Investoři, kteří zvažují cenné papíry s pevným výnosem, mohou chtít investovat do firemních dluhopisů, které některé označily za poslední bezpečné investice. Vzhledem k tomu, že výnosy mnoha cenných papírů s pevným výnosem klesly po finanční krizi, úrokové sazby platené korporátními dluhopisy je činily atraktivnějšími. Firemní dluhopisy mají své vlastní výhody a nevýhody.

Silné výnosy

Jedním z hlavních přínosů firemních dluhopisů je jejich silná návratnost. Výnosy z některých státních dluhopisů se opakovaně dostaly do nových rekordních minim. Americká vláda prodala 13. července 2016 dluhopisy státních dluhopisů ve výši 12 miliard dolarů, které dosáhly výnosu 2 172%, což je v porovnání s předchozím rekordem 2,4% stanoveným v lednu roku 2015. Výnosy z německých dluhopisů na 10 let do rekordně nízkého území, které se prodávají s výnosem negativních hodnot 0, 05%.

Na rozdíl od těchto rekordních minim, podnikové dluhopisy představující vysoce kvalitní společnosti se splatností do sedmi až deseti let zaplatily 14. červenec 2016 výnosy ve výši 14%. O rok dříve tyto cenné papíry platily výtěžek 3,92%.

Liquidity

Mnoho firemních dluhopisů obchoduje na sekundárním trhu, což investorům umožňuje po koupi a prodeji těchto cenných papírů po jejich vydání. Tímto způsobem mohou investoři potenciálně těžit z prodeje dluhopisů, které vzrostly v ceně, nebo kupují dluhopisy po poklesu ceny.

Některé korporátní dluhopisy jsou řídce obchodovány. Účastníci trhu, kteří chtějí tyto cenné papíry prodávat, by měli také vědět, že četné proměnné by mohly ovlivnit jejich transakce, včetně úrokových sazeb, úvěrového ratingu svých dluhopisů a velikosti jejich pozice.

Rozšířené možnosti

Existuje mnoho typů podnikových dluhopisů, jako jsou krátkodobé dluhopisy se splatností do pěti let, střednědobé dluhopisy se splatností od pěti do dvanácti let a dlouhodobé dluhopisy, než 12 let.

Podnikové dluhopisy mohou nabízet spoustu různých kuponových struktur. Dluhopisy, které mají úrokovou sazbu s nulovým kuponem, neposkytují žádné úrokové platby. Místo toho vlády, vládní agentury a společnosti vydávají dluhopisy s nulovými kupónovými sazbami se slevou na jejich nominální hodnotu. Dluhopisy s pevnou kuponovou sazbou platí stejnou úrokovou sazbu, dokud nedosáhnou splatnosti, zpravidla na ročním nebo pololetním základě.

Úrokové sazby pro dluhopisy s pohyblivými kupónovými sazbami jsou založeny na měřítku, jako je index spotřebitelských cen (CPI) nebo londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR), přičemž do benchmarku se přidává určitý počet základních bodů (bps) . Úrokové platby se mění spolu s měřítkem.

Kurzová kuponová sazba poskytuje úrokové platby, které se mění v předem určených časech a obvykle se zvyšují. Většina z těchto cenných papírů je opatřena nabídkou, což znamená, že investoři obdrží počáteční úrokovou sazbu až do data výzvy.Po dosažení data hovoru emitent buď zavolá dluhopis, nebo zvýší úrokovou sazbu.

Rizika

Jedním z hlavních rizik firemních dluhopisů je úvěrové riziko. V případě, že emitent ukončí činnost, nesmí investor obdržet úroky nebo získat jistinu zpět. To je v kontrastu s dluhopisy, které vydala vláda s vysokým úvěrovým ratingem, neboť by tento subjekt mohl teoreticky zvýšit daně a uskutečňovat platby držitelům dluhopisů.

Dalším významným rizikem je riziko události. Společnosti by mohly čelit nepředvídatelným okolnostem, které by mohly ohrozit jejich schopnost vytvářet peněžní toky. Úrokové splátky - nebo splacení jistiny - spojené s dluhopisem, závisí na schopnosti emitenta generovat tento peněžní tok. Firemní dluhopisy mohou poskytnout investorům spolehlivý tok příjmů. Tyto dluhové cenné papíry se po finanční krizi staly obzvláště atraktivní, neboť stimulace centrální banky pomohla posunout výnosy z mnoha cenných papírů s pevným výnosem. Zájemci o investice mohou vybrat z mnoha různých typů firemních dluhopisů a tyto cenné papíry často využívají značnou likviditu. Podnikové dluhopisy však mají i své vlastní nevýhody.