysl (COW, LSTK)
Dozvíte se o hlavních směrech podniků zabývajících se zemědělským průmyslem a proč je toto odvětví jako celek nejdůležitější na světě. |